Giảm 16,7% giá mục tiêu Hyundai, Kia giảm 12%

Giá mục tiêu cổ phiếu của Hyundai(005380) và Kia(000270) vừa được điều chỉnh giảm lần lượt 16,7% và 12,0%, trong bối cảnh nhu cầu ô tô toàn cầu chậm lại, sản xuất gián đoạn và cạnh tranh giá từ xe điện ngày càng gay gắt.

Theo Yonhap đưa tin ngày 20, Chứng khoán Eugene Investment công bố báo cáo hạ giá mục tiêu Hyundai từ 900.000 won xuống còn 750.000 won, đồng thời hạ giá mục tiêu Kia từ 250.000 won xuống 220.000 won. Công ty chứng khoán này vẫn giữ nguyên khuyến nghị “mua” đối với cả hai cổ phiếu.

Chốt phiên trước đó, cổ phiếu Hyundai và Kia lần lượt đóng cửa ở mức 414.000 won và 133.000 won. Sau khi điều chỉnh, giá mục tiêu mới vẫn cao hơn thị giá lần lượt 81,2% và 65,4%.

Lee Jae-il (이재일), nhà phân tích của Chứng khoán Eugene Investment, nhận định trong báo cáo rằng “Hyundai đã trải qua hai quý liên tiếp doanh thu mảng ô tô tăng trưởng âm, do nhu cầu toàn cầu suy yếu và sự cố cháy tại nhà cung cấp làm gián đoạn sản lượng”. Đây là đánh giá phản ánh cả kỳ vọng phục hồi doanh số lẫn lo ngại về gián đoạn sản xuất.

Ông cho rằng việc ra mắt phiên bản hoàn toàn mới của Avante và Tucson, cùng việc bổ sung Grandeur hybrid trong nửa cuối năm sẽ là yếu tố giúp doanh số đảo chiều. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý khả năng thiệt hại sản lượng tích lũy trong quý 3 nếu đàm phán lao động - công đoàn tiếp tục kéo dài.

Kết quả kinh doanh quý 2 của Hyundai cho thấy sự phân hóa giữa doanh thu và lợi nhuận. Hyundai công bố ngày 23 tháng trước rằng doanh thu hợp nhất quý 2 đạt 49.215,3 tỷ won, lợi nhuận hoạt động đạt 2.850,9 tỷ won.

Doanh thu tăng 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lợi nhuận hoạt động giảm 20,8%. Quy mô kinh doanh được duy trì nhưng áp lực lên biên lợi nhuận đang gia tăng.

Đối với Kia, khả năng sinh lời từ xe điện được xem là điểm mấu chốt. Ông Lee cho biết “công ty có kế hoạch mở rộng sản lượng xe hybrid (HEV) Telluride và sản xuất Sportage HEV tại nhà máy Metaplant nhằm tăng lượng bán xe hybrid tại thị trường Mỹ trong nửa cuối năm”.

Việc mở rộng dòng xe hybrid được xem là biện pháp phòng thủ doanh số tại thị trường Mỹ. Tuy nhiên cũng có đánh giá cho rằng làn sóng xe điện Trung Quốc thâm nhập thị trường toàn cầu đang khiến cạnh tranh giá leo thang, nên doanh số xe điện tăng thêm có thể tạo áp lực lên khả năng sinh lời.

Số liệu kinh doanh hợp nhất quý 2 của hai hãng cũng cho thấy biên lợi nhuận suy giảm. Tổng doanh thu quý 2 của Hyundai và Kia đạt 82.252,3 tỷ won, tăng 5,9% so với cùng kỳ, nhưng tổng lợi nhuận hoạt động chỉ đạt 5.479,4 tỷ won, giảm 13,9%.

Tổng lợi nhuận hoạt động nửa đầu năm đạt 10.199,2 tỷ won, giảm 21,6% so với cùng kỳ năm trước. Việc mở rộng quy mô doanh thu chưa đủ bù đắp áp lực chi phí và cạnh tranh giá.

Về mục tiêu lợi nhuận hoạt động cả năm 10.200 tỷ won mà Kia đưa ra, giới phân tích có những đánh giá trái chiều. Chứng khoán Eugene Investment cho rằng đây là mục tiêu khá thách thức trong điều kiện tỷ giá hiện tại, nhưng vẫn có khả năng đạt được nhờ khoản hoàn nhập dự phòng bảo hành bán hàng và cải thiện cơ cấu sản phẩm hybrid.

Giá mục tiêu là con số phân tích do công ty chứng khoán đưa ra dựa trên kết quả kinh doanh và định giá doanh nghiệp. Giá cổ phiếu thực tế có thể biến động theo nhiều yếu tố như báo cáo kết quả kinh doanh, tỷ giá, đàm phán lao động và cạnh tranh giá xe điện.

Hyundai dự kiến chia sẻ triển vọng ngành dài hạn và kế hoạch kinh doanh mới tại sự kiện CEO Investor Day vào ngày 26 tới. Thị trường đang chờ đợi diễn biến doanh số xe mới nửa cuối năm và mức độ gián đoạn sản xuất trong quý 3.