Giảm 4 triệu thùng/ngày, nguồn cung sản phẩm lọc dầu Trung Đông chịu áp lực

Nguồn cung các sản phẩm lọc dầu tại Trung Đông, trong đó có dầu diesel, đã giảm khoảng 4 triệu thùng/ngày, làm gia tăng áp lực lên thị trường nhiên liệu do công suất vận hành nhà máy lọc dầu suy giảm và hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz bị hạn chế.

Kpler cho biết công suất vận hành các nhà máy lọc dầu tại Trung Đông trong tháng 8 đạt 7,3 triệu thùng/ngày, thấp hơn mức 9,9 triệu thùng/ngày hồi tháng 2. Sau khi xung đột nổ ra, mức giảm nguồn cung sản phẩm lọc dầu tại khu vực được ghi nhận khoảng 4 triệu thùng/ngày.

Trong phân tích ngày 20 tháng 8, Kpler nhận định khả năng phục hồi ngắn hạn của thị trường sản phẩm lọc dầu phụ thuộc vào việc hoạt động logistics được bình thường hóa. Nếu việc lưu thông qua eo biển Hormuz được cải thiện, sản lượng từ các nhà máy còn có thể vận hành và hoạt động vận chuyển sản phẩm có thể phục hồi trước. Tuy nhiên, việc sửa chữa các cơ sở bị hư hại sẽ cần nhiều thời gian hơn.

Trung Đông thường xuất khẩu khoảng 3 triệu thùng sản phẩm lọc dầu mỗi ngày. Khi hoạt động lưu thông qua eo biển Hormuz bị hạn chế, các tuyến vận chuyển thay thế bị thu hẹp, khiến việc đưa sản phẩm lọc dầu ra thị trường bên ngoài trở nên khó khăn ngay cả khi nguồn dầu thô được bảo đảm.

Gián đoạn tại đường ống dẫn dầu xuyên Saudi Arabia cũng tạo thêm áp lực. Kpler cho biết hoạt động bốc dỡ dầu thô tại Yanbu đã không diễn ra kể từ ngày 11 tháng 9, đồng thời nhận định việc khôi phục hoàn toàn đường ống có thể mất 4-6 tuần.

Ngay cả khi một phần hoạt động vận chuyển qua tuyến thay thế được duy trì, mức độ phụ thuộc của dầu thô và sản phẩm lọc dầu vào eo biển Hormuz có thể tăng lên. Vì vậy, nguồn cung sản phẩm lọc dầu có thể bình thường hóa chậm hơn ngay cả khi sản lượng dầu thô phục hồi một phần.

Giá dầu diesel tại Mỹ cũng tăng. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho biết giá bán lẻ dầu diesel dùng cho đường cao tốc tại Mỹ đạt 6,285 USD/gallon, tương đương khoảng 8.610 won/gallon, tính đến ngày 14 tháng 9, tăng 0,318 USD, khoảng 436 won, so với tuần trước.

Giá dầu diesel không chỉ chịu ảnh hưởng từ giá dầu thô mà còn phụ thuộc vào công suất vận hành nhà máy lọc dầu và các tuyến vận chuyển. Khi cơ sở lọc dầu bị hư hại đồng thời hoạt động vận tải biển bị gián đoạn, giá và nguồn cung dầu diesel khó ổn định ngay lập tức dù nguồn cung dầu thô được cải thiện.

Kpler dự báo quá trình phục hồi của thị trường sản phẩm lọc dầu Trung Đông có thể diễn ra theo hai giai đoạn. Trong quý IV năm nay, việc bình thường hóa vận chuyển có thể thúc đẩy sản lượng phục hồi. Tuy nhiên, thời điểm các cơ sở bị hư hại được sửa chữa hoàn toàn và trở lại mức trước chiến tranh có thể bị lùi đến sau quý II năm 2027.

Thị trường sản phẩm lọc dầu vận hành theo chuỗi liên kết giữa sản xuất dầu thô, lọc dầu và vận chuyển. Ngay cả khi các cơ sở sản xuất hoạt động trở lại, lượng hàng thực tế đến tay người tiêu dùng vẫn có thể bị hạn chế nếu hoạt động vận chuyển qua cảng hoặc eo biển bị đình trệ.

Trước đó, tình trạng lưu thông qua eo biển Hormuz suy giảm và hoạt động bốc dỡ dầu thô tại Saudi Arabia được nối lại cũng được chỉ ra là điểm nghẽn trong chuỗi cung ứng năng lượng Trung Đông. Điểm khác biệt lần này là gián đoạn lưu thông có thể ảnh hưởng không chỉ đến dầu thô mà còn đến nguồn cung các sản phẩm lọc dầu như dầu diesel.

Diễn biến giá dầu diesel tại Mỹ vượt 6 USD/gallon liên quan đến nhận định rằng tình trạng thiếu sản phẩm lọc dầu có thể làm tăng chi phí vận tải và gánh nặng chi phí. Tuy nhiên, hệ thống giá và tuyến cung ứng tại Mỹ và thị trường trong nước khác nhau nên không thể khẳng định hai thị trường sẽ biến động với cùng mức độ.

Để đánh giá tác động đến thị trường lọc dầu và vận tải trong nước, cần đồng thời theo dõi giá dầu quốc tế, biên lợi nhuận lọc dầu, chi phí vận tải biển và lượng hàng nhập khẩu trong nước. Biến số cốt lõi hiện nay không chỉ là sản lượng dầu thô mà còn là tốc độ khôi phục hoạt động lưu thông qua eo biển Hormuz và tiến độ sửa chữa các nhà máy lọc dầu tại Trung Đông.

Kpler cho biết nếu hoạt động vận chuyển được bình thường hóa, các nhà máy lọc dầu còn có thể vận hành và hoạt động vận chuyển sản phẩm có thể phục hồi trước. Tuy nhiên, việc khôi phục hoàn toàn các cơ sở bị hư hại có thể kéo dài đến sau quý II năm 2027.