67% doanh nghiệp S&P500 đề cập AI, nhưng không đồng nghĩa giá cổ phiếu tăng

331 trong số 493 doanh nghiệp thuộc S&P500 đã đề cập trí tuệ nhân tạo (AI) trong các buổi công bố kết quả kinh doanh quý II/2026, tương đương 67% tổng số doanh nghiệp.

FactSet cho biết trong mùa công bố kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp S&P500 diễn ra từ ngày 15 tháng 6 đến ngày 14 tháng 9, số doanh nghiệp đề cập AI cao hơn đáng kể mức trung bình 5 năm là 178 doanh nghiệp và mức trung bình 10 năm là 114 doanh nghiệp. Tỷ lệ doanh nghiệp đề cập AI đã vượt 65% trong ba quý liên tiếp.

Tuy nhiên, số doanh nghiệp đề cập AI đã giảm 6 doanh nghiệp so với 337 doanh nghiệp trong quý I. Khi đó, 337 trong số 498 buổi công bố kết quả kinh doanh có đề cập AI, tương đương 68%.

Số liệu cho thấy AI đã trở thành chủ đề phổ biến được sử dụng để giải thích kết quả kinh doanh và kế hoạch đầu tư, thay vì chỉ là một từ khóa nhất thời. Dù vậy, số doanh nghiệp đề cập AI không tăng liên tục qua từng quý.

Mức độ lan rộng theo ngành và diễn biến giá cổ phiếu

Xét theo ngành, công nghệ thông tin dẫn đầu với 72 buổi công bố kết quả kinh doanh đề cập AI, tiếp theo là ngành tài chính với 67 buổi.

Tỷ lệ đề cập AI lần lượt đạt 97% ở ngành công nghệ thông tin, 91% ở ngành tài chính và 90% ở ngành dịch vụ truyền thông. Điều này cho thấy thảo luận về AI đã mở rộng từ các công ty công nghệ sang phần giải thích kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp tài chính và truyền thông.

Giá cổ phiếu của các doanh nghiệp đề cập AI tăng mạnh hơn nhóm không đề cập. Từ ngày 31 tháng 12 năm 2025 đến ngày 17 tháng 9 năm 2026, mức tăng giá cổ phiếu bình quân của nhóm đề cập AI là 15,7%, cao hơn mức 8,1% của nhóm không đề cập.

Trong giai đoạn từ ngày 30 tháng 6 đến ngày 17 tháng 9, nhóm đề cập AI tăng 2,0%, trong khi nhóm không đề cập giảm 2,2%. Tuy nhiên, đây chỉ là kết quả so sánh hiệu suất giá cổ phiếu giữa hai nhóm.

Việc đề cập AI không có nghĩa AI là nguyên nhân trực tiếp khiến giá cổ phiếu tăng. Các yếu tố khác như quy mô doanh nghiệp, ngành hoạt động và kết quả kinh doanh cũng có thể cùng tác động đến giá cổ phiếu, do đó chưa thể xác nhận quan hệ nhân quả giữa hai biến số.

S&P500 là chỉ số tập hợp khoảng 500 doanh nghiệp niêm yết tiêu biểu của Mỹ. Vì vậy, tần suất AI xuất hiện trong các buổi công bố kết quả kinh doanh của những doanh nghiệp này có thể được sử dụng như một chỉ báo tham khảo để nắm bắt luận điểm đầu tư trên diện rộng đối với nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ.

Quy mô đầu tư và đóng góp vào kết quả kinh doanh

Goldman Sachs Research phân tích rằng đầu tư vào AI chiếm gần một nửa phần tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của S&P500 trong năm 2026. Chi phí đầu tư cơ bản của các doanh nghiệp điện toán đám mây lớn trong năm nay được dự báo đạt 800 tỷ USD (khoảng 108,56 nghìn tỷ won), tăng 94% so với năm trước.

Chi phí đầu tư cơ bản là khoản tiền doanh nghiệp dành cho các tài sản dài hạn như trung tâm dữ liệu và máy chủ. Khi việc mở rộng dịch vụ AI tiếp tục, cơ hội doanh thu của các doanh nghiệp liên quan có thể tăng, nhưng quy mô đầu tư lớn cũng làm gia tăng chi phí khấu hao và áp lực tài chính.

Goldman Sachs Research phân tích rằng hiệu quả cải thiện kết quả kinh doanh nhờ đầu tư AI sẽ dần suy yếu và có thể trở thành yếu tố gây áp lực nhẹ vào năm 2028. Dù đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI tiếp tục, chi phí khấu hao tăng và tốc độ tăng đầu tư chậm lại có thể làm giảm mức đóng góp vào kết quả kinh doanh.

Việc đề cập AI trong công bố kết quả kinh doanh và việc tạo ra thành quả kinh doanh thực tế là hai vấn đề khác nhau. Trong thời gian tới, trọng tâm kiểm chứng sẽ là liệu các khoản đầu tư liên quan có chuyển thành doanh thu và lợi nhuận hay không, cũng như doanh nghiệp có dòng tiền đủ để duy trì chi phí đầu tư cơ bản quy mô lớn hay không.

Số doanh nghiệp S&P500 đề cập AI đã giảm nhẹ so với quý I, nhưng tỷ lệ trên 65% vẫn được duy trì. Trong bối cảnh đầu tư AI tiếp tục mở rộng và khả năng đóng góp vào kết quả kinh doanh suy yếu được nêu ra, Goldman Sachs Research phân tích rằng đầu tư AI có thể trở thành yếu tố gây áp lực lên kết quả của chỉ số vào năm 2028.