MFA đề xuất thử giao dịch chứng khoán 23 giờ mỗi ngày, 5 ngày mỗi tuần

Hiệp hội các Quỹ được Quản lý Mỹ (Managed Funds Association, MFA) đề xuất thử nghiệm giao dịch chứng khoán 23 giờ mỗi ngày, 5 ngày mỗi tuần trước khi chuyển sang giao dịch liên tục 24 giờ quanh năm. Mục tiêu là đánh giá từng bước mức độ ổn định của thị trường và khả năng bảo vệ nhà đầu tư.

Bloomberg đưa tin MFA đã gửi thư tới Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) vào ngày 10. Hiệp hội đại diện cho các quỹ phòng hộ và nhà quản lý tín dụng tư nhân.

MFA cho rằng để bỏ thời gian ngừng giao dịch hằng ngày và kỳ nghỉ cuối tuần, cần thay đổi không chỉ cấu trúc thị trường mà cả quy trình hậu giao dịch, thông lệ vận hành và cơ chế giám sát. Theo hiệp hội, kéo dài giờ hoạt động của sở giao dịch là chưa đủ để hỗ trợ giao dịch liên tục.

Hiệp hội cũng đề nghị xem xét cơ chế giám sát thị trường liên tục, sự không khớp giữa thời điểm xử lý vốn và thanh toán bù trừ, cùng nguy cơ thao túng thị trường. MFA nhận định việc kéo dài giờ giao dịch có thể tác động đến hoạt động và công tác giám sát trên toàn thị trường.

Giai đoạn thử nghiệm mà MFA đề xuất là giao dịch 23 giờ mỗi ngày, 5 ngày mỗi tuần, với một giờ tạm ngừng mỗi ngày để bảo trì hệ thống và vẫn nghỉ vào cuối tuần.

MFA đề nghị thử mô hình này trong thị trường thực tế để tích lũy kinh nghiệm giao dịch ban đêm. Các nội dung cần đánh giá gồm chất lượng thanh khoản và khả năng phục hồi trong vận hành.

Việc giám sát thị trường, nghĩa vụ thực hiện lệnh tối ưu và mức độ bảo vệ nhà đầu tư cũng nằm trong diện kiểm tra. Thực hiện lệnh tối ưu là nghĩa vụ cân nhắc giá và điều kiện giao dịch để đạt kết quả phù hợp khi xử lý lệnh của khách hàng.

Nasdaq, Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) và Sở Giao dịch Chứng khoán London (LSE) đang thúc đẩy mở rộng giờ giao dịch trong những tháng tới. Động thái này nhằm cạnh tranh với các nền tảng giao dịch 24 giờ như Kalshi và Binance.

Những người ủng hộ việc kéo dài giờ giao dịch kỳ vọng nhà đầu tư ở các múi giờ khác sẽ tiếp cận thị trường thuận tiện hơn. Phe phản đối lo ngại biến động trong những khung giờ ít giao dịch và rủi ro vận hành.

Ủy viên SEC Hester M. Peirce phát biểu tại bàn tròn về chuẩn bị mở rộng giờ giao dịch ngày 17 tháng 9: “Giao dịch kéo dài đang dần chuyển sang mô hình 23 giờ mỗi ngày, 5 ngày mỗi tuần”. Bà lưu ý đây là quan điểm cá nhân và không nhất thiết đại diện cho lập trường chính thức của SEC.

Tại cuộc họp, các ý kiến bày tỏ lo ngại sổ lệnh ban đêm có thể mỏng hơn và chênh lệch giữa giá mua với giá bán có thể nới rộng. Những nội dung được thảo luận còn có xử lý hành chính và công nghệ sau giao dịch, bảo trì hệ thống và phương án giám sát giao dịch ban đêm.

Thị trường tiền mã hóa hiện đã giao dịch 24 giờ mỗi ngày. Trước đó, TokenPost đưa tin CEO Jeff Yan của Hyperliquid Labs nhận định tài chính truyền thống cũng đang đi theo xu hướng giao dịch 24 giờ.

CFTC đã xem xét tài sản token hóa và giao dịch phái sinh 24 giờ. Ngày 22 tháng 9, TokenPost đưa tin Chủ tịch CFTC Michael Selig đề cập nhu cầu điều chỉnh quy định để chuẩn bị cho token hóa và giao dịch 24 giờ.

CFTC dự kiến thảo luận về khả năng giao dịch 24 giờ trên thị trường phái sinh tại cuộc họp công khai ngày 15 tháng 12. Chương trình nghị sự gồm giao dịch ban đêm, token hóa, hạ tầng, bố trí nhân sự và mức độ sẵn sàng vận hành.

Cuộc họp CFTC lần này tập trung vào thị trường phái sinh. SEC và CFTC chưa công bố lịch chuyển sang giao dịch quanh năm trên thị trường chứng khoán.