Quốc hội Hàn rà soát đòn bẩy Samsung-SK Hynix, vay nhà đất, vụ Meritz trước thanh tra tháng 10

Các văn phòng nghị sĩ liên đảng thuộc Ủy ban Chính sách Quốc hội Hàn Quốc (정무위원회) đã bắt đầu thu thập thông tin và rà soát các vấn đề nổi cộm trong ngành tài chính trước kỳ họp Quốc hội thường kỳ tháng 9 và đợt thanh tra Quốc hội (국정감사) tháng 10. Ba vấn đề được nhắc đến nhiều nhất là sản phẩm đòn bẩy đơn lẻ theo cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix, việc quản lý cho vay bất động sản, và khoản hỗ trợ vốn của Tập đoàn Tài chính Meritz (메리츠금융) trong quá trình tái cơ cấu của Homeplus.

Theo Yonhap Infomax đưa tin ngày 21 (giờ địa phương), các văn phòng nghị sĩ liên đảng thuộc Ủy ban Chính sách đang chọn lọc những nội dung sẽ chất vấn Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (금융위원회, FSC) và Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc (금융감독원, FSS). Bộ phận quan hệ với Quốc hội của các công ty tài chính cùng cơ quan quản lý cũng đang chuẩn bị ứng phó với những vấn đề và câu hỏi dự kiến từ từng văn phòng nghị sĩ.

Lịch trình chi tiết của đợt thanh tra Ủy ban Chính sách vẫn chưa được chốt. Tuy nhiên, giới tài chính đang chuẩn bị tài liệu và câu hỏi dự kiến với giả định thanh tra chính thức sẽ bắt đầu vào đầu tháng 10.

Vấn đề được đặt lên hàng đầu là sản phẩm được gọi là "đòn bẩy Samsung-Hynix" (삼전닉스 레버리지). Đây là sản phẩm đòn bẩy đơn lẻ theo dõi gấp đôi tỷ suất sinh lời hằng ngày của Samsung Electronics(005930) và SK Hynix(000660), từng gây tranh cãi về thiệt hại của nhà đầu tư cá nhân và biến động thị trường tăng cao trong giai đoạn chứng khoán lao dốc.

Trọng tâm tranh luận là liệu việc đánh giá rủi ro và thẩm định niêm yết khi ra mắt sản phẩm này có đầy đủ hay không. Do cơ quan quản lý tài chính đã tăng cường biện pháp bảo vệ nhà đầu tư sau đó, đợt thanh tra lần này có thể sẽ xem xét vai trò của FSC, FSS, Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (한국거래소, KRX), cùng tính hợp lý của việc siết quy định sau sự việc.

Sản phẩm đòn bẩy đơn lẻ theo cổ phiếu là sản phẩm rủi ro cao, được thiết kế để theo dõi tỷ suất sinh lời hằng ngày của một cổ phiếu cụ thể theo bội số. Khi giá tài sản cơ sở biến động mạnh, mức lãi lỗ cũng dao động lớn, nên bảo vệ nhà đầu tư cá nhân và quản lý biến động thị trường thường trở thành vấn đề giám sát.

Tại buổi báo cáo công việc của Ủy ban Chính sách tháng trước, các nghị sĩ liên đảng cũng đã truy vấn trách nhiệm liên quan. Trong đợt thanh tra Quốc hội lần này, quá trình ra mắt sản phẩm, việc đánh giá rủi ro trước khi niêm yết và cách ứng phó sau sự việc nhiều khả năng sẽ tiếp tục được đưa ra thảo luận.

Vay bất động sản cũng là đối tượng kiểm tra trọng tâm của Ủy ban Chính sách. Cơ quan quản lý tài chính đã siết quản lý tổng dư nợ để kìm hãm nợ hộ gia đình, nhưng mỗi khi thiệt hại của người vay có nhu cầu thực như vay phần còn lại (잔금대출) xuất hiện, cách xử lý lại lặp lại theo hướng bổ sung ngoại lệ.

