Nomura: Vai trò trú ẩn an toàn của USD có thể lung lay nếu dòng vốn AI đảo chiều

Nomura nhận định USD có thể không còn thu hút nhu cầu trú ẩn an toàn như trước nếu dòng vốn đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đảo chiều. Dòng tiền nước ngoài đổ vào các tài sản liên quan đến AI tại Mỹ đã hỗ trợ đồng bạc xanh, nên thay đổi trong xu hướng đầu tư có thể tác động đến USD.

Dominic Bunning, trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối G10 tại Nomura Securities, nói với Reuters trong bài đăng ngày 28: “Chưa rõ USD có được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn như trước nếu giao dịch AI đảo chiều hay không”.

Vốn nước ngoài đã chảy vào cổ phiếu liên quan đến AI, trái phiếu doanh nghiệp và cơ sở hạ tầng điện tại Mỹ. Reuters đưa tin ngày 28 rằng nếu lợi nhuận từ đầu tư AI thấp hơn kỳ vọng, điều này có thể dẫn đến việc bán tháo tài sản công nghệ, chênh lệch tín dụng doanh nghiệp mở rộng và tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại. Chênh lệch tín dụng là khoảng cách giữa lãi suất doanh nghiệp phải trả khi vay vốn và lãi suất trái phiếu chuẩn.

Trong bối cảnh đó, lợi thế lợi suất của tài sản Mỹ và dòng vốn nước ngoài có thể suy yếu, làm giảm lực hỗ trợ USD. Ngược lại, nhu cầu huy động vốn bằng USD tăng mạnh trên toàn cầu có thể khiến đồng tiền này mạnh lên do nhu cầu thanh khoản ngắn hạn. Diễn biến của USD có thể phụ thuộc vào việc dòng vốn rút khỏi tài sản Mỹ hay nhu cầu 확보 USD chiếm ưu thế hơn.