95 triệu thùng dầu tồn kho toàn cầu giảm, Đức giảm thuế nhiên liệu

Đức đã chốt giảm thuế nhiên liệu để ứng phó cú sốc nguồn cung dầu thô và sản phẩm tinh chế từ Trung Đông, trong khi nhiều nước châu Âu xem xét và triển khai trợ cấp cùng các biện pháp ổn định giá. Áp lực giá nhiên liệu vẫn kéo dài do nguồn cung dầu thô sụt giảm, biên lợi nhuận lọc dầu diesel tăng và hoạt động vận chuyển gián đoạn.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết tồn kho dầu được theo dõi trên toàn cầu đã giảm 95 triệu thùng trong tháng 8 năm 2026 so với tháng trước. Mức giảm lũy kế kể từ tháng 2 đạt 507 triệu thùng, tương đương trung bình 2,8 triệu thùng mỗi ngày.

IEA dự báo nguồn cung dầu toàn cầu năm 2026 đạt trung bình 100,7 triệu thùng/ngày, giảm 5,7 triệu thùng/ngày so với năm trước. Các nguyên nhân được đưa ra gồm gián đoạn sản xuất tại khu vực Vùng Vịnh, lượng sản phẩm tinh chế vận chuyển qua eo biển Hormuz giảm và nguồn cung sản phẩm tinh chế từ Nga sụt giảm.

Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho biết nếu dòng dầu thô từ Trung Đông bị hạn chế, gián đoạn sản xuất có thể kéo dài sang quý IV/2026. EIA nhận định phần lớn hoạt động sản xuất và thương mại có thể chỉ trở lại mức trước xung đột sau quý II/2027.

Đức sẽ giảm thuế năng lượng đối với xăng và dầu diesel 14,04 cent euro mỗi lít từ ngày 1 tháng 10 đến ngày 31 tháng 12. Bộ Tài chính Liên bang Đức giải thích rằng nếu tính cả tác động từ việc giảm thuế giá trị gia tăng, gánh nặng của người tiêu dùng có thể giảm khoảng 17 cent euro mỗi lít.

Tuy nhiên, mức giảm thuế được phản ánh vào giá tại các trạm xăng đến đâu còn phụ thuộc vào các nhà cung cấp nhiên liệu. Chính phủ Đức ước tính biện pháp này sẽ làm nguồn thu thuế giảm khoảng 2,5 tỷ euro.

Chính phủ Ba Lan từng thúc đẩy chính sách thuế tạm thời từ tháng 3 đến tháng 12 năm 2026, áp thuế suất 60% lên khoản lợi nhuận vượt mức của các doanh nghiệp nhiên liệu. Số thu dự kiến khoảng 4 tỷ zloty, nhưng việc triển khai chưa được quyết định sau khi tổng thống chuyển dự luật lên Tòa án Hiến pháp.

Các biện pháp ứng phó của châu Âu bao gồm giảm thuế nhiên liệu tại Đức và trợ cấp cho doanh nghiệp vận tải cùng người làm nông. Chi tiết và thời điểm thực hiện khác nhau giữa các quốc gia. TokenPost từng phân tích rằng tình trạng thiếu sản phẩm tinh chế là một nguyên nhân khiến chi phí dầu diesel tại châu Âu gia tăng.

Yếu tố cốt lõi của đà tăng giá không chỉ nằm ở nguồn cung dầu thô suy giảm. Tại khu vực đồng euro, biên lợi nhuận lọc dầu trong tuần thứ ba của tháng 9 được phân tích là đóng góp 0,41 euro mỗi lít vào giá bán lẻ dầu diesel và 0,17 euro mỗi lít vào giá xăng.

Giá dầu diesel bình quân tại Liên minh châu Âu đã tăng khoảng 40% kể từ đầu năm 2026, trong khi biên lợi nhuận lọc dầu diesel được nhận định có khả năng đạt đỉnh vào tháng 10. Ngay cả khi dầu thô đến được nhà máy lọc dầu, các điểm nghẽn trong quá trình lọc và vận chuyển vẫn có thể khiến giá bán lẻ tăng mạnh hơn.

Dữ liệu của Hiệp hội Dự trữ Hydrocarbon Hungary cho thấy tồn kho gasoil giảm từ 520,3 kiloton vào cuối tháng 1 năm 2026 xuống 390,1 kiloton vào cuối tháng 8. Số ngày tồn kho tính đến cuối tháng 8 được ghi nhận là 87 ngày.

Nhóm hàng hóa của JP Morgan cho biết trong bản ghi nhớ gửi khách hàng ngày 17 tháng 9: “Chúng tôi thực sự không biết phải mô hình hóa giai đoạn kết thúc chiến tranh như thế nào”. Nhận định này cho thấy khó xác định thời điểm xung đột chấm dứt và lộ trình phục hồi nguồn cung, đồng thời thị trường đang tập trung vào thời gian gián đoạn nguồn cung kéo dài bao lâu hơn là chỉ mức giá.

Giảm thuế và trợ cấp có thể làm nhẹ gánh nặng cho các hộ gia đình và ngành vận tải, nhưng không thể tự khôi phục nguồn cung. Nếu hoạt động qua eo biển Hormuz, xuất khẩu sản phẩm tinh chế từ Trung Đông và thiệt hại tại các cơ sở lọc dầu của Nga tiếp diễn, các biện pháp chính sách của từng nước chỉ có thể hạn chế giá nhiên liệu ở mức nhất định.

TokenPost từng đưa tin tác động của việc lượng tàu qua eo biển Hormuz giảm đối với giá năng lượng và sản xuất. Mối liên hệ trực tiếp giữa vấn đề lần này và thị trường tài sản số trong nước chưa được xác nhận.

Việc Đức giảm thuế năng lượng dự kiến được thực hiện từ ngày 1 tháng 10 đến ngày 31 tháng 12. Thời điểm triển khai thuế lợi nhuận vượt mức tại Ba Lan sẽ được quyết định sau phán quyết của Tòa án Hiến pháp, trong khi mốc sau quý II/2027 do EIA đưa ra vẫn là thời điểm tham chiếu cho quá trình bình thường hóa hoạt động sản xuất và thương mại dầu mỏ.