982 triệu USD rút ròng khỏi ETF đòn bẩy bán dẫn Hàn Quốc, lần đầu tiên kể từ khi niêm yết

982 triệu USD (khoảng 1.359,1 tỷ won) đã bị rút ròng trong tháng này khỏi nhóm quỹ ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu tại Hàn Quốc lấy Samsung Electronics(005930) và SK Hynix(000660) làm tài sản cơ sở. Đây là lần đầu tiên nhóm sản phẩm này ghi nhận rút ròng theo tháng kể từ khi niêm yết vào cuối tháng 5.

Theo Cailianshe, quỹ đòn bẩy liên kết với Samsung Electronics bị rút 381 triệu USD (khoảng 527,3 tỷ won), trong khi sản phẩm liên kết với SK Hynix bị rút 601 triệu USD (khoảng 831,8 tỷ won). Giới phân tích cho rằng cơn sốt giao dịch các cổ phiếu liên quan AI trên thị trường đã hạ nhiệt, cộng thêm quy định siết chặt từ cơ quan quản lý tài chính khiến nhu cầu với nhóm sản phẩm này giảm.

ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu là sản phẩm được thiết kế để theo sát biến động giá trong ngày của một cổ phiếu cụ thể, thường ở mức gấp đôi. Khi tài sản cơ sở tăng giá, lợi nhuận có thể được khuếch đại, nhưng nếu giá đi ngược chiều, mức lỗ cũng tăng theo tỷ lệ tương tự.

Khi dòng tiền tập trung vào các cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc như Samsung Electronics và SK Hynix, biến động của từng mã có thể lan sang giao dịch ETF và diễn biến chỉ số chung. Cailianshe đánh giá các sản phẩm dạng này là một trong những yếu tố khiến biến động toàn thị trường gia tăng.

Đợt rút vốn diễn ra trùng với giai đoạn thị trường chứng khoán Hàn Quốc chao đảo mạnh sau làn sóng bán tháo cổ phiếu liên quan AI toàn cầu hồi tháng 7. Cailianshe đưa tin chỉ số tổng hợp Hàn Quốc khi đó đã giảm 22%.

Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) hôm 24/7 công bố kế hoạch áp dụng sớm quy định nâng ký quỹ cơ bản đối với ETF/ETN đòn bẩy đơn cổ phiếu. Theo đó, kể từ ngày 31/7, nhà đầu tư cá nhân thông thường muốn mua mới hoặc mua thêm sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu trong và ngoài nước phải nắm giữ tối thiểu 30 triệu won tiền mặt.

Trước đó, nhà đầu tư có thể đáp ứng ngưỡng 10 triệu won bằng cách tính cả chứng khoán thay thế như cổ phiếu, ETF, trái phiếu. Việc nâng chuẩn ký quỹ khiến ngưỡng gia nhập của nhà đầu tư cá nhân thông thường trở nên cao hơn.

FSC tiếp tục đưa ra biện pháp bổ sung vào ngày 12/8. Từ 19/8, cơ quan này siết chặt tiêu chuẩn quản lý tỷ lệ chênh lệch giá và bắt buộc cá nhân đầu tư mới vào sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu phải hoàn thành giao dịch mô phỏng tối thiểu 5 ngày giao dịch.

Giao dịch mô phỏng yêu cầu tối thiểu 1 giờ mỗi ngày giao dịch, tổng cộng ít nhất 5 giờ. Cơ quan quản lý tài chính đưa ra yêu cầu này nhằm giúp nhà đầu tư làm quen với cơ cấu lãi lỗ và rủi ro trước khi tham gia sản phẩm có độ rủi ro cao.

Giao dịch cũng giảm mạnh sau khi quy định siết chặt có hiệu lực. FSC cho biết sau biện pháp nâng ký quỹ cơ bản ngày 31/7, giá trị giao dịch sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu giảm xuống dưới 1/15 so với ngày 30/7.

Giá trị giao dịch đạt 10.400 tỷ won vào ngày 27/5, 12.400 tỷ won vào ngày 30/7, rồi giảm còn 700 tỷ won vào ngày 11/8. TokenPost trước đó đưa tin giá trị giao dịch của 16 quỹ ETF đòn bẩy và ngược đơn cổ phiếu đã giảm xuống còn khoảng 1/10 so với trước khi ngưỡng ký quỹ được nâng lên.

Diễn biến này cho thấy nhu cầu đòn bẩy vốn tập trung vào các cổ phiếu bán dẫn hàng đầu Hàn Quốc đang hạ nhiệt sau khi quy định được siết chặt. Tuy nhiên, thay đổi được xác nhận hiện tại chỉ giới hạn ở việc ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu chuyển sang rút ròng theo tháng và việc cơ quan quản lý tài chính nâng chuẩn gia nhập.

Các biện pháp của FSC tập trung vào bảo vệ nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán trong nước và quản lý biến động của sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu. Mối liên hệ trực tiếp giữa vấn đề này với thị trường tiền mã hóa như Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) hiện chưa được xác nhận.