S&P500 còn cách đỉnh lịch sử 0,4%, đà tăng tập trung ở Meta và nhóm bán dẫn

S&P500 đã tiến sát đỉnh lịch sử trong phạm vi 0,4%, nhưng đà tăng chủ yếu tập trung ở một số cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn như Meta và nhóm bán dẫn. Chỉ số đi lên nhưng chưa thể xem là xu hướng tăng đã lan rộng toàn thị trường.

S&P500 chốt phiên ngày 21 (giờ địa phương) tăng 1,5% lên 7.764,70 điểm. Nasdaq Composite tăng 2,3% lên 27.122,09 điểm, lập kỷ lục mới, trong khi Dow Jones Industrial Average tăng 0,7%. AP cũng xác nhận các mức này.

Mike Santoli, cây bút chuyên mục của CNBC, nhận định đợt phục hồi lần này phụ thuộc vào các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn và cổ phiếu bán dẫn quen thuộc hơn là sự xuất hiện của nhóm dẫn dắt mới. Dòng tiền được cho là đã rời khỏi các nhóm nhạy cảm với chu kỳ kinh tế, công nghiệp và ngân hàng trong bối cảnh giá dầu cao, lãi suất tăng và lo ngại tiêu dùng hộ gia đình chậm lại.

Meta Platforms($META) là tâm điểm của đà tăng. Meta đã ra mắt tác nhân AI dành cho người dùng cá nhân mang tên 'Muse'. Trang chính thức của Meta giải thích Muse có thể thực hiện các tác vụ nhiều bước trên những ứng dụng được kết nối với web.

Muse được công bố ngày 8 tháng 9. Sự quan tâm trở lại đối với công nghệ liên quan đến AI là một trong những yếu tố khiến Meta nổi bật trong đợt tăng lần này.

Diễn biến của nhóm bán dẫn cũng cải thiện. Santoli cho biết chỉ số bán dẫn Philadelphia đã vượt qua đường xu hướng giảm gần đây và đường trung bình động 50 ngày sau khi giảm 30% so với đỉnh.

Tuy nhiên, chỉ số bán dẫn Philadelphia vẫn thấp hơn 15% so với đỉnh. Điều này cho thấy thị trường đã phục hồi nhưng chưa lấy lại mức cao trước đó.

Diễn biến nội tại thị trường cũng khác với các chỉ số chính. Ngày 21, trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York, chỉ có 29 cổ phiếu lập đỉnh mới trong 52 tuần, trong khi số cổ phiếu lập đáy mới lên tới 160.

Điều này cho thấy dù S&P500 tăng 1,5%, phạm vi cổ phiếu tăng giá vẫn chưa đủ rộng. Sự mất cân đối tương tự từng xuất hiện trong diễn biến các đường trung bình động của những cổ phiếu cấu thành S&P500, khi khoảng cách giữa chỉ số và từng cổ phiếu riêng lẻ được bộc lộ.

Môi trường lãi suất vẫn là gánh nặng. Ngày 16, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã nâng 25 điểm cơ bản biên độ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang lên 3,75-4,00%. Trong tuyên bố của FOMC, cơ quan này cho biết lạm phát vẫn ở mức cao.

Lãi suất quỹ liên bang là lãi suất tham chiếu thể hiện định hướng chính sách tiền tệ ngắn hạn của Mỹ. Khi lãi suất tăng, chi phí huy động vốn của doanh nghiệp và tỷ lệ chiết khấu cổ phiếu có thể cùng tăng, gây sức ép lên nhóm cổ phiếu tăng trưởng.

Ở chiều ngược lại, biến động thị trường vẫn thấp. VIX ghi nhận 14,87 vào ngày 21, giảm xuống dưới 15. Cboe mô tả VIX là chỉ báo thể hiện kỳ vọng biến động ngắn hạn được phản ánh trong giá quyền chọn S&P500.

Santoli đánh giá thị trường tăng hiện nay đang ở giai đoạn cần được biện minh bằng sự gia tăng lợi nhuận doanh nghiệp để có thể tiếp tục đi lên. S&P500 gần như đi ngang kể từ ngày 1 tháng 6 và phần lớn thời gian nằm trong vùng tăng được hình thành ngày 4 tháng 8.

Điểm cốt lõi của đợt phục hồi lần này là S&P500 đã tiến gần mức kỷ lục, trong khi các cổ phiếu dẫn dắt đà tăng vẫn tập trung ở những cái tên công nghệ vốn hóa lớn và nhóm bán dẫn quen thuộc.