Hợp đồng mở Bitcoin đạt 704.000 BTC, ETF Mỹ rút ròng 7/8 phiên

Khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin(BTC) chưa tất toán đạt 704.000 BTC trong tuần này, trở lại gần mức cao của tháng 9, trong khi ETF giao ngay và nguồn cung stablecoin cho thấy dòng tiền suy yếu.

DWF Labs ghi nhận mức này cao nhất kể từ ngày 24/9. CryptoSlate đưa tin về số liệu này ngày 13/11.

Trong phân tích ngày 11/11, Glassnode cho biết dù giá Bitcoin thấp hơn khoảng 15% so với đỉnh tháng 9, khối lượng hợp đồng mở đã phục hồi về mức khi đó. Điều này cho thấy quy mô hợp đồng tương lai và giá Bitcoin không biến động cùng mức.

Hợp đồng mở là quy mô các hợp đồng tương lai chưa được tất toán. Mỗi hợp đồng luôn có cả bên mua và bên bán, vì vậy chỉ riêng mức tăng của chỉ số này không cho biết thị trường mua ròng hay có dòng vốn mới chảy vào. Khi giá biến động mạnh, việc đóng vị thế có thể ảnh hưởng đến biên độ dao động; tuy nhiên, số hợp đồng tăng không đồng nghĩa với lực mua trên thị trường giao ngay.

TokenPost trước đây đã đề cập mối liên hệ giữa việc gia tăng vị thế bán khống và nhu cầu giao ngay trong giai đoạn Bitcoin giảm. Bài viết trước xem xét thay đổi vị thế trên thị trường phái sinh khi giá đi xuống, còn bài viết này đặt số dư hợp đồng tương lai cạnh các chỉ báo dòng tiền giao ngay.

Các chỉ báo dòng tiền giao ngay phát tín hiệu suy yếu. Trong báo cáo ngày 11/11, Glassnode nhận định nguồn cung stablecoin đã giảm trong 30 ngày gần nhất, đồng thời ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền rút ròng. Nguồn cung stablecoin là một trong những chỉ báo dùng để theo dõi lượng vốn có thể được sử dụng để mua tài sản trên thị trường tiền mã hóa.

Dữ liệu hằng ngày của Farside Investors cho thấy trong 8 phiên giao dịch từ ngày 2 đến 11/11, ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ rút ròng trong 7 phiên. Riêng dòng vốn ETF không thể cho biết hướng đi của toàn bộ giao dịch giao ngay.

Lệnh chờ mua lại cho thấy tín hiệu khác. Glassnode cho biết trong phân tích ngày 11/11, khi xem sổ lệnh giao ngay trên Binance và Coinbase($COIN) kể từ ngày 5/11, lượng lệnh mua trong phạm vi 5% quanh giá hiện tại cao hơn lượng lệnh bán.

Lệnh trong sổ lệnh có thể bị hủy trước khi khớp. Vì vậy, lượng lệnh mua đang chờ không thể được xem là giao dịch mua đã thực hiện hay dòng vốn đã chảy vào.

Dòng tiền cũng khác nhau giữa các nhóm quy mô ví. Glassnode cho biết đã quan sát thấy tích lũy ở các nhóm nắm giữ từ 100 đến 1.000 BTC và từ 1.000 đến 10.000 BTC. Theo đơn vị này, lượng nắm giữ của các nhóm khác giảm.

Kết quả đấu giá trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng được nêu như một chỉ báo về bối cảnh thị trường. Tỷ lệ đặt thầu tại phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm ngày 12/11 của Bộ Tài chính Mỹ là 2,36 lần, thấp hơn mức 2,54 lần của phiên ngày 8/10. Lợi suất trúng thầu trong phiên tháng 11 là 5,441%.

Tỷ lệ đặt thầu tại phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm ngày 10/11 là 2,46 lần, thấp hơn mức 2,77 lần của phiên ngày 7/10. Lợi suất trúng thầu đạt 5,020%.

Tuy nhiên, phiên tháng 11 là đợt phát hành mới, còn phiên tháng 10 là đợt mở bán lại trái phiếu hiện hữu, nên khả năng so sánh trực tiếp có giới hạn. Với trái phiếu 30 năm, tỷ lệ đặt thầu tại phiên phát hành mới ngày 13/8 là 2,39 lần, gần mức 2,36 lần của phiên ngày 12/11.

Trong thông báo hoàn trả nợ theo quý ngày 4/11, Bộ Tài chính Mỹ cho biết nhu cầu đối với tín phiếu Kho bạc kỳ hạn ngắn vẫn mạnh từ nhiều nhóm tham gia thị trường. Tỷ lệ đặt thầu của các phiên trái phiếu dài hạn chỉ phản ánh mức độ cạnh tranh tại từng phiên, không trực tiếp giải thích nguyên nhân dòng tiền giao ngay của Bitcoin biến động.