14,88 triệu ETH rời sàn giao dịch, giá Ethereum(ETH) vẫn gặp lực cản dù ETF hút vốn ròng

Lượng ETH lưu trữ trên các sàn giao dịch đã giảm xuống còn 14.882.226,7 ETH tính đến ngày 8/9/2026. So với mức 21.301.177,2 ETH ghi nhận vào ngày 1/7/2025, con số này giảm khoảng 6.418.950,5 ETH.

Finbold dẫn dữ liệu từ CryptoQuant cho biết lượng ETH nắm giữ trên toàn bộ các sàn giao dịch đã giảm liên tục trong khoảng 14 tháng qua. Dù số dư trên sàn đã rơi về vùng thấp nhất trong nhiều năm, chỉ riêng việc nguồn cung giảm chưa đủ để khẳng định giá sẽ đi lên.

CryptoQuant định nghĩa lượng dự trữ trên sàn là tổng số coin được lưu trong các ví do sàn giao dịch quản lý. Số dư giảm có thể được hiểu là lượng token có khả năng bị bán ra ngay lập tức đang thu hẹp, nhưng đây không phải chỉ báo duy nhất phản ánh áp lực bán thực tế hay xu hướng giá.

Xu hướng sụt giảm dự trữ trên sàn đã kéo dài nhiều tháng qua. BeInCrypto ghi nhận số dư ở mức 14,92 triệu ETH tính đến ngày 1/9, trong khi DigitalToday cho biết con số này đã giảm xuống 14,5 triệu ETH vào ngày 11/6. Do thời điểm thống kê và tiêu chí tính toán khác nhau, việc so sánh trực tiếp các con số tuyệt đối này không hoàn toàn chính xác.

Cách diễn giải về số dư ETH trên sàn giao dịch không phải là điều mới với thị trường. Trước đây, số dư ví sàn từng được xem là chỉ báo cho lượng cung tiềm năng có thể bị bán ra; thay đổi trong dự trữ chỉ thực sự có ý nghĩa khi được đọc cùng với biến động nhu cầu.

Nếu ETH rút khỏi sàn được chuyển sang lưu trữ dài hạn hoặc staking, nguồn cung có thể giao dịch ngay trên thị trường sẽ giảm theo. Ngược lại, nếu chỉ là việc di chuyển ví thông thường, tác động lên giá có thể rất hạn chế, vì vậy cần xác định rõ mục đích của dòng tiền di chuyển.

Lượng ETH staking cũng cho kết quả khác nhau tùy đơn vị thống kê và thời điểm chốt số liệu. Finbold dẫn dữ liệu CryptoQuant cho biết tổng lượng ETH đang staking đạt 43,1 triệu ETH, tương đương 35,91% tổng nguồn cung lưu hành. Trong khi đó, Lookonchain ghi nhận khoảng 41,7 triệu ETH được staking tính đến ngày 11/8.

Hai con số trên không thể gộp thành một chỉ số duy nhất vì khác thời điểm chốt số liệu và phương pháp tính. Tuy nhiên, việc dự trữ trên sàn giảm diễn ra song song với lượng staking tăng lên khiến câu hỏi về việc nguồn cung khả dụng có đang thu hẹp hay không trở thành mối quan tâm lớn của thị trường.

Dòng vốn cũng đổ vào các quỹ ETF Ethereum(ETH) giao ngay tại Mỹ. Finbold cho biết dòng vốn ròng kể từ ngày 1/7 đạt khoảng 2,345 tỷ USD, đưa tổng giá trị tài sản quản lý lên khoảng 15,57 tỷ USD.

Một thống kê khác lại cho thấy dòng vốn ròng lũy kế đạt 13,19 tỷ USD. Hai con số này không thể so sánh trực tiếp do khoảng thời gian tính lũy kế và tiêu chí thống kê không giống nhau.

Một số phân tích cho rằng nhu cầu ngắn hạn đã chững lại. BeInCrypto cho biết dòng vốn ròng theo ngày của các quỹ ETF Ethereum(ETH) giao ngay tại Mỹ đã giảm từ 234,5 triệu USD vào ngày 27/8 xuống còn 87,7 triệu USD vào ngày 31/8.

BeInCrypto cũng đưa tin chỉ số Coinbase Premium đã quay lại vùng âm. Giới quan sát bình luận rằng nếu nhu cầu mua giao ngay và lực mua tại thị trường Mỹ tiếp tục suy yếu, thì dù dòng vốn ETF vẫn chảy vào, dự trữ trên sàn giảm chưa chắc sẽ chuyển hóa ngay thành đà tăng giá.

Về mặt kỹ thuật, vùng hỗ trợ quanh 2.475 USD và vùng kháng cự quanh 2.723 USD đang được nhắc đến nhiều. Coinness dẫn phân tích của nhà phân tích Ali Martinez cho rằng nếu vùng hỗ trợ 2.475 USD được giữ vững, mục tiêu giá tiếp theo có thể là 2.723 USD, trong khi vùng 2.723-2.822 USD được xem là khu vực có thể chịu áp lực bán lớn hơn.

Đây chỉ là phân tích kỹ thuật mang tính điều kiện, không phải dự báo đảm bảo giá sẽ chạm đến các mốc nêu trên. Dự trữ trên sàn giảm và dòng vốn ETF tăng có thể được xem là yếu tố tích cực về phía nguồn cung, nhưng cần theo dõi thêm độ bền của nhu cầu ETF, sức mạnh tương đối giữa Ethereum(ETH) và Bitcoin(BTC), cũng như áp lực bán tại từng vùng giá.

Dữ liệu hiện tại cho thấy nguồn cung ETH trên sàn giao dịch đang thu hẹp, nhưng chưa phải là xác nhận cho một đợt tăng giá mạnh. Số dư sàn giao dịch, lượng staking và dòng vốn ETF cần được theo dõi riêng biệt, luôn đối chiếu với thời điểm chốt số liệu và đơn vị thống kê tương ứng.