Tòa bác đơn của Coinbase(COIN), vụ kiện công bố thông tin bước vào giai đoạn thu thập chứng cứ

Vụ kiện tập thể của nhà đầu tư nhắm vào Coinbase(COIN) đã chính thức bước sang giai đoạn thu thập chứng cứ tại tòa án liên bang bang New Jersey, Mỹ. Tòa án bác đơn yêu cầu bác bỏ đơn kiện sửa đổi lần thứ ba mà Coinbase đưa ra, đồng thời giữ nguyên các tranh chấp xoay quanh việc công bố thông tin về rủi ro phá sản và rủi ro giám sát từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC).

Thẩm phán Brian R. Martinotti thuộc tòa án liên bang New Jersey đã bác đơn kiến nghị bác bỏ liên tiếp của Coinbase và ban lãnh đạo công ty trong vụ "In re Coinbase Global, Inc. Securities Litigation" vào ngày 18/8 (giờ địa phương). Số hiệu vụ án là 2:22-cv-04915.

Trọng tâm của vụ kiện là liệu Coinbase, với tư cách công ty niêm yết, đã công bố đầy đủ các rủi ro trọng yếu cho nhà đầu tư hay chưa. Nhóm nguyên đơn cho rằng Coinbase không nêu rõ mức độ ảnh hưởng đến tài sản khách hàng nếu công ty rơi vào nguy cơ phá sản, cũng như khả năng bị SEC xử phạt.

Hồ sơ tòa án cũng đề cập đến việc CEO Brian Armstrong và CFO Alesia Haas từng ký xác nhận một số nội dung công bố thông tin của công ty. Điều này có nghĩa là trách nhiệm của ban lãnh đạo đối với nội dung công bố có thể tiếp tục được xem xét trong các bước tố tụng tiếp theo.

Quyết định lần này chưa phải phán quyết cuối cùng về việc Coinbase có vi phạm hay không. Tòa án chỉ chưa bác bỏ ngay lập luận của nguyên đơn ở giai đoạn hiện tại, và chuyển vụ việc sang giai đoạn thu thập chứng cứ.

Thu thập chứng cứ là bước các bên trao đổi tài liệu, hồ sơ trước khi tòa xem xét nội dung vụ án. Trong quá trình này, tài liệu nội bộ công ty, trao đổi giữa nhân sự và quy trình soạn thảo công bố thông tin có thể được đưa ra xem xét.

Vụ kiện này là phần tiếp theo của vụ kiện tập thể cổ đông được khởi xướng từ năm 2022. Đối tượng khởi kiện bao gồm những nhà đầu tư đã mua cổ phiếu phổ thông Coinbase trong khoảng thời gian từ 14/4/2021 đến 5/6/2023, hoặc mua cổ phiếu liên quan đến bản đăng ký niêm yết và bản cáo bạch phát hành khi đó.

Tòa án từng giữ lại một số nội dung tranh chấp trong các năm 2024 và 2025. Phán quyết lần này có ý nghĩa khi các vấn đề trách nhiệm công bố thông tin còn tồn đọng tiếp tục vượt qua một ngưỡng thủ tục tố tụng khác.

Các hồ sơ công bố gần đây gửi lên SEC của Coinbase cũng nhiều lần nhắc đến các cụm từ cảnh báo rủi ro liên quan đến sự bất định trong giám sát, khả năng bị điều tra hoặc xử phạt, cũng như vấn đề bảo vệ tài sản khách hàng. Vụ kiện lần này xoay quanh việc liệu những nội dung cảnh báo rủi ro đó có đủ rõ ràng với nhà đầu tư vào thời điểm phát hành hay không.

Công ty niêm yết có nghĩa vụ thông báo cho nhà đầu tư về những rủi ro có thể ảnh hưởng đáng kể đến quyết định đầu tư. Tuy nhiên mức độ công bố "đủ" đến đâu thường là điểm tranh cãi trong từng vụ việc cụ thể, và với các sàn giao dịch tiền mã hóa - nơi môi trường pháp lý thay đổi liên tục - phạm vi công bố thông tin càng dễ trở thành tâm điểm tranh chấp.

Có một điểm cần lưu ý để tránh nhầm lẫn. Bài viết gốc trên NewsBTC ghi nhận quyết định này thuộc tòa án liên bang khu vực Nam New York với thẩm phán Katherine Polk Failla, tuy nhiên hồ sơ tòa án công khai và các báo cáo pháp lý đều xác nhận đây là phán quyết của thẩm phán Martinotti tại tòa án liên bang New Jersey.

Vụ kiện này cũng khác với vụ kiện riêng liên quan đến hoạt động bán token cho khách hàng của Coinbase tại tòa án liên bang Nam New York hôm 30/7. Vụ việc đang được nhắc tới ở đây tập trung vào trách nhiệm công bố thông tin và bảo vệ nhà đầu tư của công ty niêm yết, thay vì bản thân giao dịch token của khách hàng.

SEC đã rút vụ kiện xử phạt riêng nhắm vào Coinbase vào tháng 2/2025. Tuy nhiên vụ kiện dân sự từ phía nhà đầu tư vẫn diễn ra độc lập, cho thấy việc cơ quan quản lý khép lại vụ việc không đồng nghĩa vụ kiện của cổ đông cũng kết thúc.

Với nhà đầu tư trong nước, vụ việc này là một ví dụ cho thấy rủi ro công bố thông tin của các công ty niêm yết liên quan đến tiền mã hóa tại Mỹ. Trước đó, Coinbase từng được nhắc đến trong bối cảnh chiến lược chuyển đổi thành ứng dụng giao dịch toàn diện và thị phần của công ty, cho thấy chiến lược mở rộng kinh doanh và rủi ro pháp lý đang được đánh giá song song.

Ở các bước tố tụng tiếp theo, tòa án sẽ xem xét mức độ mà các công bố thông tin trước đây của Coinbase đã giải thích rủi ro phá sản và rủi ro giám sát từ SEC cho nhà đầu tư. Vụ kiện tiếp tục ở giai đoạn thu thập chứng cứ tại tòa án liên bang New Jersey.