Bitcoin(BTC) tiến gần đỉnh cũ nhưng lợi nhuận dài hạn giảm, chuyên gia vẫn lạc quan

Bitcoin(BTC) tiếp tục dao động quanh mức cao nhất lịch sử, nhưng dữ liệu chuỗi khối tiết lộ rằng lợi nhuận chưa thực hiện của nhóm nhà đầu tư dài hạn lại đang giảm. Dù vậy, nhiều chuyên gia vẫn đánh giá thị trường còn dư địa tăng trưởng trong thời gian tới.

Theo báo cáo gần đây của công ty phân tích dữ liệu chuỗi khối CryptoQuant công bố ngày 24 (giờ địa phương), khoản "lợi nhuận chưa thực hiện" trung bình của các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin dài hạn hiện ở mức khoảng 220%. Con số này thấp hơn nhiều so với mức 300-350% từng ghi nhận vào các giai đoạn đỉnh điểm thị trường tháng 3 và tháng 12 năm 2024. Điều này cho thấy dù giá Bitcoin đang tiến sát mức kỷ lục, nhưng so với giá vốn của nhà đầu tư dài hạn, nó vẫn còn khoảng cách đáng kể.

CryptoQuant chỉ ra rằng, để tái lập mức đỉnh từng thấy trong các chu kỳ trước, giá Bitcoin sẽ cần đạt khoảng 140.000 USD (tương đương khoảng 1 tỷ 946 triệu đồng). Trong khi đó, giá hiện tại dao động quanh ngưỡng 107.000 USD (khoảng 1 tỷ 487 triệu đồng). Do đó, nhiều nhà đầu tư vẫn tỏ ra lạc quan và tiếp tục điều chỉnh chiến lược theo kỳ vọng tăng giá.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường trong ngắn hạn lại đang chững lại do yếu tố mùa vụ. Theo phân tích từ nhà giao dịch Daan Crypto Trades, quý III hàng năm thường chứng kiến khối lượng giao dịch giảm và giá biến động ít hơn. Đặc biệt, trong mùa hè, tính thanh khoản của các tài sản mã hóa lớn như Bitcoin (BTC) hay Ethereum (ETH) thường bị thu hẹp. Daan cho biết nhiều nhà đầu tư chọn cách “án binh bất động” trong thời điểm này, tuy nhiên cũng lưu ý rằng giai đoạn yên ắng này thường là “cái nôi” cho những câu chuyện đầu tư mới có thể khơi dậy đà tăng trở lại.

Quan điểm trên cũng được các chuyên gia tại sàn giao dịch Bitfinex chia sẻ. Theo nhận định của họ, xu hướng tăng hiện tại vẫn chưa chấm dứt, tuy nhiên quý III sẽ có khả năng chứng kiến các diễn biến "êm đềm" hơn so với các giai đoạn trước, phản ánh sự thận trọng đang bao trùm thị trường.

Mặc dù vậy, không phải không có những tín hiệu cảnh báo. Chỉ số "Bull Score", một công cụ đo lường động lực thị trường của Bitcoin, vừa giảm xuống mức 50 – vùng trung lập. Theo CryptoQuant, chỉ số này cần phải vượt ngưỡng 60 để xác nhận xu hướng tăng rõ ràng, trong khi nếu rơi xuống dưới 40 sẽ là dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm trở lại. Điều này khiến một số nhà phân tích lo ngại rằng Bitcoin khó có thể tiếp tục tăng mạnh trong ngắn hạn.

Bình luận: Dữ liệu on-chain đang cho thấy sự khác biệt giữa diễn biến giá thị trường và mức lợi nhuận thực tế của nhà đầu tư nắm giữ dài hạn. Điều này đồng nghĩa với việc thị trường tiền mã hóa hiện tại vẫn chưa đạt tới trạng thái “siêu nóng”, mở ra khả năng tiếp tục tăng trưởng nếu có thêm hỗ trợ từ yếu tố vĩ mô hoặc dòng tiền mới.

Trong bối cảnh các yếu tố tăng trưởng mang tính cấu trúc chưa xuất hiện rõ nét, nhưng đồng thời áp lực bán cũng chưa quá áp đảo, nhà đầu tư trên thị trường tiền mã hóa đang chọn cách cân bằng giữa "kỳ vọng" và "thận trọng". Kịch bản tiếp theo của Bitcoin sẽ phụ thuộc lớn vào hiệu ứng cung cầu, tin tức vĩ mô và tâm lý chung của các nhà giao dịch toàn cầu.