ECB kêu gọi hội nhập tài chính châu Âu, đề cập euro kỹ thuật số và Pontes

Phó chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (European Central Bank, ECB) kêu gọi kết nối sâu hơn thị trường chung cùng hạ tầng tài chính và thanh toán của châu Âu để ứng phó với các cú sốc địa chính trị. Ông đề cập euro kỹ thuật số trong thanh toán bán lẻ và Pontes, ra mắt hồi tháng 9, trong thanh toán bán buôn cho tài sản được token hóa.

Boris Vujčić, Phó chủ tịch ECB, phát biểu tại hội nghị về hệ thống tài chính ở Dublin, Ireland, ngày 2 tháng 11: “Thay vì rút lui khỏi sự cởi mở, chúng ta cần xây dựng sức chống chịu để duy trì sự cởi mở.” Ông cho rằng đóng cửa thị trường có thể làm giảm kết nối và tập trung rủi ro vào một số kênh nhất định. Bài phát biểu

Ông Vujčić nhận định các cú sốc địa chính trị có thể tác động trực tiếp đến tăng trưởng, lạm phát và đe dọa ổn định tài chính. Các ngân hàng có mức độ tiếp xúc cao với quốc gia hoặc ngành bị ảnh hưởng có thể chịu tổn thất, đối mặt với chi phí vốn tăng và cắt giảm cho vay. Ông nêu các biện pháp ứng phó gồm củng cố bộ đệm vốn và thanh khoản, đa dạng hóa nguồn vốn và chuỗi cung ứng, đồng thời tăng khả năng chống chịu của hệ thống thanh toán trước rủi ro vận hành và an ninh mạng.

Bài phát biểu dẫn Nghiên cứu công tác số 3143 của ECB, phân tích giai đoạn trước và sau khi Nga phát động chiến dịch quân sự tại Ukraine. Nghiên cứu xem xét 363 ngân hàng trong khu vực đồng euro và hơn 500.000 doanh nghiệp từ quý I/2021 đến quý I/2023. Các ngân hàng tiếp xúc nhiều hơn với rủi ro địa chính trị cắt giảm cho vay mạnh hơn. Doanh nghiệp phụ thuộc vào những ngân hàng này không thể bù đắp đủ vốn từ các ngân hàng khác, dẫn đến giảm đầu tư và việc làm. Tác động của việc thu hẹp cho vay kéo dài khoảng ba quý. Nhóm nghiên cứu lưu ý bài viết không thể hiện quan điểm chính thức của ECB. Nghiên cứu công tác của ECB

Một phân tích của ECB ước tính các rào cản thương mại giữa các nước thành viên Liên minh châu Âu tương đương mức thuế khoảng 67% đối với hàng hóa và 95% đối với dịch vụ. Đây là các ước tính trần, không phải thuế suất thực tế; chúng bao gồm chi phí quản lý và hành chính, sở thích của người tiêu dùng cùng xu hướng ưu tiên thị trường trong nước. Phân tích trên Bản tin kinh tế ECB

Thị trường chứng khoán cũng cho thấy hội nhập nội khối châu Âu diễn ra chậm hơn kết nối với Mỹ. Một phân tích riêng của ECB ước tính kể từ năm 2014, rào cản đối với việc nắm giữ cổ phiếu giữa các nước trong khu vực đồng euro giảm khoảng 12 điểm phần trăm tính theo mức thuế tương đương, trong khi rào cản giữa khu vực đồng euro và Mỹ giảm khoảng 25 điểm phần trăm. Phân tích thị trường chứng khoán của ECB

Ông Vujčić cũng kêu gọi hội nhập các thị trường tài chính, trong đó có Liên minh Ngân hàng và Liên minh Thị trường Vốn. Ông cho rằng cần có hệ thống bảo hiểm tiền gửi châu Âu và cơ chế xử lý khủng hoảng ngân hàng nhất quán để các ngân hàng có thể quản lý vốn và thanh khoản xuyên biên giới trong khu vực đồng euro với ít hạn chế hơn. Ông cũng đề cập việc hài hòa thuế khấu lưu để giúp tiết kiệm chuyển thành đầu tư xuyên biên giới, đồng thời nói rõ đây không phải thông báo về việc triển khai một cơ chế mới.

Trong lĩnh vực thanh toán, ông Vujčić cho biết euro kỹ thuật số có thể giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán bán lẻ ngoài châu Âu; ông gọi việc ra mắt Pontes là dấu mốc của hạ tầng thanh toán kỹ thuật số bán buôn. ECB cho biết đã ra mắt Pontes ngày 21 tháng 9, cho phép thanh toán giao dịch tài sản được token hóa dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT) bằng tiền ngân hàng trung ương. Các tổ chức thị trường tham gia ban đầu và nhà cung cấp DLT đã sẵn sàng sử dụng hệ thống. Thông báo ra mắt của ECB

Đề án Appia của Eurosystem cũng tìm cách kết hợp DLT, token hóa và tiền ngân hàng trung ương trong hệ sinh thái tài chính châu Âu, đồng thời nhấn mạnh khả năng tương tác và các tiêu chuẩn chung. TokenPost từng đưa tin về định hướng này.