Vốn hóa stablecoin giảm 0,59% trong 30 ngày, khác với số dư trên sàn

Vốn hóa stablecoin giảm 0,59% trong 30 ngày gần đây. Tuy nhiên, mức giảm nguồn cung không đồng nghĩa với việc dòng tiền giao dịch tiền mã hóa rút khỏi thị trường với quy mô tương đương, bởi tổng lượng lưu hành và số dư trong ví sàn được thống kê theo phạm vi khác nhau.

Theo số liệu DefiLlama (DefiLlama) ghi nhận ngày 25 tháng 10, vốn hóa stablecoin đạt 300,525 tỷ USD (khoảng 398 nghìn tỷ won). Tether (USDT) đạt 182,413 tỷ USD (khoảng 241 nghìn tỷ won), còn USD Coin (USDC) đạt 71,745 tỷ USD (khoảng 95 nghìn tỷ won). Vốn hóa phản ánh lượng token đang lưu hành, nhưng không cho biết token nằm trên sàn giao dịch nào.

Bitquery (Bitquery), đơn vị theo dõi riêng số dư trên các sàn, cho biết lượng Tether và USD Coin trong các ví Ethereum của Binance giảm từ 43,9 tỷ USD (khoảng 58 nghìn tỷ won) vào cuối tháng 4 xuống 38,8 tỷ USD (khoảng 51 nghìn tỷ won) ngày 22 tháng 10. Con số này chỉ tính số dư tại các địa chỉ mà Bitquery phân loại là ví Binance, không đại diện cho toàn bộ tài sản của Binance hay tổng nguồn cung stablecoin.

Số dư ví Coinbase (COIN) cần được diễn giải theo cách khác. Bitquery giải thích rằng Coinbase nhận USD Coin từ Circle (Circle) khi cần, nên chỉ dựa vào các địa chỉ được phân loại là ví Coinbase thì khó xác định quy mô nắm giữ. Đây là lý do cần xem xét cả cách vận hành và phạm vi theo dõi khi so sánh số dư ví giữa các sàn.

Cơ cấu theo từng loại stablecoin cũng có thể thay đổi. Nguồn cung do Crystal Intelligence (Crystal Intelligence) theo dõi tăng từ 295,4 tỷ USD (khoảng 391 nghìn tỷ won) vào cuối tháng 6 lên 297,6 tỷ USD (khoảng 394 nghìn tỷ won) vào cuối tháng 9. Trong khi đó, tại 19 sàn giao dịch và đơn vị cho vay thuộc phạm vi khảo sát, số dư Tether giảm 4,6 tỷ USD (khoảng 6 nghìn tỷ won) trong cùng quý, còn các stablecoin khác tăng khoảng 1,9 tỷ USD (khoảng 2,5 nghìn tỷ won).

Điều này cho thấy tổng nguồn cung tăng vẫn có thể đi kèm với thay đổi trong cơ cấu nắm giữ của một tổ chức cụ thể. Trước đó, TokenPost cũng đã đưa tin về việc số dư Tether giảm và số dư các stablecoin khác tăng trên Bybit. Đây là một trường hợp cho thấy không thể kết luận dòng tiền giao dịch đã rời khỏi thị trường chỉ từ mức giảm số dư của một loại stablecoin.

Nguồn cung stablecoin phản ánh kết quả phát hành và quy đổi, còn số dư ví sàn cho biết lượng tài sản còn lại tại các địa chỉ thuộc phạm vi theo dõi. Các số liệu lần này đo lường những khoảng thời gian và phạm vi khác nhau; chỉ riêng những con số đó chưa đủ để đánh giá ảnh hưởng của việc nguồn cung giảm đến giá tiền mã hóa.