Bitcoin giảm thêm 3%, Nasdaq-100 phục hồi 4% trong giai đoạn 5-10/11

Trong giai đoạn 5-10/11/2026, sau cú giảm mạnh ngày 5/11, Bitcoin (BTC) giảm thêm 3%, trong khi Nasdaq-100 tăng 4% và chỉ số bán dẫn tăng 11%.

Nasdaq cho biết trong báo cáo thị trường rằng ngày 5/11 (giờ địa phương), Nasdaq-100 giảm 6% và chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) giảm 12% do lo ngại về đầu tư AI. Đây là mức giảm trong một ngày lớn nhất của cả hai chỉ số kể từ tháng 3/2020.

Bộ phận tổ chức của Coinbase (COIN) ghi nhận trong báo cáo hằng tuần rằng Bitcoin cũng giảm 5,5% vào ngày 5/11. Cổ phiếu công nghệ và Bitcoin cùng giảm trong ngày đó, nhưng diễn biến đến ngày 10/11 khác nhau.

Bộ phận tổ chức của Coinbase cho rằng các yếu tố kinh tế vĩ mô như lãi suất và lạm phát là nguyên nhân lớn hơn khiến Bitcoin suy yếu. Vì vậy, chỉ riêng đợt giảm trong ngày đó không đủ để kết luận đà bán tháo cổ phiếu liên quan đến AI là nguyên nhân duy nhất khiến Bitcoin đi xuống.

Các đợt phục hồi sau cú giảm mạnh trong quá khứ

DeepSeek công bố mô hình suy luận R1 vào ngày 20/1/2025. Cổ phiếu Nvidia (NVDA) giảm 16,97% trong ngày giao dịch tại Mỹ 27/1 cùng năm, rồi tăng 8,93% vào phiên tiếp theo. Dữ liệu giao dịch lịch sử của Nasdaq ghi nhận các biến động này.

Báo cáo kỹ thuật V3 của DeepSeek ước tính chi phí huấn luyện sử dụng 2.788.000 giờ GPU H800 là 5.576.000 USD (khoảng 8 tỷ won). Con số này không bao gồm chi phí nghiên cứu sơ bộ và các thử nghiệm về cấu trúc, thuật toán, dữ liệu, nên không thể xem là tổng chi phí phát triển R1.

Thị trường cũng từng phục hồi sau cú giảm mạnh do tác động từ thuế quan. Nasdaq-100 ghi nhận mức lỗ trong hai phiên 3-4/4/2025 (giờ địa phương) lớn thứ tư kể từ năm 2007. Đến ngày 9/4, sau khi Mỹ thông báo hoãn 90 ngày thuế đối ứng với các nước ngoài Trung Quốc, chỉ số ghi nhận mức tăng trong một ngày lớn thứ hai trong cùng giai đoạn. Báo cáo chỉ số tháng 4/2025 của Nasdaq ghi lại các diễn biến này.

Những lần phục hồi trong quá khứ không cho biết thời điểm đợt giảm hiện tại sẽ hồi phục. Diễn biến sau khi DeepSeek công bố mô hình và sau thông báo về thuế quan là dữ liệu lịch sử của cổ phiếu và chỉ số tại thời điểm đó, không phải căn cứ để giải thích hướng đi sắp tới của Bitcoin.

Trong báo cáo kỹ thuật, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đánh giá các công ty công nghệ lớn có khả năng sinh lời và tình hình tài chính vững mạnh. Tuy nhiên, IMF cũng nhận định vai trò của nguồn vốn bên ngoài đang tăng lên khi đầu tư vào trung tâm dữ liệu, năng lực tính toán và hạ tầng điện mở rộng. Quy mô đầu tư AI và cách huy động vốn là những yếu tố tiếp tục tác động đến diễn biến cổ phiếu công nghệ.

TokenPost trước đó cũng đã đưa tin về tranh luận quanh đầu tư hạ tầng AI. Bài viết khi đó tập trung vào những tranh luận trên thị trường liên quan đến hạ tầng AI.

Dòng tiền mua Nvidia tăng trong lúc giá cổ phiếu giảm

Nvidia thông báo ngày 12/11 rằng CEO Jensen Huang từ chức và bổ nhiệm Giám đốc tài chính (CFO) Colette Kress làm CEO lâm thời. Công ty dự kiến công bố kết quả kinh doanh quý III năm tài chính 2027 vào ngày 17/11.

Vanda Research ước tính giá trị mua ròng Nvidia trong 30 phút đầu phiên giao dịch ngày 12/11 đạt 111 triệu USD (khoảng 148,3 tỷ won). Theo thống kê riêng của đơn vị này, con số đó cao hơn 40 lần mức thường thấy vào đầu phiên.

Trong phân tích riêng, Vanda Research cho biết giá cổ phiếu Nvidia đã giảm 8,6% trong 5 phiên giao dịch tính đến giá đóng cửa ngày 12/11. Đơn vị này lưu ý rằng chỉ riêng dòng tiền mua nói trên không thể xác nhận giá cổ phiếu đã chạm đáy hay cho biết vị thế của các nhà đầu tư tổ chức.

Dữ liệu giao dịch khách hàng của Saxo cũng cho thấy hoạt động mua Nvidia tăng sau đợt giảm mạnh. Saxo thống kê trong dữ liệu giao dịch khách hàng toàn cầu rằng số giao dịch mua Nvidia trung bình mỗi ngày vào 6 và 9/11 tăng 993% so với mức trung bình ngày trong giai đoạn 7/10-4/11; giao dịch mua chiếm 89% tổng số giao dịch trong nhóm được thống kê.

Các số liệu này phản ánh số giao dịch và tỷ lệ mua của khách hàng Saxo, không cho biết tổng số tiền mua hay số lượng nhà đầu tư cá nhân trên toàn thị trường.