Bitcoin(BTC) đối mặt biến động lớn khi hợp đồng quyền chọn trị giá 15 tỷ USD sắp đáo hạn

Bitcoin(BTC) tiếp tục thu hút sự chú ý khi tăng hơn 30% trong quý II, đánh dấu một chu kỳ tăng giá mạnh mẽ. Tuy nhiên, giới chuyên gia cảnh báo rằng một "cơn bão biến động" có thể ập đến thị trường khi một lượng lớn hợp đồng quyền chọn chuẩn bị đáo hạn vào thứ Sáu tuần này. Với tổng quy mô lên tới 15 tỷ USD (khoảng 20,85 nghìn tỷ đồng), sự kiện này được đánh giá là thời điểm bản lề, có thể tạo ra bước ngoặt cho giá Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) trong ngắn hạn.

Theo phân tích từ công ty chuyên theo dõi dữ liệu quyền chọn Deribit, lượng hợp đồng chuẩn bị đáo hạn chiếm khoảng 38% trong tổng giá trị quyền chọn chưa thanh khoản của Bitcoin, hiện đang ở mức 40 tỷ USD (tương đương 55,6 nghìn tỷ đồng). Jean-David Pequignot, Giám đốc Kinh doanh của Deribit, nhận định: “Đây là một trong những đợt đáo hạn quyền chọn có quy mô lớn nhất trong năm nay.” Theo ông, mức giá “max-pain” – tức mức giá khiến phần lớn các nhà đầu tư quyền chọn chịu lỗ – đang nằm ở ngưỡng 102.000 USD (khoảng 1,4178 tỷ đồng). Đây là mức giá mà các nhà tạo lập thị trường có xu hướng điều hướng thị trường để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu thua lỗ.

Dữ liệu quyền chọn hiện tại vẫn phát tín hiệu mang tính “lạc quan”. Cụ thể, tỷ lệ put/call đang quanh mức 0,73, cho thấy nhu cầu đối với quyền chọn mua (call option) đang áp đảo. Yếu tố này phản ánh kỳ vọng tăng giá vẫn chiếm ưu thế. Ngoài ra, biến động ẩn (implied volatility) đã giảm từ 50% xuống còn 38%, làm dịu lại khả năng xảy ra dao động giá quá mạnh trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, thị trường vẫn đang đứng trên “ranh giới mong manh” giữa tăng và giảm. Theo phân tích kỹ thuật, mức 105.000 USD (khoảng 1,4595 tỷ đồng) được xem là mốc hỗ trợ quan trọng. Nếu giá duy trì được trên mức này, xu hướng tăng có thể tiếp tục. Ngược lại, nếu thủng mốc này, dòng tiền có thể bị hút mạnh về khu vực "max-pain", dẫn đến khả năng điều chỉnh sâu. Trong quá khứ, thời điểm sau khi quyền chọn đáo hạn luôn đi kèm với hiện tượng “thanh lý các vị thế phòng ngừa rủi ro (hedge)”, gây biến động lớn và không lường trước được.

Tổng kết lại, đợt tăng ngoạn mục của Bitcoin(BTC) trong quý II đang bước vào giai đoạn thử thách thực sự. Khả năng giữ vững mốc 105.000 USD cũng như phản ứng thị trường sau ngày đáo hạn quyền chọn sẽ đóng vai trò quyết định xu hướng của thị trường trong mùa hè sắp tới. Ethereum(ETH) nhiều khả năng cũng sẽ đi theo diễn biến tương tự, do đó các nhà đầu tư cần đặc biệt quan sát kỹ diễn biến của thị trường vào ngày thứ Sáu, để nắm bắt rõ hơn “quỹ đạo mới” của tiền mã hóa trong ngắn hạn.