Bitcoin(BTC) giảm dưới 80.000 USD trước thềm CPI Mỹ và quyết định ECB

Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) tiếp tục dao động trong vùng giá yếu vào ngày 5/9, khi giới đầu tư chờ đợi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 của Mỹ và quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Giới phân tích cho rằng báo cáo việc làm Mỹ mạnh hơn dự báo đã đưa lộ trình lãi suất trở lại thành biến số cốt lõi đối với giá tài sản mã hóa.

Theo dữ liệu từ CoinGecko, tính đến thời điểm viết bài, BTC giao dịch quanh mức 79.795,02 USD và ETH ở mức 2.458,67 USD. Cả hai đồng tiền này vẫn chưa thoát khỏi xu hướng đã hình thành sau khi BTC rơi xuống dưới 80.000 USD ngay sau khi Mỹ công bố báo cáo việc làm tháng 8.

Bộ Lao động Mỹ cho biết số việc làm phi nông nghiệp tháng 8 tăng 162.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,1%. Số liệu việc làm của tháng 6 và tháng 7 cũng được điều chỉnh tăng tổng cộng 55.000 việc làm.

Khi thị trường lao động mạnh hơn dự báo, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất có thể suy yếu. Trong kịch bản này, các tài sản rủi ro như BTC và ETH sẽ nhạy cảm hơn với biến động của đồng USD và lợi suất trái phiếu.

Báo cáo việc làm Mỹ thường được xem là chỉ số cốt lõi, ảnh hưởng trực tiếp đến đánh giá lạm phát và lộ trình lãi suất điều hành của Fed. Thị trường lao động vững chắc giúp giảm lo ngại về suy thoái, nhưng đồng thời cũng làm dấy lên nhận định rằng áp lực lạm phát có thể kéo dài hơn dự kiến.

Lịch trình sắp tới khá dày đặc. ECB sẽ họp chính sách tiền tệ trong hai ngày 9-10/9, công bố quyết định lãi suất vào lúc 20h15 ngày 10/9 (giờ Việt Nam) và tổ chức họp báo sau đó vào lúc 20h45 cùng ngày.

Chỉ số CPI tháng 8 của Mỹ dự kiến được công bố vào lúc 19h30 ngày 11/9 (giờ Việt Nam). Do cách diễn giải số liệu CPI tháng trước từng gây tranh cãi trên thị trường, lần công bố này cũng cần được theo dõi sát cả ở chỉ số lạm phát toàn phần lẫn lạm phát lõi.

Các dự báo về lạm phát hiện chưa thống nhất theo một hướng. Business Insider đưa ra nhận định CPI theo năm của tháng 8 có thể vẫn duy trì quanh mức 3,4%, trong khi Barron's trong bài đăng tháng 9/2026 lưu ý rằng thị trường cần theo dõi đồng thời mức tăng theo tháng và CPI lõi.

Ngay cả với cùng một chỉ số CPI, nếu lạm phát toàn phần và lạm phát lõi lệch nhau, cách thị trường diễn giải về lãi suất cũng có thể thay đổi. Trên thị trường tài sản mã hóa, những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất thường tác động đến giá thông qua thanh khoản đồng USD và các vị thế đòn bẩy.

Các chỉ số cung cầu lại cho thấy diễn biến khác với đà giảm giá. The Block dẫn dữ liệu từ SoSoValue cho biết các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng 730,9 triệu USD trong ngày 3/9.

Cùng ngày, các quỹ ETF Ethereum giao ngay cũng ghi nhận dòng vốn ròng 141 triệu USD. Tuy nhiên, chỉ dựa vào dòng vốn ETF của một ngày thì chưa thể khẳng định xu hướng cung cầu dài hạn.

Dòng vốn ròng dương của ETF đồng nghĩa với việc lượng tiền chảy vào sản phẩm nhiều hơn lượng rút ra. Các quỹ ETF giao ngay là kênh giúp nhà đầu tư tổ chức và cá nhân tiếp cận biến động giá mà không cần trực tiếp nắm giữ coin.

Stocktwits cho biết tính đến 6h sáng ngày 4/9 theo giờ miền Đông nước Mỹ, tâm lý nhà đầu tư cá nhân đối với BTC đã cải thiện từ "bearish" (bi quan) sang "neutral" (trung lập). Trong khi đó, tâm lý dành cho ETH trên cùng nền tảng này vẫn ở vùng "bearish".

Cách nhìn nhận trong ngành hiện đang chia rẽ giữa tín hiệu phục hồi cung cầu và áp lực từ các yếu tố vĩ mô. Dòng vốn ròng vào ETF được xem là dấu hiệu cho thấy nhu cầu chờ mua vẫn còn, nhưng giới quan sát cũng cảnh báo rằng kỳ vọng lãi suất có thể tiếp tục làm giá biến động mạnh cho đến khi có kết quả CPI và quyết định của ECB.

Với nhà đầu tư, đây cũng là giai đoạn cần theo dõi song song diễn biến của đồng USD và các tài sản rủi ro toàn cầu. Giá giao dịch trên các sàn nội địa thường chịu thêm ảnh hưởng từ tỷ giá và cung cầu trong nước bên cạnh mặt bằng giá quốc tế, nên biến động có thể tăng mạnh ngay sau khi các số liệu của Mỹ được công bố.

Trong tuần này, tâm điểm của BTC và ETH nằm ở lịch trình vĩ mô hơn là các thông tin riêng lẻ. Quyết định của ECB sẽ được công bố trước, vào lúc 20h15 ngày 10/9 (giờ Việt Nam), tiếp đó là CPI tháng 8 của Mỹ vào lúc 19h30 ngày 11/9 (giờ Việt Nam).