12 tỷ USD đổ vào ETF chip nhớ Mỹ, dòng vốn dương 8 tuần liền

ETF chip nhớ (memory chip) DRAM niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng 12 tỷ USD trong hai tháng gần đây. Bộ nhớ bán dẫn được xem là linh kiện cốt lõi trong làn sóng đầu tư hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), kéo theo sự chú ý vào dòng tiền đổ vào các quỹ ETF có nắm giữ cổ phiếu Samsung Electronics(005930) và SK Hynix(000660) của Hàn Quốc.

The Kobeissi Letter cho biết trên mạng xã hội X rằng tổng tài sản quản lý (AUM) của Roundhill Memory ETF (DRAM) đã tăng 20% trong hai tháng qua, lên mức cao kỷ lục 28 tỷ USD. Trong cùng giai đoạn, giá quỹ giảm 28%, nhưng vẫn có khoảng 12 tỷ USD vốn ròng chảy vào, đánh dấu 8 tuần liên tiếp ghi nhận dòng vốn dương.

DRAM là ETF niêm yết tại Mỹ, bắt đầu giao dịch từ ngày 2/4. Trong bản cáo bạch sản phẩm, Roundhill cho biết quỹ này đầu tư vào các doanh nghiệp liên quan đến bộ nhớ bán dẫn như HBM, DRAM, NAND và SSD. Tính đến ngày 30/6, danh mục nắm giữ chính gồm cổ phiếu Micron(MU), Samsung Electronics(005930), SK Hynix(000660), SanDisk(SNDK) và Kioxia.

Khác với các chỉ số bán dẫn nói chung tại Mỹ, DRAM chỉ tập trung vào nhóm doanh nghiệp liên quan đến bộ nhớ như HBM, DRAM, NAND, SSD. Giới phân tích nhận định cấu trúc này khiến quỹ gắn trực tiếp hơn với nhu cầu HBM và bộ nhớ dùng cho máy chủ, thay vì bán dẫn phổ thông.

Tuy nhiên dòng vốn và diễn biến giá không di chuyển cùng chiều. Theo số liệu The Kobeissi Letter đưa ra, DRAM ghi nhận dòng vốn ròng dương trong hai tháng qua nhưng giá lại giảm 28%. Điều này cho thấy việc tiền đổ vào một ETF không đồng nghĩa với việc cổ phiếu cơ sở hay giá quỹ sẽ đi lên.

Kể từ khi niêm yết, DRAM đã thu hút tổng cộng 27 tỷ USD vốn vào quỹ, còn giá tăng lũy kế 98%. TokenPost trước đó cũng đưa tin về việc các ETF chip nhớ Mỹ nắm giữ cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix ghi nhận dòng vốn ròng 26,6 tỷ USD trong năm nay.

Nhóm sản phẩm đòn bẩy (leverage) cũng tăng theo. Ngày 24/6, Roundhill ra mắt Roundhill T-REX 2X Long DRAM Daily Target ETF (RAM), thiết kế nhằm đạt gấp đôi biên độ dao động giá hàng ngày của DRAM. The Kobeissi Letter cho biết RAM đã thu hút khoảng 893 triệu USD vốn kể từ khi ra mắt.

ETF đòn bẩy có tính chất khác biệt so với ETF thông thường. Trong bản cáo bạch của RAM, Roundhill nêu rõ quỹ chỉ nhắm mục tiêu gấp đôi lợi nhuận theo ngày, còn lợi nhuận trong khoảng thời gian dài hơn một ngày có thể lệch khỏi mức gấp đôi lợi nhuận của DRAM. Roundhill cũng lưu ý biến động càng lớn thì hiệu ứng lãi kép càng mạnh, và quỹ vẫn có thể lỗ ngay cả khi ETF cơ sở đi ngang.

Dòng vốn lần này có thể được nhìn nhận như một phần của xu hướng giới đầu tư quan tâm nhiều hơn đến các sản phẩm liên quan đến bộ nhớ bán dẫn trong làn sóng đầu tư hạ tầng AI. Dù vậy, cả DRAM lẫn RAM đều là sản phẩm mới ra mắt gần đây, trong khi thị trường bộ nhớ vẫn nhạy cảm với biến động giá, cung và cầu.