80% cổ phiếu: ETF hưu trí TDF nội địa Hàn Quốc niêm yết ngày 25/8

Công ty Quản lý Tài sản Samsung (Samsung Asset Management) đã niêm yết quỹ ETF hưu trí theo ngày mục tiêu (TDF) mang tên “KODEX Korea TDF2065 Active” chỉ đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu trong nước Hàn Quốc, vào ngày 25.

Theo Samsung Asset Management cho biết ngày 25, sản phẩm này lấy năm 2065 làm thời điểm nghỉ hưu mục tiêu và tự động điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu, trái phiếu theo từng giai đoạn đầu tư. Hiện tại tỷ trọng cổ phiếu ở mức khoảng 80%, đến năm 2065 - thời điểm nghỉ hưu mục tiêu - tỷ trọng tài sản an toàn sẽ được nâng lên 64%.

Sau thời điểm nghỉ hưu, tỷ trọng tài sản an toàn có thể mở rộng tối đa lên 80%. Nguyên tắc vận hành là khi còn xa thời điểm nghỉ hưu thì giữ tỷ trọng cổ phiếu cao, còn khi thời điểm nghỉ hưu đến gần thì tăng dần tỷ trọng trái phiếu và các tài sản an toàn khác.

TDF là loại quỹ thay đổi cơ cấu phân bổ tài sản theo thời điểm mục tiêu đã định trước. Sản phẩm lần này là dạng ETF chủ động tái đầu tư (fund of funds) được xây dựng theo cấu trúc đó.

Danh mục cổ phiếu được xây dựng quanh các tài sản cốt lõi như chỉ số KOSPI và KOSPI200. Bên cạnh đó, quỹ đưa vào các ETF ngành như chất bán dẫn, điện phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI), pin thứ cấp, công nghiệp quốc phòng và đóng tàu như những tài sản vệ tinh.

Trong quá trình vận hành, tỷ trọng cổ phiếu và trái phiếu sẽ được điều chỉnh tùy theo diễn biến thị trường. Thời hạn (duration) của trái phiếu nắm giữ cũng được điều chỉnh theo từng giai đoạn của chu kỳ kinh tế.

Cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc đã sửa quy định liên quan vào tháng 4, qua đó công nhận cả những TDF chỉ cấu thành từ tài sản trong nước là TDF đạt chuẩn. Nhờ đó, sản phẩm này có thể được đưa vào tài khoản hưu trí DC và IRP với tỷ trọng lên tới 100% tài sản tài khoản, không bị giới hạn bởi hạn mức đầu tư tài sản rủi ro.

Samsung Asset Management giải thích do không đưa tài sản nước ngoài vào danh mục nên sản phẩm không chịu ảnh hưởng từ biến động tỷ giá và không phát sinh chi phí phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Khi đầu tư qua tài khoản thông thường, lãi từ giao dịch cổ phiếu trong nước cũng được miễn thuế.

Tuy nhiên, do ETF là sản phẩm được giao dịch trên thị trường nên vẫn có thể phát sinh thua lỗ theo biến động giá của tài sản cấu thành danh mục. Ngay cả khi được sử dụng trong tài khoản hưu trí, đây cũng không phải là sản phẩm bảo đảm gốc.

Đợt niêm yết lần này là bước tiếp theo sau khi Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX) thông báo sẽ niêm yết mới 3 ETF trên thị trường chứng khoán chính thức vào ngày 25. Giá mỗi đơn vị của cả ba sản phẩm đều là 10.000 won. Cùng ngày, ngoài ETF TDF nói trên của Samsung Asset Management, thị trường còn đón nhận các ETF hỗn hợp bán dẫn - trái phiếu của Korea Investment Trust Management và Mirae Asset Global Investments.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin Korea Investment Trust Management niêm yết ETF hỗn hợp trái phiếu nắm giữ cổ phiếu Samsung Electronics, SK Hynix, Samsung Electro-Mechanics cùng một nửa danh mục là trái phiếu trong nước. Như vậy, thị trường ETF Hàn Quốc cùng lúc bổ sung thêm cả sản phẩm kết hợp cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn với trái phiếu, lẫn sản phẩm điều chỉnh phân bổ tài sản theo thời điểm nghỉ hưu.

Hiệu quả thực tế của sản phẩm cũng như mức độ được sử dụng trong các tài khoản hưu trí sẽ được kiểm chứng qua kết quả giao dịch và vận hành sau khi niêm yết.