2,64 tỷ USD: Tín hiệu cá voi Bitcoin(BTC) gom hàng tiếp diễn

Tín hiệu gom hàng từ các ví Bitcoin(BTC) lớn tiếp tục xuất hiện trên nhiều nguồn dữ liệu on-chain. Theo một phân tích, trong 2 tháng gần đây, ví cá voi đã mua vào 2,64 tỷ USD BTC, khiến thị trường vừa theo dõi tín hiệu tạo đáy vừa cân nhắc khả năng giá còn giảm thêm.

AMBCrypto đưa tin cá voi BTC đã gom 2,64 tỷ USD trong 2 tháng qua, đồng thời cho biết Bhutan đã chuyển 300 BTC, tương đương 19,28 triệu USD. Tuy nhiên, đợt chuyển lớn gần nhất được xác nhận riêng từ phía Bhutan là 533 BTC nạp vào Binance vào ngày 17 tháng 6.

CryptoQuant công bố báo cáo ngày 5 tháng 8 cho biết lượng BTC do cá voi nắm giữ đã tăng lên khoảng 3,06 triệu BTC, cao hơn mức đáy khoảng 2,87 triệu BTC hồi tháng 12 năm ngoái.

CryptoQuant giải thích chỉ số này không tính các ví thuộc sàn giao dịch, mining pool, quỹ ETF và các công ty nắm giữ tài sản số (digital asset treasury). Điều này có nghĩa là dù cùng gọi là chỉ số "cá voi", phạm vi ví và tiêu chí lấy mẫu khác nhau giữa các tổ chức có thể khiến con số được hiểu theo những cách khác nhau.

Diễn biến này cũng nối tiếp bài viết trước đó của TokenPost về lượng nắm giữ của cá voi. CryptoQuant nhận định lượng BTC cá voi nắm giữ duy trì xu hướng dương trên chu kỳ 30 ngày trong phần lớn thời gian của năm 2026, và hoạt động gom hàng tăng lên sau khi BTC giảm xuống dưới 60.000 USD vào tháng 6.

Các dữ liệu on-chain khác cũng cho thấy xu hướng tương tự. Dựa trên dữ liệu của Santiment, BeInCrypto tính toán rằng từ ngày 23 đến 31 tháng 7, nhóm ví nắm giữ 1.000-10.000 BTC và nhóm ví nắm giữ 10.000-100.000 BTC đã cộng dồn thêm 40.100 BTC, tương đương khoảng 2,6 tỷ USD.

Một bài viết khác trên Yahoo Finance cũng cho biết trong 60 ngày tính đến ngày 9 tháng 8, các ví cá voi đã bổ sung thêm 46.420 BTC. Dù khác nhau về khung thời gian và cách tính, xu hướng gia tăng nắm giữ của các ví lớn vẫn tương đồng với nội dung AMBCrypto đưa tin.

Hoạt động gom hàng của cá voi thường được xem là tín hiệu lực mua quay trở lại sau các đợt bán tháo ngắn hạn. Tuy nhiên, chỉ dựa vào dịch chuyển ví thì khó có thể khẳng định ý đồ của bên mua hay việc thị trường đã chạm đáy.

Julio Moreno, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại CryptoQuant, cho biết trong báo cáo rằng "nhóm cohort lớn nhất đang tăng nguồn cung nắm giữ trong khi giá dao động quanh hoặc dưới mức giá thực hiện (realized price)". Ông bình luận rằng vị thế này phù hợp với xu hướng giảm áp lực bán, nhưng không có nghĩa là thị trường đã chạm đáy được xác nhận.

Đợt chuyển tài sản liên quan đến Bhutan cần được nhìn nhận tách biệt với hoạt động gom hàng của cá voi. The Block dẫn dữ liệu on-chain từ Arkham cho biết ví liên quan đến Druk Holding & Investments, đơn vị đầu tư nhà nước của Bhutan, đã chuyển 533 BTC, tương đương 34,5 triệu USD, vào Binance.

Tại thời điểm đó, số dư ví theo dõi công khai giảm còn 1.749,96 BTC, tương đương 113,7 triệu USD. Việc nạp tiền vào sàn giao dịch thường được thị trường liên hệ với khả năng bán ra, nhưng dữ liệu on-chain đơn thuần không thể xác nhận việc lệnh có thực sự được khớp hay không.

CoinDesk đưa tin hồi tháng 5 rằng Ujjwal Deep Dahal, Giám đốc điều hành (CEO) Druk Holding & Investments, nói "tôi không nhớ lần cuối chúng tôi bán BTC là khi nào". Cũng trong bài viết đó, Arkham giải thích rằng việc nạp tiền vào sàn giao dịch tập trung thường cho thấy khả năng có hoạt động bán ra, nhưng sổ lệnh nội bộ của sàn giao dịch không thể xác nhận qua dữ liệu on-chain.

Vấn đề cốt lõi ở đây là liệu có thể gộp chung hoạt động gom hàng của cá voi và việc dịch chuyển tài sản dự trữ quốc gia thành một tín hiệu thị trường duy nhất hay không. Xu hướng gom hàng của các ví lớn xuất hiện theo cùng một hướng trên nhiều nguồn dữ liệu, nhưng khoản nạp tiền vào sàn của Bhutan cần được phân biệt rõ giữa thay đổi trong cách vận hành tài sản nắm giữ và việc chuẩn bị bán ra thực sự.

Cách diễn giải "bẫy giảm giá" (bear trap) mà AMBCrypto đưa ra cũng chưa phải là kết luận thị trường đã được xác nhận. Những gì được xác nhận hiện nay chỉ là lượng BTC nắm giữ của các ví lớn tăng lên và việc ví liên quan đến Druk Holding & Investments từng nạp tiền vào sàn giao dịch trong quá khứ. Việc thị trường đã tạo đáy hay chưa sẽ còn phải chờ diễn biến giá và các dịch chuyển on-chain tiếp theo để xác định.