GDP toàn cầu 2,9% năm 2026, OECD hạ dự báo 2027 xuống 3,0%

Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu đạt 2,9% trong năm 2026. Đầu tư liên quan đến AI đang hỗ trợ tăng trưởng thông qua nhu cầu đối với trung tâm dữ liệu và chất bán dẫn, nhưng cú sốc năng lượng bắt nguồn từ Trung Đông sẽ gây sức ép lên tăng trưởng năm 2027.

Trong báo cáo Triển vọng Kinh tế tạm thời công bố ngày 23, OECD nâng dự báo tăng trưởng toàn cầu năm nay thêm 0,1 điểm phần trăm so với tháng 6. Ngược lại, dự báo năm 2027 được hạ 0,1 điểm phần trăm xuống 3,0%.

Kế hoạch chi tiêu vốn của các công ty công nghệ và điện toán đám mây lớn đang tăng nhanh. Kỳ vọng về lợi nhuận tương lai của các nhà sản xuất chất bán dẫn cũng thúc đẩy đầu tư mở rộng. OECD cho biết các sản phẩm liên quan đến AI chiếm phần đáng kể trong mức tăng của thương mại hàng hóa toàn cầu.

Theo từng khu vực, tăng trưởng của Mỹ được dự báo đạt 2,2% năm 2026 và 2,1% năm 2027. Trung Quốc lần lượt đạt 4,5% và 4,2%, trong khi khu vực đồng euro được dự báo đạt 1,0% trong cả hai năm.

Lạm phát tại các nền kinh tế G20 được dự báo ở mức 4,1% trong năm nay và giảm xuống 3,6% vào năm 2027. Tuy nhiên, dự báo năm 2027 đã cao hơn 0,5 điểm phần trăm so với tháng 6.

Cú sốc năng lượng từ Trung Đông đã được hấp thụ một phần nhờ các nguồn cung thay thế, sản lượng bổ sung bên ngoài khu vực Vùng Vịnh, việc giải phóng dầu từ kho dự trữ chiến lược và sự suy giảm nhu cầu. OECD đánh giá khả năng hấp thụ cú sốc đã yếu đi do lượng dự trữ và dư địa tài khóa giảm.

Hạ tầng AI cũng không nằm ngoài tác động của cú sốc năng lượng. Trong báo cáo tháng 6, OECD ước tính năng lượng chiếm 60% chi phí vận hành trung tâm dữ liệu. Cơ quan này cho biết hoạt động sản xuất chất bán dẫn và xây dựng trung tâm dữ liệu cũng có thể chịu ảnh hưởng từ gián đoạn điện, làm mát và logistics.

Nếu lợi nhuận từ đầu tư AI không đạt kỳ vọng, đầu tư suy giảm và giá tài sản giảm có thể xảy ra đồng thời. Trong kịch bản suy giảm giả định, khi giá năng lượng và thực phẩm tăng, điều kiện tài chính thắt chặt và tỷ suất sinh lời từ đầu tư AI suy yếu, tăng trưởng toàn cầu năm 2027 có thể thấp hơn 0,7 điểm phần trăm so với dự báo cơ sở, còn lạm phát có thể cao hơn 1,1 điểm phần trăm, OECD cho biết.

Đây không phải là dự báo cơ sở mà là kịch bản giả định nhiều rủi ro xảy ra cùng lúc. OECD nhận định đầu tư AI mở rộng có thể nâng tăng trưởng, nhưng nếu mức độ phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài tăng lên, việc lợi nhuận kỳ vọng không thành hiện thực có thể làm trầm trọng thêm sự điều chỉnh của thị trường.

Khảo sát các chuyên gia kinh tế trưởng của Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) cũng cho thấy kỳ vọng và sự thận trọng đối với đầu tư AI cùng tồn tại. 97% người trả lời dự đoán việc ứng dụng AI sẽ mở rộng trong 1 năm tới, nhưng 79% cho rằng việc mở rộng trung tâm dữ liệu sẽ đối mặt với sự phản đối đáng kể từ cộng đồng địa phương.

61% người trả lời không dự đoán đầu tư trung tâm dữ liệu sẽ tạo ra mức tăng việc làm lớn trên toàn cầu. Kết quả này phản ánh đồng thời kỳ vọng hạ tầng AI hỗ trợ tăng trưởng và năng suất, cùng những lo ngại về chi phí và xung đột với cộng đồng địa phương.

Triển vọng lần này cũng cho thấy đầu tư AI và nguồn cung năng lượng không phải là những động lực tăng trưởng tách biệt. Khi trung tâm dữ liệu và hoạt động sản xuất chất bán dẫn phụ thuộc vào điện năng và logistics, tình trạng gián đoạn nguồn cung kéo dài có thể khiến chính việc mở rộng đầu tư AI đối mặt với chi phí tăng và bất ổn chuỗi cung ứng.

OECD cho biết chi tiêu vốn liên quan đến AI đã hỗ trợ sản xuất và tăng trưởng của Mỹ, đồng thời tạo tác động tích cực đến xuất khẩu công nghệ của Nhật Bản và Hàn Quốc. Tuy nhiên, báo cáo lần này không đưa ra số liệu riêng về tăng trưởng và lạm phát của Hàn Quốc, cũng như kết quả kinh doanh của các công ty chất bán dẫn.

Liên quan đến cú sốc năng lượng tại Trung Đông, lượng dầu đi qua eo biển Hormuz và vấn đề khôi phục nguồn cung vẫn là những yếu tố có thể quyết định diễn biến giá năng lượng. OECD chưa đưa ra thời gian cụ thể về mức độ kéo dài của cú sốc và thời điểm nguồn cung năng lượng phục hồi.

Triển vọng của OECD lần này không trực tiếp đề cập đến thị trường tài sản ảo. Những thay đổi về các biến số vĩ mô như hạ tầng AI, chất bán dẫn, giá năng lượng và lãi suất có thể ảnh hưởng đến môi trường của các tài sản rủi ro, nhưng OECD không đưa ra dự báo cụ thể về hướng giá tài sản ảo hay tăng trưởng của Hàn Quốc.