Dubai cấp phép quyền chọn tiền mã hóa OTC đầu tiên cho Laser Digital

Công ty con Laser Digital của ngân hàng đầu tư Nhật Bản Nomura vừa trở thành tổ chức đầu tiên nhận được “giấy phép hạn chế” cho giao dịch quyền chọn tiền mã hóa trên thị trường OTC tại Dubai, đánh dấu một bước tiến đáng kể trong việc xây dựng cấu trúc sản phẩm phái sinh kỹ thuật số dưới sự giám sát của Cơ quan quản lý tài sản ảo Dubai (VARA).

Theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), giấy phép mang tính thử nghiệm này cho phép Laser Digital cung cấp giao dịch quyền chọn tiền mã hóa cho các nhà đầu tư tổ chức theo hình thức OTC, trong khuôn khổ bộ quy tắc do VARA ban hành. Đây là một động thái phản ánh nỗ lực của Dubai trong việc định hình hệ sinh thái giao dịch tài sản mã hóa bài bản và có kiểm soát.

Hiện tại, thị trường quyền chọn tiền mã hóa OTC vẫn đang ở giai đoạn sơ khai trên toàn cầu. Giao dịch qua OTC – tức là giao dịch trực tiếp giữa các bên, không thông qua sàn – cho phép giảm trượt giá (slippage) và cung cấp những điều kiện linh hoạt về định giá, đặc biệt phù hợp với các nhà đầu tư tổ chức quy mô lớn như quỹ phòng hộ, công ty quản lý tài sản hay nhà giao dịch chuyên nghiệp. Trong bối cảnh đó, việc Laser Digital mở rộng hoạt động tại Dubai cho thấy tiềm năng thực sự đối với các sản phẩm phái sinh tiền mã hóa.

Laser Digital thông báo sẽ tiếp tục phát triển các sản phẩm tùy chỉnh dành cho tổ chức, bao gồm công cụ phòng ngừa rủi ro biến động (volatility hedge), tối ưu hóa lợi nhuận và kiểm soát rủi ro. VARA cũng cho biết sẽ đánh giá độ sẵn sàng cũng như khả năng kiểm soát rủi ro của thị trường, trước khi mở rộng cấp phép cho các dịch vụ khác trong tương lai.

Trong khi đó, hiện chỉ có một số ít quốc gia thiết lập được khung pháp lý cụ thể cho mảng quyền chọn tiền mã hóa OTC – một điểm yếu lớn trong tiến trình thể chế hóa thị trường. Tháng 12 năm 2023, bộ phận đầu tư của công ty quản lý hưu trí M&G tại Anh đã rót 20 triệu USD (khoảng 278 tỷ đồng) vào GFO-X – một sàn giao dịch quyền chọn và hợp đồng tương lai Bitcoin(BTC) có giấy phép chính thức từ Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA). Đây là một phần trong vòng gọi vốn Series B trị giá 30 triệu USD cho GFO-X, nhằm thiết lập nền tảng phái sinh được cấp phép đầu tiên tại châu Âu.

Mặc dù Liên minh châu Âu (EU) áp dụng các quy định tài chính chung như MiFID II hay EMIR cho toàn bộ thị trường tài chính, nhưng số lượng quốc gia triển khai giấy phép riêng cho quyền chọn tiền mã hóa OTC vẫn rất hạn chế. Tại Mỹ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa tương lai (CFTC) có cho phép một số giao dịch phái sinh cho tổ chức, song hệ thống quy định chuyên biệt cho OTC quyền chọn vẫn chưa tồn tại.

Ngược lại, Dubai đã chủ động trong việc xây dựng môi trường pháp lý rõ ràng từ đầu năm 2023, đưa ra nhiều quy định cụ thể cho các sàn giao dịch, đơn vị lưu trữ tài sản, môi giới và tổ chức phát hành token. Đây được xem là bước đi chiến lược của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) trong hành trình trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số mới nổi.

Dù thị trường phái sinh truyền thống tại UAE còn khá khiêm tốn so với Hoa Kỳ, quốc gia này đang đẩy mạnh chuyển dịch sang nền tảng tài sản kỹ thuật số. Năm 2024, tổng thị trường phái sinh của UAE ước tính đạt 115,6 triệu USD (khoảng 1.606 tỷ đồng), với mức tăng trưởng trung bình hàng năm khoảng 3,7% tới năm 2031. Các đơn vị giao dịch như Sở giao dịch hàng hóa Dubai (DGCX) hay ADSS dần tăng tỷ trọng các sản phẩm dựa trên tiền mã hóa, thay thế dần mô hình truyền thống dựa vào ngoại hối và hàng hóa.

Mặc dù các sàn giao dịch lớn tại Mỹ như CME hay CBOE vẫn nắm giữ vai trò chủ đạo trong thị trường phái sinh toàn cầu, nhưng với chính sách rõ ràng và chủ trương thu hút đầu tư minh bạch, Dubai đang nổi lên như một cánh cổng huy động vốn mới cho mảng tài sản số. Việc VARA cấp giấy phép đầu tiên cho Laser Digital có thể coi là tín hiệu khởi đầu cho sự mở rộng của thị trường phái sinh tài sản mã hóa có kiểm soát tại khu vực Trung Đông.

Bình luận: Việc Laser Digital được cấp phép tại Dubai cho thấy sự thay đổi căn bản trong cách các cơ quan quản lý tiếp cận với thị trường quyền chọn tiền mã hóa. Trong bối cảnh các thị trường lớn như Mỹ hay EU vẫn chưa hoàn thiện khuôn khổ pháp lý dành riêng cho lĩnh vực này, những trung tâm tài chính mới nổi như Dubai có thể tận dụng cơ hội để trở thành điểm đến hàng đầu cho dòng vốn tổ chức trong mảng phái sinh tiền mã hóa.