USD/JPY có thể về 147 vào năm 2027, Neil Parker dự báo chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật giảm thêm 0,5 điểm phần trăm

Tỷ giá USD/JPY có thể xuống mức 1 USD đổi 147 yen vào năm 2027, theo dự báo của Neil Parker, người đứng đầu bộ phận kinh tế và chiến lược thị trường tại TTT Moneycorp. Bloomberg đưa tin ngày 10 rằng ông cho rằng Ngân hàng Nhật Bản (Bank of Japan, BOJ) sẽ thắt chặt chính sách nhanh hơn Mỹ, khiến chênh lệch lãi suất giữa hai nước thu hẹp.

Parker nói: “BOJ có thể là trường hợp ngoại lệ thực sự thực hiện cam kết điều chỉnh lãi suất phù hợp với lạm phát”. Theo ông, thị trường đang đánh giá thấp quyết tâm bình thường hóa chính sách của BOJ.

Trong cùng bản tin, Parker dự báo tỷ giá vào cuối năm nay ở khoảng 1 USD đổi 155 yen. Một nhà phân tích khác, người đứng đầu bảng xếp hạng dự báo tỷ giá của Bloomberg trong quý trước, đưa ra mức 170 yen/USD cho năm 2027, cho thấy các dự báo còn khác biệt.

Parker cũng nhận định BOJ có thể nâng lãi suất chính sách từ mức hiện tại 1,25% lên ít nhất 2%, thậm chí 2,25%. Với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), ông cho rằng cơ quan này có thể tăng lãi suất thêm một lần vào tháng 12, rồi giữ ở mức 4,00–4,25%.

Cần phân biệt lãi suất hiện tại với các mức dự báo. Mục tiêu lãi suất chính sách của BOJ là 1,25%, trong khi Fed ngày 28 tháng 10 thông báo giữ biên độ mục tiêu lãi suất ở mức 3,75–4,00%/năm. Mức 4,00–4,25% là dự báo của Parker trong kịch bản Fed tăng lãi suất thêm một lần vào tháng 12.

Parker dự báo chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật có thể thu hẹp thêm khoảng 0,5 điểm phần trăm vào giữa đến nửa cuối năm 2027. Ông cho rằng thay đổi ở mức này có thể khiến nhà đầu tư đánh giá lại tài sản Nhật Bản.

0,5 điểm phần trăm tương đương 50 điểm cơ bản (bp). Chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật ở đây là mức chênh giữa lãi suất chính sách của hai nước.

Lạm phát tại Nhật Bản cũng là một chỉ báo để đánh giá lộ trình lãi suất. Cục Thống kê thuộc Bộ Nội vụ và Truyền thông Nhật Bản cho biết chỉ số giá tiêu dùng (CPI), không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng, tăng 2,4% trong tháng 9 so với cùng kỳ năm trước.

Parker nhận định trong cùng bản tin rằng nếu mức tăng giá này lên từ 2,6% trở lên, BOJ có thể phản ứng mạnh hơn và đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất. Tuy nhiên, ông không cho rằng BOJ sẽ tăng lãi suất ngay trong tháng 12.

Parker cho biết ông đưa dự báo tỷ giá ra bằng cách so sánh kỳ vọng của thị trường về lãi suất và lạm phát với đánh giá của mình. Ông xem xét những điểm khác biệt giữa dự báo thị trường và quan điểm cá nhân.

Ông nói: “Tôi cố gắng lọc bỏ phần lớn nhiễu loạn của thị trường” và “tập trung vào một số chỉ báo kinh tế vĩ mô thay vì mọi bài phát biểu hay bình luận ở Nhật Bản và các nền kinh tế lớn”. Theo Parker, lộ trình lạm phát và lãi suất là căn cứ chính trong đánh giá, thay vì các phát biểu ngắn hạn.

Bloomberg cho biết tỷ giá yen đã dao động quanh mức 158 yen/USD trong năm nay và lên tới 163,99 yen/USD vào tháng 7. Parker nói biến động tỷ giá đã thử thách dự báo của ông, nhưng ông thận trọng khi thay đổi quan điểm nếu các yếu tố kinh tế nền tảng làm cơ sở cho dự báo chưa đổi.

Mức 147 yen/USD đồng nghĩa cần ít yen hơn so với mức 155 yen để đổi 1 USD. Nếu tỷ giá này thành hiện thực, giá trị của yen sẽ tăng so với USD.

Độc giả trong nước cũng chịu tác động từ biến động tỷ giá won/USD khi theo dõi tỷ giá won/yen. Vì vậy, chỉ dựa vào dự báo yen so với USD thì chưa thể kết luận hướng đi của yen so với won. Trước đó, TokenPost đưa tin tín hiệu lãi suất từ BOJ và chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật là những yếu tố ảnh hưởng đến diễn biến của yen.