162.000 việc làm mới tại Mỹ, UBS cảnh báo vàng chịu sức ép ngắn hạn

Bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ tăng 162.000 việc làm, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 3 và vượt xa dự báo thị trường là 55.000 việc làm, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,1%.

Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố số liệu này ngày 4 (giờ địa phương), cho thấy thị trường lao động vẫn vững chắc bất chấp lo ngại về đà giảm tốc của nền kinh tế.

Ngay sau khi số liệu được công bố, xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất tham chiếu thêm 25 điểm cơ bản (0,25 điểm phần trăm) trong tháng 9 mà thị trường phản ánh đã tăng lên khoảng 60%. Số liệu việc làm mạnh hơn dự kiến đã làm thay đổi cách thị trường nhìn nhận về khả năng Fed hạ lãi suất mà trước đó nhiều nhà đầu tư kỳ vọng.

TokenPost từng đưa tin rằng việc làm tháng 8 của Mỹ tăng 162.000 đã khiến nhận định của thị trường về lộ trình lãi suất tháng 9 của Fed thay đổi. Thị trường lao động vững chắc giúp giảm lo ngại suy thoái, nhưng đồng thời cũng làm tăng áp lực lãi suất.

Trong báo cáo công bố ngày 4, UBS nhận định rằng khi tăng trưởng, việc làm và lợi nhuận doanh nghiệp vẫn duy trì đà tích cực, nhà đầu tư cần theo dõi sát biến động của thị trường chứng khoán toàn cầu ngay cả khi lãi suất tăng. Ngân hàng này đánh giá nếu triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn vững, cũng cần xem xét tác động của biến động thị trường đến chứng khoán.

UBS cho biết các chủ đề đầu tư được ưu tiên hiện nay là trí tuệ nhân tạo (AI), năng lượng - tài nguyên và ngành công nghiệp phục vụ dân số già hóa. Theo ngân hàng này, cơ hội đầu tư có thể đến từ làn sóng mở rộng đầu tư AI, nhu cầu điện năng gia tăng, hạ tầng tài nguyên và các ngành liên quan đến già hóa dân số.

Về trái phiếu, UBS không còn khuyến nghị dùng trái phiếu ngắn và trung hạn như một công cụ thay thế tiền mặt. Ngược lại, ngân hàng này đánh giá trái phiếu chất lượng cao kỳ hạn trung và dài hạn có thể là cơ hội phân bổ tài sản đáng cân nhắc khi mặt bằng lãi suất đã lên cao.

UBS nhận định đồng USD có thể tiếp tục mạnh lên nếu tăng trưởng kinh tế vững và chính sách tiền tệ thắt chặt song hành. Trong báo cáo ngày 4, ngân hàng này cũng đề cập khả năng điều chỉnh mức độ nắm giữ USD nếu đà tăng giá của đồng tiền này tiếp diễn.

Với vàng, UBS cho rằng kim loại quý này có thể đối mặt áp lực trong ngắn hạn. Lãi suất thực tăng cùng đà mạnh lên của đồng USD có thể ghìm giá vàng, nhưng vai trò phòng ngừa rủi ro và đa dạng hóa tài sản trong dài hạn của vàng vẫn được duy trì.

Trong báo cáo ngày 4, UBS nhấn mạnh rằng dù vàng có thể chịu sức ép trong ngắn hạn, chức năng phòng ngừa rủi ro và phân bổ tài sản dài hạn của kim loại này vẫn không thay đổi. Đây là quan điểm phân bổ tài sản phân biệt rõ giữa biến động giá ngắn hạn và mục đích nắm giữ dài hạn của vàng.

Số liệu việc làm lần này cho thấy quyết định chính sách của Fed không chỉ phụ thuộc vào áp lực lạm phát mà còn vào sức mạnh thực tế của nền kinh tế. UBS đánh giá việc tăng lãi suất trong bối cảnh kinh tế mở rộng và việc thắt chặt để ứng phó lạm phát có thể tác động khác nhau đến thị trường cổ phiếu, trái phiếu và vàng.