IPO Anthropic có thể là phép thử cho đà phục hồi cổ phiếu AI, theo Jim Cramer

Jim Cramer, người dẫn chương trình Mad Money của CNBC, cho rằng cổ phiếu AI khó phục hồi thực chất nếu thiếu IPO của Anthropic. Trong chương trình phát sóng ngày 10 (giờ Hàn Quốc), ông nói: “Tôi cho rằng cổ phiếu liên quan đến AI sẽ khó phục hồi thực chất nếu không có đợt IPO này”. Theo ông, thương vụ có thể thử thách niềm tin của nhà đầu tư vào ngành AI.

Cramer cũng nhận định IPO của Anthropic có thể trở thành một trong những đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng quan trọng nhất lịch sử. Lý do ông đưa ra là các công ty phát triển AI cần tạo đủ doanh thu để hỗ trợ những khoản đầu tư hạ tầng quy mô lớn.

Theo lập luận này, khoản vốn đổ vào bán dẫn và trung tâm dữ liệu phụ thuộc vào khả năng các công ty làm dịch vụ AI tạo ra lợi nhuận thực tế. Cramer xếp Anthropic vào số ít công ty phải tạo doanh thu ở cuối chuỗi đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI.

Ông nói nếu Anthropic không có doanh thu hoặc không thuyết phục được nhà đầu tư về khả năng sinh lời, việc biện minh cho các khoản đầu tư AI đang diễn ra sẽ trở nên khó khăn. Nhận định này tập trung vào mối liên hệ giữa kết quả kinh doanh của nhà phát triển AI với cơ sở cho các khoản đầu tư vào hạ tầng và chip.

Cramer lấy SpaceX làm ví dụ. CNBC cho biết phần lớn mức tăng doanh thu gần đây của SpaceX đến từ việc cho khách hàng như Google và Anthropic thuê năng lực tính toán. Hồ sơ IPO của SpaceX ghi phí sử dụng dịch vụ hằng tháng của Google vào khoảng 900 triệu USD (khoảng 1,2249 nghìn tỷ won).

Cam kết sử dụng hằng tháng của Anthropic đã tăng từ 1,25 tỷ USD ban đầu (khoảng 1,7013 nghìn tỷ won) lên hơn 3 tỷ USD (khoảng 4,083 nghìn tỷ won). Cramer cho rằng các hợp đồng này hỗ trợ việc SpaceX mua số lượng lớn chip NVIDIA (NVDA).

Cramer lập luận rằng nếu IPO Anthropic thất bại và công ty không huy động được vốn để thực hiện các hợp đồng, ước tính lợi nhuận của SpaceX, NVIDIA và những nhà cung cấp năng lực tính toán cho Anthropic có thể bị hạ xuống. Đây là phân tích dựa trên giả định IPO không thành công.

Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN) và NVIDIA cũng đã đầu tư vào Anthropic. Cramer cho rằng những thay đổi trong định giá Anthropic có thể ảnh hưởng đến cách đánh giá kết quả kinh doanh của các công ty này.

CNBC đưa tin mức định giá tiềm năng của Anthropic từng được nhắc đến ở ngưỡng tối đa 2 nghìn tỷ USD (khoảng 2.722 triệu tỷ won) vào mùa thu năm nay, nhưng sau đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ tuần trước, các thảo luận đã giảm xuống mức thấp nhất khoảng 1 nghìn tỷ USD (khoảng 1.361 triệu tỷ won). CNBC cũng cho biết có những dấu hiệu cho thấy nhu cầu của nhà đầu tư đối với IPO đang suy yếu.

CNBC cho biết một trong những nguyên nhân được nêu ra cho đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ là lo ngại việc Đảng Dân chủ đạt kết quả tốt trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ có thể làm chậm tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu mới. Mối lo ngại này cũng ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận về mức định giá IPO của Anthropic.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin về đánh giá rằng cần xem xét đồng thời tăng trưởng doanh thu và chi phí tính toán của Anthropic. Tòa soạn cũng đã đề cập thông tin một số nhà đầu tư cho rằng mức định giá 1,5 nghìn tỷ USD (khoảng 2.042 triệu tỷ won) là quá cao.