FSC cho biết trong báo cáo "Xu hướng vay hộ gia đình tháng 7/2026" công bố ngày 14 rằng dư nợ vay hộ gia đình toàn ngành tài chính trong tháng 7 tăng 6.200 tỷ won. TokenPost trước đó đưa tin vay thế chấp nhà tăng 3.500 tỷ won, các khoản vay khác tăng 2.700 tỷ won.

Trọng tâm của đợt thanh tra lần này là tính nhất quán trong thông điệp chính sách. Sau khi cơ quan quản lý yêu cầu ngành ngân hàng siết mạnh quản lý tổng dư nợ, vấn đề "vách đá tín dụng" (đột ngột khó vay) xuất hiện, và quá trình cơ quan quản lý sau đó nhấn mạnh trách nhiệm của các công ty tài chính có thể trở thành chủ đề tranh luận.

Quản lý tổng dư nợ là công cụ chính sách nhằm điều chỉnh tốc độ tăng trưởng cho vay toàn ngành tài chính để giảm rủi ro nợ hộ gia đình. Trong khi đó, các khoản vay gắn với lịch trình giao dịch hoặc chuyển vào ở thực tế như vay phần còn lại và vay chi phí chuyển nhà dễ gây thiệt hại cho người có nhu cầu thực, nên việc đặt tiêu chuẩn ngoại lệ như thế nào trở thành điểm tranh cãi.

Vụ việc Homeplus và tranh cãi xoay quanh Tập đoàn Tài chính Meritz cũng có thể được đưa lên bàn thanh tra. Chứng khoán Meritz (메리츠증권), Meritz Capital (메리츠캐피탈) và Bảo hiểm Hỏa hoạn & Hàng hải Meritz (메리츠화재) đã thông qua hội đồng quản trị tháng trước, quyết định hỗ trợ Homeplus khoản vốn vận hành khẩn cấp (DIP) trị giá 200 tỷ won.

Khoản hỗ trợ được thực hiện với điều kiện có bảo lãnh từ MBK Partners (MBK파트너스) và Chủ tịch Kim Byung-ju (김병주). Tài trợ DIP là nguồn vốn vận hành khẩn cấp mà doanh nghiệp đang trong quá trình tái cơ cấu huy động mới để duy trì hoạt động kinh doanh.

Vụ việc này không chỉ dừng ở vấn đề hỗ trợ tài chính cho doanh nghiệp tái cơ cấu, mà còn lan sang tranh luận về giám sát quỹ đầu tư tư nhân và trách nhiệm của cổ đông lớn. Ủy ban Eulji-ro (을지로위원회) thuộc Đảng Dân chủ tháng trước đã mời Tổng giám đốc Meritz Fire & Marine Insurance Kim Jung-hyun (김중현) và Phó chủ tịch MBK Partners Kim Kwang-il (김광일) đến Quốc hội, tổ chức buổi gặp và yêu cầu thu xếp vốn vận hành khẩn cấp cùng trách nhiệm xã hội.

Đảng Dân chủ từng thúc đẩy tổ chức điều trần tại Ủy ban Chính sách nhắm vào Meritz và MBK, nhưng đã hủy sau khi Meritz quyết định hỗ trợ vốn. Tuy nhiên, giống như TokenPost từng đưa tin tranh cãi trong ngành tài chính vẫn tiếp diễn xuyên suốt quá trình tái cơ cấu Homeplus, việc tái cơ cấu một nhà bán lẻ lớn là vấn đề liên quan đến lợi ích đan xen của chủ nợ, nhà cung cấp và người lao động.

Ngoài ra, giới tài chính cũng nhắc đến khả năng các chủ đề khác được đưa vào diện thanh tra, như việc tái bổ nhiệm CEO và cơ cấu quản trị của các công ty tài chính, ứng phó với giao dịch bất công bằng như thao túng giá cổ phiếu, cải thiện chế độ quỹ đầu tư tư nhân, và bảo vệ người tiêu dùng tài chính. Một quan chức trong ngành tài chính cho biết: "Từng văn phòng nghị sĩ đã mở hộp tiếp nhận thông tin và bắt đầu soạn câu hỏi dự kiến cho các công ty tài chính và cơ quan quản lý", đồng thời nói thêm, "hiện tại mọi người đang bận rộn chuẩn bị kế hoạch ứng phó cho tháng 10."