Ấn Độ: Một số chuỗi trang sức lớn chậm mua vàng trước Diwali

Một số chuỗi trang sức lớn tại Ấn Độ đang trì hoãn mua vàng trước mùa cao điểm Diwali. Trong khi có doanh nghiệp chờ giá vàng giảm thêm, một số nhà bán lẻ lại bổ sung hàng tồn kho để chuẩn bị cho mùa lễ hội.

Lãnh đạo MMTC-PAMP India, doanh nghiệp tinh luyện kim loại quý tại Ấn Độ, cho biết các chuỗi trang sức lớn chưa bắt đầu mua vàng trên quy mô lớn, còn các doanh nghiệp vừa và nhỏ đang dẫn dắt hoạt động mua vào. Theo giải thích của công ty, các chuỗi lớn đang điều chỉnh lượng hàng tồn kho vì tính đến khả năng giá vàng tiếp tục giảm. Bloomberg đưa tin về xu hướng mua vàng của các doanh nghiệp trang sức Ấn Độ dựa trên phát biểu này.

Việc trì hoãn mua vào không phản ánh toàn bộ thị trường. Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho biết trong báo cáo về thị trường Ấn Độ ngày 20 rằng các nhà sản xuất đang nhận thêm đơn hàng và nhà bán lẻ bổ sung hàng tồn kho trước mùa lễ hội và mùa cưới. Các doanh nghiệp trang sức cũng đưa ra sản phẩm nhẹ hơn và thúc đẩy chương trình đổi vàng cũ lấy sản phẩm mới.

Số liệu nhập khẩu cho thấy mức giảm. Theo số liệu Bộ Thương mại Ấn Độ và các nguồn khác do WGC tổng hợp, giá trị nhập khẩu vàng trong tháng 9 đạt 1,8 tỷ USD (khoảng 2,39 nghìn tỷ won), giảm 22% so với tháng trước và 81% so với cùng kỳ năm ngoái. Lượng nhập khẩu ước tính khoảng 20 tấn.

Nhập khẩu giảm đồng thời với việc các cửa hàng bổ sung hàng tồn kho. WGC cho biết giao dịch đổi vàng cũ lấy sản phẩm mới cũng góp phần cung cấp vàng trong nước. Vì vậy, chỉ dựa vào giá trị nhập khẩu thì khó kết luận về diễn biến bán hàng tại cửa hàng trong mùa lễ hội.

Giá vàng vẫn là một gánh nặng đối với người mua. WGC ghi nhận giá vàng quốc tế vào cuối tháng 9 ở mức 4.176 USD/ounce, thấp hơn 8,5% so với cuối tháng 8.

WGC đánh giá giá vàng giảm đã phần nào hỗ trợ nhu cầu trong mùa lễ hội, nhưng cho rằng mức giá cao có thể hạn chế lượng mua. Giá giảm không đồng nghĩa người tiêu dùng chắc chắn mua nhiều vàng hơn tính theo trọng lượng.

Chính phủ Ấn Độ đã tăng thuế nhập khẩu vàng và bạc từ 6% lên 15% kể từ ngày 13 tháng 5 năm 2026. Lãnh đạo MMTC-PAMP India cho biết việc tăng thuế đã ảnh hưởng đến hoạt động mua hàng của công ty.

Mức giảm của giá vàng quốc tế không được phản ánh nguyên vẹn vào chi phí nhập khẩu của doanh nghiệp Ấn Độ. Khi tính chi phí mua, cần xem xét cả thuế nhập khẩu bên cạnh giá quốc tế.

Trong quý II năm 2026, lượng vàng mua và khoản chi tiêu cho vàng tại Ấn Độ biến động trái chiều. WGC ghi nhận nhu cầu vàng đạt 131 tấn, giảm 6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chi tiêu cho vàng lên 1,979 nghìn tỷ rupee, mức cao nhất từng ghi nhận trong quý II.

Số liệu này cho thấy tổng số tiền người tiêu dùng chi cho vàng có thể tăng ngay cả khi trọng lượng vàng thực tế mua vào giảm. Vì vậy, diễn biến mua vàng trước Diwali cần được xem xét riêng theo đơn hàng của doanh nghiệp, nhập khẩu và doanh số tại cửa hàng.

Những diễn biến hiện được ghi nhận gồm một số chuỗi lớn trì hoãn mua vào, một số nhà bán lẻ bổ sung hàng tồn kho và nhập khẩu vàng trong tháng 9 giảm. WGC ước tính lượng vàng nhập khẩu trong tháng này ở mức khoảng 20 tấn.