Các quỹ phòng hộ bán cổ phiếu AI nhanh nhất trong hơn 5 năm

Trong 20 phiên giao dịch gần đây, các quỹ phòng hộ bán cổ phiếu liên quan đến AI trên toàn cầu với tốc độ nhanh nhất trong hơn 5 năm. Mức này lệch hơn 3 độ lệch chuẩn so với mức trung bình, theo dữ liệu Prime Brokerage của Goldman Sachs được Wallstreetcn (华尔街见闻) dẫn lại.

Áp lực bán xuất hiện khi hoạt động mua lại cổ phiếu quỹ của doanh nghiệp suy yếu và nhu cầu mua từ nhà đầu tư nước ngoài giảm. Các chiến lược định lượng như CTA, vốn giao dịch theo xu hướng thị trường, cũng bán theo cơ chế, khiến lực mua thu hẹp.

Tony Pasquariello, người phụ trách mảng kinh doanh quỹ phòng hộ toàn cầu tại Goldman Sachs, cho biết trong báo cáo tuần rằng lợi nhuận của các công ty thuộc S&P 500 tăng 33% trong quý II. Ông đánh giá đây là tốc độ tăng nhanh nhất trong 30 năm, ngoại trừ các giai đoạn phục hồi sau suy thoái.

Báo cáo nêu mức tiêu hao ròng dòng tiền tự do trong quý III của các tập đoàn điện toán đám mây siêu lớn là 31 tỷ USD. Báo cáo cũng ghi nhận lo ngại về khả năng các doanh nghiệp này tiếp tục có dòng tiền tự do âm.

Rich Privorotsky, chiến lược gia tại Goldman Sachs, viết trong báo cáo có tên “1998 hay 2000?”: “Việc trì hoãn xây dựng trung tâm dữ liệu không khiến nhu cầu tính toán biến mất.” Ông cho rằng đợt điều chỉnh hiện nay giống cú sốc thanh khoản năm 1998 hơn là vụ vỡ bong bóng dot-com năm 2000.

Tuy nhiên, Privorotsky cũng nhận định quy mô đầu tư lớn và lợi nhuận chưa chắc chắn là những điểm tương đồng với năm 2000.

Pasquariello nêu hệ số P/E dự phóng của Nasdaq-100 ở mức 18,4 lần, thấp nhất kể từ năm 2020. Ông cũng dẫn ý kiến của hai nhà đầu tư mà ông tin tưởng: thị trường cổ phiếu đang quá bình thản so với thị trường tín dụng. Theo nhận định này, thị trường tín dụng phản ánh gánh nặng huy động vốn cho hạ tầng AI sớm hơn thị trường cổ phiếu.