Bitcoin(BTC): Chỉ báo dòng tiền sàn giao dịch vượt lại đường trung bình 90 ngày

Chỉ số xung lực dòng tiền giữa các sàn giao dịch Bitcoin(BTC) (IFP) đã vượt trở lại đường trung bình động 90 ngày. Lượng Bitcoin chuyển vào các sàn phái sinh cũng cao hơn mức trung bình 90 ngày.

CW8800, cộng tác viên được CryptoQuant chứng nhận, cho biết ngày 25 rằng “chỉ số IFP của Bitcoin đã hình thành giao cắt vàng với đường trung bình động 90 ngày” và “lượng Bitcoin chảy vào các sàn phái sinh đã vượt mức trung bình 90 ngày, cho thấy dòng tiền đang gia tăng”.

IFP là chỉ số on-chain theo dõi dòng Bitcoin di chuyển giữa các sàn giao dịch giao ngay và sàn phái sinh. Khi lượng Bitcoin chuyển vào sàn phái sinh tăng, chỉ số này được sử dụng để theo dõi biến động giao dịch và nhu cầu đòn bẩy trên thị trường hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh cửu.

IFP chuyển sang vùng suy yếu vào ngày 12 và duy trì dưới đường trung bình động 90 ngày trong một thời gian. Sau đó, chỉ số vượt lại đường 90 ngày và trở về vùng tăng.

Diễn biến này thu hút sự chú ý khi dòng giá và dòng tiền vào thị trường phái sinh bắt đầu cùng hướng. Ngay cả trong thời gian IFP nằm dưới đường 90 ngày, giá Bitcoin vẫn không giảm mạnh và tiếp tục duy trì đà tăng.

Dữ liệu CryptoQuant cho thấy đợt điều chỉnh giá Bitcoin vẫn hạn chế sau khi IFP giảm xuống dưới đường 90 ngày. Sau đó, khi IFP vượt lại đường này, dòng Bitcoin vào các sàn phái sinh và diễn biến giá cùng cho thấy dấu hiệu phục hồi.

CW8800 phân tích rằng “trong quá khứ, Bitcoin từng tăng mạnh khi IFP phát tín hiệu tích cực” và tín hiệu lần này có thể cho thấy dư địa tăng thêm. Tuy nhiên, đây là phân tích về một chỉ báo kỹ thuật và không phải khẳng định giá sẽ tăng.

IFP phản ánh Bitcoin đang chuyển đến loại sàn giao dịch nào. Bitcoin chảy vào các sàn phái sinh có thể được sử dụng làm tài sản ký quỹ hoặc phục vụ nhu cầu giao dịch hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh cửu, nhưng bản thân dòng tiền vào không đồng nghĩa với lực mua.

Dòng tiền vào thị trường phái sinh cũng có thể không dẫn đến giá tăng. Nếu các vị thế đòn bẩy tập trung về một phía, hoạt động thanh lý và biến động có thể cùng gia tăng.

Phí funding là khoản chi phí được trao đổi giữa những người tham gia thị trường hợp đồng tương lai để duy trì vị thế. Khi funding dương, người nắm giữ vị thế long trả phí cho người nắm giữ vị thế short. Khi chỉ số gần 0%, trạng thái này thường được hiểu là vị thế chưa tập trung quá lớn về một phía.

PelinayPA, cộng tác viên CryptoQuant, phân tích rằng funding Bitcoin trên Binance đạt khoảng 0,001% tính đến ngày 23, cho thấy vị thế trên thị trường phái sinh đang dần cân bằng hơn so với trước. Bản gốc của CryptoQuant cũng cho biết funding đã giảm về gần 0%, qua đó mức độ tập trung của các vị thế đòn bẩy được giảm bớt.

Trước đó, dòng tiền hướng vào thị trường phái sinh Bitcoin từng được diễn giải là tín hiệu nối lại giao dịch đòn bẩy. Lần này, việc IFP vượt lại đường 90 ngày cùng funding thấp cho thấy cả dòng tiền di chuyển và sự cân bằng vị thế đều đang được xác nhận.

Các sàn giao dịch là kênh phân phối quan trọng kết nối thị trường giao ngay và phái sinh. Với cùng một dòng Bitcoin vào sàn, mục đích giao dịch của người tham gia thị trường có thể được diễn giải khác nhau tùy thuộc vào việc dòng tiền hướng đến sàn giao ngay hay sàn phái sinh.

Những thay đổi được ghi nhận lần này gồm IFP vượt lại đường 90 ngày, dòng Bitcoin vào các sàn phái sinh gia tăng và funding trên Binance ổn định hơn. Các chỉ báo này phản ánh mức độ tham gia thị trường và sự thay đổi vị thế, nhưng không thể tự mình xác định hướng giá.