Giảm 25%: Cổ phiếu SAMG lao dốc dù phim đạt 700.000 lượt xem

Cổ phiếu SAMG Entertainment (mã: 419530) giảm mạnh dù bộ phim điện ảnh mới nhất của công ty vượt mốc 700.000 lượt khán giả. Phim hoạt hình "Tình Yêu Hachuping: Truyền Thuyết Ngọc Quý Cá Voi" (사랑의 하츄핑: 고래보석의 전설) cán mốc 700.000 lượt xem chỉ sau 2 tuần công chiếu, nhưng đà giảm lợi nhuận quý II đã phản ánh vào giá cổ phiếu trước khi tin vui phòng vé kịp tác động.

Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX), cổ phiếu SAMG Entertainment đóng cửa phiên giao dịch liền trước ở mức 21.100 won, giảm 800 won, tương đương 3,65%. So với mức giá đóng cửa 28.200 won ngày 4, một ngày trước khi phim ra rạp, cổ phiếu công ty đã mất 25,18% giá trị.

Ủy ban Điện ảnh Hàn Quốc (KOFIC) cho biết bộ phim khởi chiếu từ ngày 5 và tính đến ngày 18 đã thu hút 706.563 lượt khán giả. Trong cùng giai đoạn, phim xếp thứ 3 trên bảng xếp hạng phòng vé tuần.

Đây là phần tiếp theo của "Tình Yêu Hachuping" (사랑의 하츄핑) ra mắt năm 2024, tác phẩm từng được xem là một trong những phim hoạt hình chiếu rạp thành công tại Hàn Quốc. Phần phim mới cũng ghi nhận lượng khán giả khả quan trong giai đoạn đầu công chiếu.

Nguyên nhân khiến thành công phòng vé chưa giúp cổ phiếu phục hồi nằm ở kết quả kinh doanh quý II. Theo báo cáo bán niên đăng trên hệ thống công bố điện tử (DART) của Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc (FSS), doanh thu hợp nhất quý II của SAMG Entertainment đạt 37,46 tỷ won, tăng 5,7% so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động chỉ đạt 2,07 tỷ won, giảm 61,3% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận hoạt động theo đó thu hẹp từ 15,1% xuống còn 5,5%.

Chi phí tăng cao là nguyên nhân chính bào mòn lợi nhuận. Giá vốn hàng bán trong quý II đạt 24,2 tỷ won, tăng 14,4%, trong khi chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 25,2%, lên 11 tỷ won so với cùng kỳ năm trước.

Lee Hyun Ji, chuyên viên phân tích tại Eugene Investment & Securities (유진투자증권), nhận định: "Trong bối cảnh áp lực giá vốn gia tăng, việc đầu tư mạnh vào nghiên cứu phát triển (R&D) cho IP và nhân vật mới, cùng chi phí nhân sự, đã kéo giảm khả năng sinh lời". Nói cách khác, chi phí phát triển nội dung và nhân vật mới đã ảnh hưởng đến lợi nhuận nhiều hơn mức tăng trưởng doanh thu mang lại.

SAMG Entertainment là công ty phát triển sở hữu trí tuệ (IP) hoạt hình, mở rộng sang các mảng phim ảnh, đồ chơi, sản phẩm lưu niệm (goods) và cấp phép bản quyền. Doanh thu từ bán phim, phim hoạt hình và phí sử dụng bản quyền nhân vật được ghi nhận là doanh thu cấp phép, trong khi doanh thu từ đồ chơi, thực phẩm và đồ lưu niệm tự phát triển được ghi nhận là doanh thu sản phẩm.

Tính đến nửa đầu năm, doanh thu sản phẩm chiếm 76,7% tổng doanh thu, trong khi doanh thu cấp phép chiếm 18,2%. Đây là lý do vì sao yếu tố quyết định kết quả kinh doanh không chỉ nằm ở số lượng khán giả xem phim, mà còn ở việc lượng khán giả đó có chuyển hóa thành doanh số sản phẩm nhân vật và doanh thu cấp phép hay không.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin SAMG Entertainment ghi nhận doanh thu hợp nhất nửa đầu năm đạt 75,1 tỷ won, mức cao nhất tính theo nửa năm trong lịch sử công ty. Khi đó, công ty giải thích rằng các khoản đầu tư đón đầu cho sản xuất IP mới, mở rộng thị trường quốc tế và phát triển thêm lĩnh vực kinh doanh đã ảnh hưởng đến khả năng sinh lời.

Doanh thu nước ngoài của công ty tiếp tục tăng trưởng. Trong nửa đầu năm, doanh thu nước ngoài đạt 30,1 tỷ won, tăng 62,3% so với cùng kỳ năm trước, chiếm khoảng 40% tổng doanh thu.

Công ty hiện đang bản địa hóa hai thương hiệu "Catch! Teenieping" và "Metalcard Bot" tại Đài Loan, đồng thời chuẩn bị ra mắt các sản phẩm lưu niệm Teenieping tại Mỹ trong năm nay. Tại Trung Quốc, công ty đang thảo luận về việc phát hành phim điện ảnh lần này và mở cửa hàng trực tuyến.

Vấn đề then chốt hiện nay là mức độ thành công phòng vé có thể chuyển hóa thành doanh thu sản phẩm và cấp phép ra sao. Doanh thu liên quan đến bộ phim điện ảnh lần này dự kiến sẽ được phản ánh vào kết quả kinh doanh từ quý III.