Bitcoin(BTC) thế chấp thêm 100 triệu USD cho Concrete, thanh lý phải qua lưu ký

Dolomite đã bổ sung thêm 100 triệu USD tài sản thế chấp bằng Bitcoin(BTC) của Concrete. Bitcoin thế chấp được lưu giữ tại đơn vị lưu ký BitGo, và khi thanh lý, tài sản không được bán ngay trên chuỗi mà phải trải qua quy trình xử lý lưu ký ngoài chuỗi.

The Defiant đưa tin Concrete có thể vay vốn bằng cách thế chấp Bitcoin đang được lưu giữ tại BitGo. Đây là cấu trúc trong đó tài sản thế chấp không nằm trong ví on-chain mà được đặt tại một tổ chức lưu ký bên ngoài.

Điểm cốt lõi của cấu trúc này nằm ở cách thức thanh lý. Trong các khoản vay DeFi, thanh lý là quy trình xử lý tài sản thế chấp để thu hồi khoản vay khi giá trị thế chấp giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định. Nếu tài sản thế chấp nằm trên chuỗi, việc xử lý này thường diễn ra ngay lập tức. Nhưng trong trường hợp này, do cần qua bước xử lý lưu ký, nên dù điều kiện thanh lý đã được đáp ứng, Bitcoin thế chấp cũng không bị bán ra thị trường ngay.

Trước đó cũng đã có những thử nghiệm dùng Bitcoin làm tài sản thế chấp mà không cần wrap hay chuyển sang chuỗi khác. Zest Protocol từng công bố bản demo mainnet giới hạn, cho phép người dùng vay USD Coin(USDC) trên một chuỗi khác trong khi Bitcoin vẫn được giữ nguyên trong vault ở layer 1. Điểm chung với trường hợp của Concrete là tài sản thế chấp được giữ nguyên vị trí còn khoản vay được thực hiện ở nơi khác, nhưng khác biệt là lần này tài sản thế chấp được lưu giữ tại một đơn vị lưu ký.

Vị trí lưu giữ tài sản thế chấp và quy trình thanh lý là yếu tố quan trọng để đánh giá rủi ro của một cấu trúc cho vay. Thanh lý on-chain có thời điểm xử lý rõ ràng, còn với cấu trúc phải qua xử lý lưu ký, tốc độ và quy trình thanh lý sẽ phụ thuộc vào hệ thống xử lý của đơn vị lưu ký.