CEO Robinhood: Token hóa mở rộng sang cổ phiếu, bất động sản

Robinhood(HOOD) đang định vị token hóa tài sản không chỉ là tính năng phụ trợ của tiền mã hóa, mà là một trụ cột trong quá trình chuyển đổi hạ tầng tài chính. Công ty này đưa ra ý tưởng đưa các tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, cổ phần doanh nghiệp tư nhân và bất động sản lên token dựa trên blockchain.

Vlad Tenev, Giám đốc điều hành (CEO) Robinhood, trả lời phỏng vấn chương trình "Squawk Box" của CNBC rằng token hóa tài sản không chỉ dừng lại ở tiền mã hóa mà có thể lan sang thị trường tài chính truyền thống. Ông giải thích công nghệ blockchain có thể nâng cao hiệu quả giao dịch tài sản, giảm chi phí trung gian và mở đường cho nhà đầu tư tiếp cận những thị trường trước đây khó tham gia.

"Tương lai của tiền mã hóa nằm ở tài sản thực", Tenev nói. Bình luận: phát biểu này cho thấy ông xem cấu trúc gắn với tài sản thực, chứ không phải các token có tiện ích nền tảng yếu như meme coin, mới là hướng đi của ngành tài sản số.

Theo The Block đưa tin ngày 2 tháng 7 (giờ địa phương), phát biểu nói trên của Tenev về tài sản thực token hóa (RWA) nhanh chóng thu hút chú ý trong ngành tài sản số.

Token hóa tài sản thực là cách đưa quyền lợi hoặc mức độ tiếp cận giá của các tài sản vốn tồn tại ngoài blockchain — như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, cổ phần doanh nghiệp tư nhân — thành token trên blockchain. Cách làm này thường được nhắc đến với các lợi ích như mở rộng thời gian giao dịch, rút ngắn khâu thanh toán và cải thiện khả năng tiếp cận với số vốn nhỏ.

Robinhood đã đưa chiến lược token hóa vào kế hoạch kinh doanh. Trong thông báo chính thức ngày 30 tháng 6 năm 2025, công ty cho biết sẽ cung cấp token cổ phiếu Mỹ và token quỹ hoán đổi danh mục (ETF) cho khách hàng tại Liên minh châu Âu (EU).

Tại thời điểm đó, Robinhood cho biết khách hàng đủ điều kiện có thể tiếp cận hơn 200 token cổ phiếu và ETF Mỹ, người nắm giữ token cổ phiếu có thể nhận cổ tức ngay trên ứng dụng. Sản phẩm này được giới thiệu là chưa triển khai tại thị trường Mỹ.

Cũng trong thông báo trên, Robinhood công bố blockchain Lớp 2 (Layer 2) riêng, được phát triển dựa trên Arbitrum. Chuỗi này được giới thiệu là hạ tầng hỗ trợ tài sản thực token hóa, giao dịch 24/7, cầu nối (bridging) và tự lưu ký (self-custody).

TokenPost từng đưa tin Robinhood Chain được giới thiệu là môi trường vận hành cho token cổ phiếu và các sản phẩm DeFi. Kể từ đó, Robinhood tiếp tục mô tả chuỗi riêng và token cổ phiếu của mình như một trục kết nối dịch vụ tài chính truyền thống với hạ tầng on-chain.

Phát biểu của Tenev gắn với xu hướng Robinhood mở rộng vai trò từ một ứng dụng giao dịch đơn thuần sang nhà cung cấp hạ tầng tài chính. Ông cũng nhắc đến thị trường dự đoán (prediction market) và các tác nhân giao dịch thông minh (AI trading agent) như những hướng đi khác của dịch vụ tài chính trong tương lai.

Token hóa cổ phần doanh nghiệp tư nhân được xem là phức tạp hơn token hóa cổ phiếu niêm yết, do liên quan đến sự đồng thuận của doanh nghiệp, vấn đề bảo vệ nhà đầu tư, phạm vi công bố thông tin và cách diễn giải quy định khác nhau giữa các quốc gia.

Robinhood cũng nêu rõ yếu tố rủi ro trong thông báo chính thức của mình: công ty cho biết các kế hoạch liên quan đến token cổ phiếu và phát triển sản phẩm là tuyên bố mang tính dự báo, kết quả thực tế có thể thay đổi tùy theo diễn biến quy định, nhu cầu thị trường, vấn đề pháp lý và thay đổi công nghệ.

Với độc giả tại Việt Nam, diễn biến này phản ánh cách các sản phẩm tài chính đang gắn kết chặt hơn với hạ tầng blockchain, chứ không chỉ dừng ở câu chuyện tiếp cận cổ phiếu token hóa ở nước ngoài. Mô hình mà Robinhood đưa ra chưa được áp dụng đồng bộ ở mọi thị trường, còn quyền lợi cổ phiếu thực tế, khâu thanh toán và phạm vi bảo vệ nhà đầu tư vẫn phụ thuộc vào quy định của từng khu vực pháp lý cũng như cấu trúc sản phẩm cụ thể.