Cardano phân biệt ủy quyền ADA với dịch vụ trung gian trong góp ý MiCA

Quỹ Cardano phản đối việc gộp tài chính phi tập trung (DeFi) và staking vào cùng một khung quản lý trong đợt rà soát MiCA của Liên minh châu Âu (EU). Quỹ cho rằng cần phân biệt việc người dùng trực tiếp tham gia, chẳng hạn ủy quyền staking, với dịch vụ trung gian nhận và quản lý tài sản khách hàng. Trong cùng đợt rà soát, các cơ quan quản lý đề xuất đưa staking, cho vay và đi vay vào khuôn khổ quản lý.

Trong tài liệu giải thích công bố ngày 21, Quỹ Cardano cho biết đã gửi ý kiến vào ngày 30 tháng 9 trong đợt lấy ý kiến của Ủy ban châu Âu về rà soát MiCA. Như TokenPost đã đưa tin ngày 21, quỹ ủng hộ việc điều chỉnh phạm vi áp dụng và cách thực thi các quy định hiện hành thay vì xây dựng quy định mới. Tài liệu lần này nêu rõ hơn lập luận phân biệt làm cơ sở cho quan điểm đó.

Trọng tâm lập luận của quỹ là ranh giới giữa “tham gia trực tiếp” và “dịch vụ trung gian”. Theo quỹ, khi người dùng ủy quyền ADA, họ không chuyển quyền lưu ký token hay khóa tài sản. Vì vậy, hình thức tham gia ở cấp độ giao thức không nên bị quản lý giống dịch vụ của doanh nghiệp lưu ký tài sản khách hàng hoặc tùy ý quản lý tài sản.

Quỹ cũng cho rằng hạ tầng blockchain đa dụng và phần mềm tự thực thi không nên tự động bị xem là dịch vụ tài chính thuộc diện quản lý. Thay vì áp dụng quy định đồng loạt chỉ dựa trên công nghệ, quỹ đề xuất đánh giá chức năng và rủi ro của từng hoạt động. Theo lập luận này, việc quản lý các chủ thể cung cấp dịch vụ thuộc diện quản lý hoặc thực sự kiểm soát tài sản và giao dịch là đủ.

Các cơ quan quản lý đưa ra hướng tiếp cận khác trong cùng đợt rà soát. Cơ quan Chứng khoán và Thị trường châu Âu (ESMA) đề xuất áp dụng các yêu cầu tương xứng nhằm bảo vệ nhà đầu tư và nghĩa vụ công bố thông tin đối với staking, cho vay và đi vay. TokenPost từng đưa tin về đề xuất của ESMA liên quan đến các cổng DeFi và quy tắc MiCA dành cho staking.

Cơ quan Chống rửa tiền của Liên minh châu Âu (AMLA) đề nghị xem xét đưa staking, cho vay và đi vay vào khuôn khổ quản lý, có tính đến rủi ro rửa tiền và tài trợ khủng bố. Cơ quan này cũng đề xuất xây dựng tiêu chí chung để xác định chủ thể thực sự nắm quyền kiểm soát trong DeFi.

Khác biệt giữa hai phía nằm ở điểm xuất phát của quy định. Quỹ Cardano muốn lấy việc ai kiểm soát tài sản và hoạt động tài chính nào đang được thực hiện làm tiêu chí. ESMA và AMLA nhấn mạnh nhu cầu xử lý khoảng trống bảo vệ người dùng và rủi ro rửa tiền. Tuy nhiên, AMLA cũng đề xuất tiêu chí nhận diện chủ thể nắm quyền kiểm soát thực tế, nên quan điểm này có điểm giao với lập luận phân biệt của quỹ về việc xác định quyền kiểm soát.

Ý kiến của quỹ không đồng nghĩa MiCA sẽ được sửa đổi hay các hoạt động liên quan được miễn quản lý. Ủy ban châu Âu mở đợt lấy ý kiến về rà soát MiCA ngày 20 tháng 5 và kết thúc vào ngày 30 tháng 9. Ủy ban cho biết các ý kiến sẽ được dùng để đánh giá mức độ phù hợp của MiCA dựa trên kinh nghiệm triển khai ban đầu và những thay đổi của thị trường; cơ quan này cũng nói có thể đề xuất sửa đổi quy định nếu cần. Các đề xuất của ESMA và AMLA cũng chưa phải là sửa đổi luật, còn kết quả rà soát và các bước tiếp theo vẫn chưa được công bố.