Lab cổ tức cao Han Wha giữ MDD thấp hơn KOSPI từ tháng 1 đến tháng 7

Han Wha Cổ Tức Cao Plus Lab của Han Wha Asset Management (Han Wha Asset Management) duy trì mức sụt giảm tối đa (MDD) so với đỉnh thấp hơn chỉ số KOSPI trong giai đoạn thị trường chứng khoán Hàn Quốc biến động mạnh kể từ ngày thành lập.

Ngày 21, Han Wha Asset Management cho biết sản phẩm "lab" ủy thác đầu tư này đã đạt kết quả tích cực về cả tỷ suất sinh lời lẫn khả năng kiểm soát MDD trong bối cảnh KOSPI dao động mạnh gần đây. Theo công ty, từ ngày thành lập là 19 tháng 1 đến ngày 24 tháng 7, MDD của sản phẩm luôn thấp hơn MDD của KOSPI.

MDD là chỉ số đo mức tài sản giảm từ đỉnh xuống đáy trong một khoảng thời gian nhất định. Chỉ nhìn vào tỷ suất sinh lời tăng thì khó đánh giá được khả năng phòng thủ trong các giai đoạn thị trường giảm, nên MDD thường được dùng để bổ sung cho góc nhìn này.

Han Wha Cổ Tức Cao Plus Lab là sản phẩm "lab" (ủy thác đầu tư cá nhân hóa) tập trung vào cổ phiếu cổ tức cao trong nước. Với mô hình lab, nhà đầu tư trực tiếp đứng tên sở hữu từng cổ phiếu, còn công ty quản lý quỹ chịu trách nhiệm điều chỉnh danh mục theo diễn biến thị trường và mục tiêu đầu tư.

Nền tảng vận hành của sản phẩm này bắt nguồn từ kinh nghiệm quản lý quỹ hoán đổi danh mục (ETF) PLUS Cổ Tức Cao, niêm yết tại Hàn Quốc từ năm 2012.

Han Wha Asset Management cho biết công ty sử dụng dữ liệu về chu kỳ cổ tức và chính sách cổ tức theo từng doanh nghiệp, được tích lũy trong quá trình vận hành ETF nói trên, để chọn lọc cổ phiếu cho lab. Theo công ty, cách tiếp cận này không chỉ đơn thuần chọn cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao, mà còn xem xét tính bền vững của cổ tức cùng chính sách hoàn trả cổ đông.

Trên thực tế, đội ngũ quản lý quỹ đã phản ánh ngay kết quả cuộc họp Ủy ban Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) ngày 28 tháng 5 vào danh mục trong cùng ngày, qua đó tăng tỷ trọng nhóm cổ phiếu tài chính holding. Đến ngày 5 tháng 6, đội ngũ này tiếp tục giảm tỷ trọng một cổ phiếu trong ngành phân phối bán lẻ sau khi ghi nhận vấn đề riêng của doanh nghiệp đó.

Khác với các sản phẩm mô phỏng theo chỉ số thị trường, sản phẩm lab có dư địa điều chỉnh tỷ trọng từng cổ phiếu lớn hơn. Han Wha Asset Management cho biết công ty tận dụng đặc điểm này để điều chỉnh danh mục linh hoạt theo diễn biến thị trường chung và các vấn đề riêng của từng doanh nghiệp.

Với nhóm cổ phiếu cổ tức cao nói chung, giới đầu tư thường xem xét đồng thời tỷ lệ chi trả cổ tức, dòng tiền, độ ổn định lợi nhuận và chính sách hoàn trả cổ đông. Khi lãi suất và chu kỳ kinh tế thay đổi, sức hấp dẫn tương đối của cổ phiếu cổ tức cũng như mức độ ưa thích theo từng ngành có thể thay đổi theo, nên việc rà soát định kỳ trong quá trình vận hành là cần thiết.

Yếu tố thuế cũng là một phần trong cách công ty giới thiệu sản phẩm. Han Wha Asset Management cho biết do cấu trúc lab khiến nhà đầu tư trực tiếp đứng tên sở hữu từng cổ phiếu, khoản thu nhập từ cổ tức có thể được áp dụng cơ chế đánh thuế riêng (phân ly thuế thu nhập cổ tức). Tuy nhiên, công ty lưu ý tỷ suất sinh lời sau thuế thực tế có thể khác nhau tùy điều kiện thuế và cơ cấu tài sản của từng nhà đầu tư.

Một đại diện của Han Wha Asset Management cho biết: "Sức cạnh tranh của Han Wha Cổ Tức Cao Lab nằm ở chỗ vẫn duy trì tỷ suất sinh lời cao trong giai đoạn thị trường biến động mạnh gần đây, đồng thời giới hạn đáng kể mức sụt giảm trong các nhịp điều chỉnh". Đại diện này nói thêm: "Chúng tôi không chỉ chọn cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao đơn thuần, mà còn cân nhắc cả tính bền vững của chính sách hoàn trả cổ đông lẫn tỷ suất sinh lời thực tế sau thuế". Phát biểu này cho thấy công ty đặt trọng tâm vào việc quản lý rủi ro dài hạn hơn là chạy theo tỷ suất cổ tức ngắn hạn.

Han Wha Asset Management xác nhận ngày thành lập của Han Wha Cổ Tức Cao Plus Lab là 19 tháng 1. Theo công ty, kể từ ngày thành lập đến ngày 24 tháng 7, sản phẩm này luôn duy trì MDD thấp hơn KOSPI.

Nhà đầu tư có thể đăng ký Han Wha Cổ Tức Cao Plus Lab tại các chi nhánh của Công ty Chứng khoán Korea Investment & Securities, Công ty Chứng khoán Shinhan Investment và Công ty Chứng khoán Kyobo, hoặc thông qua ứng dụng di động của các công ty này. Hợp đồng có kỳ hạn 1 năm và tự động gia hạn.

Han Wha Asset Management cho biết công ty dự kiến tiếp tục duy trì danh mục tập trung vào nhóm cổ phiếu tài chính holding — nhóm có rủi ro suy giảm lợi nhuận thấp và duy trì xu hướng hoàn trả cổ đông. Công ty cũng cho biết sẽ rà soát nền tảng cơ bản của doanh nghiệp cùng các chính sách hoàn trả cổ đông như mua lại và hủy cổ phiếu quỹ, đồng thời với thời điểm công bố kết quả kinh doanh bán niên.

Bình luận: Việc một sản phẩm ủy thác giữ được MDD thấp hơn chỉ số chung trong giai đoạn biến động không đồng nghĩa với việc xu hướng này sẽ tiếp diễn trong tương lai, vì hiệu quả phòng thủ còn phụ thuộc vào diễn biến lãi suất, chu kỳ kinh tế và từng đợt điều chỉnh danh mục cụ thể. Đây là số liệu hiệu suất trong quá khứ, không phải cam kết hay khuyến nghị đầu tư.