Đầu tư điện toán AI có thể đạt 1.580 tỷ USD năm 2027, tương đương 5% doanh thu S&P 500

Đầu tư cho năng lực điện toán AI có thể đạt 1.580 tỷ USD vào năm 2027, tương đương khoảng 5% doanh thu của S&P 500 trong cùng năm và khoảng 25% phần doanh thu tăng thêm.

Crypto Briefing đưa tin ngày 18 tháng 10, dẫn dự báo của Morgan Stanley Research, rằng tổng đầu tư của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn và doanh nghiệp điện toán đám mây thế hệ mới có thể tăng từ khoảng 980 tỷ USD năm 2026 lên 1.810 tỷ USD năm 2028. Báo cáo gốc và bảng tính chi tiết chưa được tìm thấy qua các nguồn công khai.

Ước tính được đưa tin bao gồm 195 tỷ USD chi phí thuê trung tâm dữ liệu. Theo phần giải thích trong bài báo, khi tính các cam kết thuê, tổng quy mô đầu tư cao hơn 14% so với ước tính dựa trên chi tiêu tiền mặt. Khoảng một nửa khoản đầu tư năm 2027 có thể được tài trợ bằng nợ.

Một tài liệu riêng Morgan Stanley công bố ngày 23 tháng 9 đưa ra mức chi tiêu vốn liên quan đến AI khoảng 800 tỷ USD năm 2026 và 1.100 tỷ USD năm 2027. Ước tính 1.580 tỷ USD được giới thiệu là đã tính cả cam kết thuê, nhưng không thể đối chiếu đầy đủ các hạng mục tính toán chi tiết giữa hai dự báo.

Cần phân biệt mức đóng góp vào doanh thu với lợi nhuận. Phân tích Morgan Stanley do Crypto Briefing dẫn lại cho rằng các doanh nghiệp hỗ trợ và ứng dụng AI có thể đóng góp khoảng 25% mức tăng doanh thu và 78% mức tăng lợi nhuận của S&P 500 trong năm 2027.

Một phân tích riêng của Goldman Sachs Research dự báo các doanh nghiệp hưởng lợi từ đầu tư hạ tầng AI sẽ chiếm khoảng một nửa mức tăng lợi nhuận của S&P 500 trong năm 2026 và 2027. Đồng thuận về chi tiêu vốn của các tập đoàn công nghệ siêu lớn được đưa ra ở mức 754 tỷ USD năm 2026 và 905 tỷ USD năm 2027. Do phạm vi doanh nghiệp và phương pháp tính khác nhau, khó có thể so sánh trực tiếp các con số này với ước tính đầu tư bao gồm cam kết thuê.

Việc đầu tư mở rộng có chuyển thành tăng trưởng lợi nhuận hay không phụ thuộc vào lợi tức từ khoản đầu tư. Goldman Sachs cho biết tính bền vững của tăng trưởng lợi nhuận S&P 500 phụ thuộc vào việc các doanh nghiệp quy mô siêu lớn có thu được lợi nhuận đủ lớn từ đầu tư AI hay không. Trong tài liệu công bố tháng 9, Morgan Stanley cũng nhận định giai đoạn tạo giá trị tiếp theo của AI có thể chuyển từ xây dựng hạ tầng sang ứng dụng thực tế trong doanh nghiệp và cải thiện năng suất.

Con số 1.580 tỷ USD bao gồm cam kết thuê và tài trợ bằng nợ là một ước tính, không phải khoản chi đã được xác nhận. Do định nghĩa về cam kết thuê và phạm vi tính toán theo từng doanh nghiệp chưa được công bố, khó đối chiếu chi tiết mức chênh lệch với các dự báo chi tiêu vốn khác.

Mối liên hệ giữa đầu tư hạ tầng AI và khả năng thu hồi lợi nhuận cũng được đề cập trong bài viết trước của TokenPost về áp lực chi tiêu vốn của các tập đoàn công nghệ lớn và tốc độ tăng trưởng dịch vụ đám mây. Quy mô đầu tư và mức đóng góp vào doanh thu, lợi nhuận là những chỉ số riêng biệt cần được xem xét tách biệt.

Ước tính 1.580 tỷ USD được đưa tin là dự báo đầu tư điện toán AI có tính cả cam kết thuê. Tài liệu riêng được Morgan Stanley công bố đưa ra dự báo chi tiêu vốn cho AI năm 2027 là 1.100 tỷ USD.