AI chỉ chiếm khoảng 2% FTSE 100, chỉ số trụ vững tương đối khi cổ phiếu công nghệ bị bán tháo

Ngày 25 tháng 6 năm 2026, các công ty liên quan đến AI chiếm khoảng 2% tổng vốn hóa của FTSE 100. Tỷ lệ này tại S&P 500 của Mỹ cao gần gấp đôi.

Ngân hàng Anh (Bank of England) so sánh tỷ trọng vốn hóa của các công ty liên quan đến AI trong những chỉ số chứng khoán lớn trong Báo cáo Ổn định Tài chính công bố ngày 7 tháng 7. Ngày chốt số liệu là 25 tháng 6.

Nhóm công ty liên quan đến AI được xác định dựa trên danh mục nắm giữ của các quỹ chuyên đầu tư vào AI. Ngân hàng Anh tính tỷ trọng vốn hóa của nhóm này trong tổng vốn hóa của từng chỉ số.

Vì vậy, tỷ lệ 2% của FTSE 100 thể hiện mức độ tiếp xúc trực tiếp với các công ty được xếp vào nhóm này, chứ không có nghĩa chỉ số miễn nhiễm trước biến động của ngành AI. Con số cũng không phản ánh rủi ro từ các ngành khác hoặc cú sốc lan truyền qua thị trường toàn cầu.

George Godber của Polar Capital nói với Reuters ngày 12 rằng nhà đầu tư muốn tránh đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ đang chuyển sang cổ phiếu Anh. Ông cho biết FTSE 100 được xem là lựa chọn tương đối an toàn trong giai đoạn cổ phiếu công nghệ bị bán mạnh.

FTSE 100 có tỷ trọng lớn ở các doanh nghiệp tài chính, năng lượng, khai khoáng và hàng tiêu dùng thiết yếu. Cơ cấu có ít cổ phiếu công nghệ hơn các chỉ số lớn của Mỹ là một lý do khiến tỷ trọng công ty liên quan đến AI khác biệt.

Trong đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn vào tháng 7 năm 2026, Nasdaq 100 bước vào vùng điều chỉnh, còn FTSE 100 có lúc tăng lên 10.951 điểm, lập mức cao kỷ lục. Hai chỉ số diễn biến trái chiều trong giai đoạn đó.

Tuy nhiên, diễn biến trong cùng giai đoạn không đủ để kết luận FTSE 100 sẽ tăng mỗi khi cổ phiếu liên quan đến AI giảm. Cơ cấu chỉ số chỉ là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến biến động.

Một diễn biến tương tự xuất hiện vào đầu tháng 11. Lo ngại về tình hình chính trị Mỹ và chi tiêu cho AI gây sức ép lên các thị trường có tỷ trọng cổ phiếu công nghệ cao, trong khi FTSE 100 giữ vững tương đối.

Trong tài liệu quản lý quỹ cổ phiếu Anh công bố ngày 1 tháng 5, Polar Capital nêu khả năng lực mua ròng cổ phiếu Anh từ nhà đầu tư quốc tế có liên quan đến tỷ trọng tương đối thấp của các công ty gắn với AI. Đây là một cách lý giải sự quan tâm của nhà đầu tư đối với cổ phiếu Anh, chứ không phải yếu tố duy nhất.

Trong khi đó, Polar Capital Technology Trust là một sản phẩm đã đầu tư vào hạ tầng AI. Cùng một đơn vị quản lý có cả sản phẩm đầu tư vào công nghệ AI lẫn góc nhìn chú ý đến mức độ tiếp xúc AI thấp của cổ phiếu Anh.

Trong năm kết thúc ngày 30 tháng 4 năm 2026, quỹ tín thác này ghi nhận tổng lợi nhuận 102,2% tính theo giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phần. Đây là kết quả của quỹ, không phải lợi nhuận của FTSE 100.

Tổng lợi nhuận theo giá trị tài sản ròng phản ánh biến động giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phần của quỹ, bao gồm cả tác động tái đầu tư cổ tức. Chỉ số này cũng khác với lợi nhuận tính theo giá cổ phiếu của quỹ.

Đầu tư vào AI và quan tâm đến mức độ tiếp xúc AI thấp của cổ phiếu Anh dựa trên những tài sản và nhận định khác nhau. Hai cách tiếp cận này có thể cùng tồn tại trong một đơn vị quản lý.

Mức độ tiếp xúc trực tiếp với AI thấp của FTSE 100 không loại bỏ mọi rủi ro. Cổ phiếu tài chính chịu ảnh hưởng từ lãi suất và biến động kinh tế; cổ phiếu năng lượng và khai khoáng chịu tác động từ giá hàng hóa. Ngân hàng Anh nhận định rằng nếu định giá các công ty AI điều chỉnh, cú sốc vẫn có thể lan qua thị trường tài chính toàn cầu và ảnh hưởng đến kinh tế cũng như điều kiện tài chính của Anh.