PCE, lợi nhuận Nvidia(NVDA) và bài phát biểu Warsh nối tiếp từ 26-28/8

Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 7 của Mỹ và báo cáo lợi nhuận của Nvidia(NVDA) sẽ lần lượt được công bố trong hai ngày 26-27/8 theo giờ Việt Nam. Hai ngày sau đó, Kevin Warsh, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), có bài phát biểu tại hội nghị chuyên đề kinh tế Jackson Hole.

Theo Cục Phân tích Kinh tế thuộc Bộ Thương mại Mỹ (BEA), báo cáo thu nhập và chi tiêu cá nhân tháng 7 sẽ được công bố vào 8h30 sáng ngày 26 theo giờ miền Đông nước Mỹ, tức 19h30 ngày 26 theo giờ Việt Nam. BEA cho biết chỉ số giá PCE nằm trong báo cáo này.

Nvidia(NVDA) sẽ tổ chức hội nghị truyền tin công bố kết quả kinh doanh quý II năm tài chính 2027 vào 14h ngày 26 theo giờ Thái Bình Dương (Mỹ), tức 4h sáng ngày 27 theo giờ Việt Nam. Trước đó, công ty đã thông báo lịch trình này cho nhà đầu tư từ ngày 29/7.

Lịch trình lần này rơi vào giai đoạn lãi suất dài hạn tăng trở lại. Bộ Tài chính Mỹ ngày 19/8 cho biết sẽ nâng quy mô mua lại trái phiếu chính phủ danh nghĩa kỳ hạn 10-20 năm và 20-30 năm nhằm hỗ trợ thanh khoản, từ mức tối đa 2 tỷ USD lên tối thiểu 4 tỷ USD mỗi lần mua. Thời gian áp dụng từ ngày 9/9 đến 4/11.

Phản ứng của thị trường trái phiếu khá hạn chế. Theo AP ngày 21/8, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng trở lại lên khoảng 4,69%, còn lợi suất kỳ hạn 30 năm ở mức 5,23%. Dù Bộ Tài chính mở rộng quy mô mua lại, thị trường vẫn tiếp tục lo ngại về thâm hụt ngân sách, lạm phát và gánh nặng vay nợ liên quan đến hạ tầng AI.

PCE là chỉ số phản ánh biến động giá hàng hóa và dịch vụ mà các hộ gia đình Mỹ thực sự chi tiêu. Fed từ lâu coi trọng PCE cùng với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) khi hoạch định chính sách tiền tệ. Số liệu tháng 7 lần này được công bố trước bài phát biểu tại Jackson Hole, nên trở thành mốc tham chiếu để giải mã thông điệp chính sách của Chủ tịch Warsh.

Hội nghị chuyên đề kinh tế Jackson Hole là sự kiện thường niên về ngân hàng trung ương và chính sách kinh tế do Fed Kansas City tổ chức tại bang Wyoming. Sự kiện năm 2026 diễn ra từ ngày 27-29/8 tại Moran, bang Wyoming, với chủ đề "Đổi mới tài chính: Hàm ý đối với thanh toán và chính sách". Theo lịch của Fed, bài phát biểu của Chủ tịch Warsh được ấn định vào 10h sáng ngày 28 theo giờ miền Đông Mỹ, tức 21h ngày 28 theo giờ Việt Nam.

Reuters đưa tin kết quả kinh doanh của Nvidia và sự kiện Jackson Hole có thể là phép thử cho nền tảng của đợt tăng giá cổ phiếu năm nay. Theo phân tích của hãng tin này, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã leo lên mức cao nhất kể từ năm 2007, gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ và chi phí đầu tư hạ tầng AI.

Nvidia được xem là cổ phiếu trọng tâm trong quá trình xây dựng hạ tầng AI. Kết quả kinh doanh lần này sẽ là dữ liệu cho thấy nhu cầu trung tâm dữ liệu có tiếp tục đáp ứng kỳ vọng cao hay không. TokenPost từng đưa tin 92% tổng doanh thu của Nvidia đến từ mảng trung tâm dữ liệu.

Đầu tư hạ tầng AI đòi hỏi đồng thời chất bán dẫn, máy chủ, trung tâm dữ liệu và hệ thống điện. Thông thường, khi lãi suất dài hạn tăng, chi phí huy động vốn cho các dự án đầu tư quy mô lớn này cũng tăng theo. Đây là lý do kết quả kinh doanh của Nvidia không chỉ là sự kiện của riêng một doanh nghiệp, mà còn tác động đến lãi suất và định giá cổ phiếu tăng trưởng nói chung.

Nvidia cũng có những biến số riêng. Theo Fortune, một số khách hàng lớn nhận được thông báo rằng giá máy chủ AI có thể tăng hơn 15%. Reuters cho biết chưa thể xác nhận ngay thông tin này.

Thị trường tiền mã hóa cũng theo dõi sát lịch trình này. PCE liên quan đến triển vọng lãi suất, còn lãi suất dài hạn lại gắn với áp lực chiết khấu của tài sản rủi ro. TokenPost trước đó đưa tin thị trường Bitcoin trước thềm Jackson Hole đang theo dõi sát thông điệp của Chủ tịch Warsh.

Các mốc cần theo dõi trong tuần này gồm △19h30 ngày 26: chỉ số PCE tháng 7 △4h sáng ngày 27: hội nghị công bố kết quả kinh doanh Nvidia △21h ngày 28: bài phát biểu của Chủ tịch Warsh tại Jackson Hole. Mỗi mốc phản ánh một tín hiệu riêng về giá cả, nhu cầu AI và định hướng chính sách tiền tệ. Liệu ba chỉ báo này có cùng hướng hay không sẽ chỉ được xác nhận sau khi các thông tin được công bố.