CVM của Brazil lập chương trình thử nghiệm DLT cho chứng khoán, loại trừ tài sản thật

Ủy ban Chứng khoán Brazil (CVM) thành lập chương trình tự nguyện thử nghiệm công nghệ sổ cái phân tán (DLT) trong toàn bộ quy trình từ phát hành đến thanh toán chứng khoán. Thử nghiệm chỉ sử dụng token và dữ liệu giả lập, không dùng chứng khoán hay vốn đầu tư thực tế.

Ngày 13 tháng 10, CVM ban hành Nghị quyết số 249, lập “Chương trình thí điểm DLT”. Thử nghiệm có thể bao gồm phát hành, chào bán, giao dịch, lưu ký và thanh toán các loại chứng khoán như cổ phiếu, trái phiếu và chứng chỉ quỹ. Việc tham gia là tự nguyện, các bên tham gia tự chịu chi phí. Nghị quyết số 249 quy định việc tham gia thử nghiệm không bảo đảm được phê duyệt hoạt động kinh doanh hay có địa vị pháp lý trong tương lai.

Mạng thử nghiệm sẽ tách biệt với mạng đang vận hành. Nghị quyết cấm nhà đầu tư thực tham gia và cấm sử dụng chứng khoán hoặc tiền thật; chỉ được dùng token và dữ liệu giả lập. Vì vậy, đây không phải là cơ chế cho phép phát hành và giao dịch chứng khoán thật dưới dạng token.

Token hóa là cách thể hiện quyền đối với tài sản hoặc thông tin giao dịch bằng token kỹ thuật số. CVM đang xem xét các điều kiện kỹ thuật, vận hành và pháp lý cần thiết khi áp dụng DLT vào hoạt động trên thị trường chứng khoán. Thử nghiệm cũng bao gồm khả năng kết nối hệ thống giữa các bên, truy xuất lịch sử giao dịch, bảo vệ dữ liệu cá nhân, an ninh mạng và cách cơ quan giám sát tiếp cận thông tin giao dịch.

Nhóm công tác về token hóa của CVM đã xem xét việc ứng dụng DLT vào đăng ký, lưu ký, bảo quản, giao dịch và thanh toán chứng khoán. Tài liệu của nhóm cho biết thiết kế chương trình thí điểm đã hoàn tất, trong khi việc xem xét hạ tầng, an ninh và mô hình giám sát thị trường vẫn đang diễn ra. Kết quả chương trình dự kiến được tổng hợp trong báo cáo đánh giá cuối cùng, trong đó nêu các rủi ro và nhu cầu cải thiện quy định.

Thử nghiệm của cơ quan giám sát và kế hoạch kinh doanh của sở giao dịch là hai việc riêng biệt. Sở giao dịch Brazil B3 cho biết trong thông báo ngày 15 tháng 9 rằng họ đang chuẩn bị cung cấp hạ tầng hỗ trợ nhiều trường hợp sử dụng token hóa từ đầu năm 2027. Đây là kế hoạch của B3, không có nghĩa CVM bắt buộc toàn thị trường áp dụng token hóa.