Altcoin vượt Bitcoin(BTC) về vị thế mở, lần đầu kể từ tháng 12/2024

Trong khi Bitcoin(BTC) loay hoay tìm hướng quanh mốc 80.000 USD, tổng vị thế phái sinh của các altcoin đã vượt qua BTC. Zcash(ZEC) tăng vọt trong thời gian ngắn kèm theo làn sóng thanh lý quy mô lớn, cho thấy rủi ro đòn bẩy đang gia tăng trên thị trường altcoin.

Theo BlockMedia, tính đến 5h06 ngày 7 (giờ Hàn Quốc), giá BTC trên sàn Bitstamp ở mức 79.796 USD. Cùng thời điểm, tổng vốn hóa toàn thị trường tiền mã hóa đạt 2.710 tỷ USD, tăng 1,37%, còn tỷ lệ thống trị (dominance) của BTC ở mức 59,19%.

Số liệu công khai từ Coinalyze cho thấy tính đến ngày 7, tổng vị thế mở (open interest) của BTC đạt 25,1 tỷ USD, trong đó phần hợp đồng vĩnh viễn chiếm 24,0 tỷ USD. Trong khi đó, tổng vị thế mở của toàn bộ altcoin không tính BTC lên tới 40,4 tỷ USD, với phần hợp đồng vĩnh viễn là 40,0 tỷ USD.

Như vậy, trên thị trường phái sinh, quy mô vị thế của altcoin đã lớn hơn BTC. Tuy nhiên cần lưu ý vị thế mở chỉ phản ánh tổng giá trị các hợp đồng tương lai và vĩnh viễn chưa tất toán, nên riêng chỉ số này không thể dùng để khẳng định xu hướng giá sắp tới.

TradingView News dẫn lại bài viết của Crypto Briefing cho biết vị thế mở hợp đồng vĩnh viễn của altcoin đã vượt BTC lần đầu tiên kể từ tháng 12/2024. Theo bài viết này, vốn hóa của nhóm altcoin ngoài top 10 đã vượt 200 tỷ USD, tăng hơn 10% chỉ tính riêng trong tháng 9.

Diễn biến giá giữa các đồng lại trái chiều nhau. Theo số liệu của BlockMedia, Ethereum(ETH) tăng 0,45% trong 24 giờ lên 2.489,55 USD, còn Solana(SOL) tăng 1,90% lên 105,42 USD.

Hyperliquid(HYPE) tăng 2,14% lên 87,25 USD, Chainlink(LINK) tăng 2,89% lên 12,35 USD. Ngược lại, BNB giảm 3,10% xuống 749,66 USD, trong khi Monero(XMR), Dogecoin(DOGE) và Ripple(XRP) cũng đều suy yếu.

ZEC được nhắc đến như một ví dụ điển hình cho việc đòn bẩy trên thị trường altcoin đang phình to. CoinDesk đưa tin ngày 4 tháng 9 (giờ địa phương) rằng ZEC đã tăng khoảng 20% chỉ trong một ngày, vượt mốc 1.000 USD, kéo theo khoảng 36,6 triệu USD vị thế đòn bẩy bị thanh lý trong 24 giờ.

Trong đó, riêng giá trị thanh lý các vị thế Short là 34,5 triệu USD. Vị thế mở của hợp đồng tương lai ZEC được ghi nhận ở mức khoảng 2,3 triệu ZEC, tương đương gần 2,3 tỷ USD.

Thanh lý là quá trình sàn giao dịch buộc phải đóng vị thế của nhà đầu tư khi tài sản thế chấp không còn đủ để duy trì. Biến động giá càng mạnh, cả vị thế Long lẫn Short sử dụng đòn bẩy càng dễ rơi vào nguy cơ bị thanh lý.

Diễn biến của ZEC lần này cũng không chỉ đến từ dòng tiền đặt cược vào đà tăng. Bình luận cho rằng khi giá đi lên, chính các vị thế Short đặt cược vào đà giảm buộc phải đóng lại, và quá trình này góp phần khuếch đại thêm biến động.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin chỉ số alt season chỉ đạt 32/100 trong khi tỷ lệ thống trị của BTC vẫn duy trì ở mức cao. Việc vị thế mở lần này đảo chiều cho thấy giao dịch ngắn hạn và đòn bẩy trên thị trường altcoin đang tăng lên, nhưng các chỉ số vẫn chưa đồng nhất để khẳng định toàn thị trường đã chuyển hẳn sang ưu thế altcoin.

TokenPost cũng từng chỉ ra mức tăng vốn hóa của altcoin không đồng nghĩa với dòng vốn ròng thực tế chảy vào. Dù vốn hóa và vị thế phái sinh của altcoin cùng tăng, việc tỷ lệ thống trị của BTC vẫn quanh mức 59% cho thấy trục lớn nhất của thị trường vẫn nằm ở BTC.

Việc BTC có trụ vững trên mốc 80.000 USD hay không và tốc độ gia tăng vị thế mở của altcoin là hai yếu tố cần theo dõi song song. Vốn hóa và vị thế phái sinh của altcoin đã tăng cùng lúc, nhưng tỷ lệ thống trị của BTC vẫn ở mức cao.