130 tỷ USD dự án trung tâm dữ liệu AI vấp phản đối từ cộng đồng địa phương

Làn sóng phản đối của cộng đồng địa phương đối với các trung tâm dữ liệu AI đang trở thành một biến số mới trong quyết định đầu tư của phố Wall. Thị trường vốn chỉ nhìn vào nhu cầu chip và tăng trưởng điện toán đám mây nay phải tính thêm lưới điện, nguồn nước, thủ tục cấp phép và mức độ chấp nhận của người dân tại chỗ.

Theo báo cáo quý 1 năm 2026 của Data Center Watch, khoảng 75 dự án trung tâm dữ liệu với tổng giá trị gần 130 tỷ USD đã bị đình trệ do vấp phải sự phản đối từ địa phương. Số nhóm phản đối đang hoạt động đã mở rộng ra 49 bang, còn trong 6 tuần đầu năm 2026, hơn 300 dự luật liên quan đến trung tâm dữ liệu đã được đệ trình ở cấp bang.

Trong một podcast phát ngày 23 tháng 7 (giờ địa phương), Morgan Stanley cho biết tổng giá trị các dự án trung tâm dữ liệu bị hủy hoặc trì hoãn trong năm 2025 lên tới 156 tỷ USD, và quy mô tương tự cũng xuất hiện trong quý 1 năm 2026. Morgan Stanley nhận định đây không phải dấu hiệu nhu cầu AI chững lại, mà là rủi ro từ phía nguồn cung.

Rủi ro nguồn cung ở đây được hiểu là tình trạng nhu cầu vẫn tăng nhưng hạ tầng thực tế không thể mở rộng kịp. Tại các trung tâm dữ liệu, việc chậm cấp phép, hạn chế đấu nối lưới điện, thiếu nước làm mát và sự phản đối của cư dân là những yếu tố đang làm chậm tốc độ tăng công suất mới.

Yếu tố chính trị cũng đang lớn dần. Reuters đưa tin ngày 18 tháng 7 rằng đã có 142 cuộc biểu tình phản đối trung tâm dữ liệu diễn ra tại 42 bang của Mỹ. Khảo sát do Reuters và Ipsos thực hiện hồi tháng 6 cho thấy chỉ 14% số người được hỏi ủng hộ việc xây trung tâm dữ liệu gần nơi mình sinh sống.

Các yêu cầu từ phía phản đối chủ yếu xoay quanh tính minh bạch, bảo vệ tài nguyên, lợi ích cho cộng đồng và trách nhiệm giải trình của nhà phát triển dự án. Vì trung tâm dữ liệu tiêu tốn lượng lớn điện và nước, quyết định cấp phép của chính quyền địa phương cũng không còn đơn thuần là thu hút đầu tư công nghiệp, mà mở rộng sang đánh giá gánh nặng lên hạ tầng dân sinh.

Giới doanh nghiệp đã bắt đầu phản ứng. Theo Reuters ngày 23 tháng 7, Stephen Schwarzman, Giám đốc điều hành (CEO) Blackstone, cho biết công ty đang xử lý các tác động xã hội và môi trường từ việc phát triển AI. Các công ty trong danh mục đầu tư liên quan đến trung tâm dữ liệu đang nhấn mạnh việc tạo việc làm công đoàn, đào tạo nhân lực, công nghệ làm mát không dùng nước, mở rộng nguồn điện và đầu tư cho địa phương.

Trong báo cáo triển vọng chính thức công bố ngày 20 tháng 5, Bank of America cho biết AI, trung tâm dữ liệu và quá trình điện khí hóa đang tạo áp lực lên hệ thống lưới điện vốn đã cũ. Trong thông báo tài trợ tài chính cho trung tâm dữ liệu ngày 24 tháng 4, Oracle(ORCL) giới thiệu một dự án trị giá 16 tỷ USD, trong đó nhấn mạnh đóng góp cho cộng đồng, hệ thống làm mát tuần hoàn kín để bảo vệ nguồn nước, đóng góp thuế và hiệu quả tạo việc làm.

Tuy vậy, thông tin cho rằng Bank of America đưa “sự ủng hộ của cộng đồng” thành tiêu chí chính thức khi khuyến nghị cổ phiếu chưa được xác nhận trực tiếp trong các tài liệu công khai gốc. Điều có thể xác nhận là giới nghiên cứu và thực tiễn tài chính tại phố Wall đã bắt đầu đưa mức độ chấp nhận của địa phương, nguồn điện và thủ tục cấp phép vào danh mục rủi ro của hạ tầng AI.

Phản ứng của nhà đầu tư cá nhân không nghiêng hẳn về việc rút lui. Theo bài viết dạng tin trên Stocktwits ngày 15 tháng 7, dù nhóm cổ phiếu neocloud suy yếu, 65% nhà giao dịch cá nhân vẫn chọn chiến lược “mua khi giá giảm”. Trong khảo sát ngày 21 tháng 7 với 3.800 người tham gia, Oracle và IREN mỗi bên nhận được 39% lựa chọn.

Xét về cấu trúc thị trường, đầu tư trung tâm dữ liệu gắn liền cùng lúc với chất bán dẫn, điện toán đám mây, ngành điện, bất động sản và tài chính. Ngay cả khi triển vọng nhu cầu vẫn được duy trì, việc chậm cấp phép tại một khu vực cụ thể có thể làm thay đổi tiến độ mở rộng máy chủ, hợp đồng mua điện và tốc độ giải ngân vốn đầu tư.

Biến số này cũng không xa lạ với nhà đầu tư trong khu vực. Đầu tư hạ tầng AI không chỉ liên quan đến các cổ phiếu công nghệ Mỹ như Nvidia($NVDA), Amazon($AMZN) hay Oracle(ORCL), mà còn lan sang lĩnh vực điện, bộ nhớ và tài chính cho trung tâm dữ liệu. TokenPost trước đó từng đưa tin về việc dòng vốn tài trợ cho AI góp phần thúc đẩy đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ.

Vấn đề lần này không nằm ở bản thân nhu cầu AI, mà ở tốc độ và chi phí để thực sự triển khai hạ tầng. Trong bối cảnh nút thắt hạ tầng điện cho các trung tâm dữ liệu AI tại Mỹ ngày càng lớn, làn sóng phản đối từ địa phương đã trở thành một chỉ báo được theo dõi song song với việc bảo đảm nguồn điện và cấp phép mặt bằng.

Sự phản đối trung tâm dữ liệu AI chưa phải là căn cứ để khẳng định chiều hướng giá cổ phiếu. Tuy nhiên, tiến độ cấp phép từng dự án, phương thức mua điện, cấu trúc sử dụng nước và cam kết lợi ích cho cộng đồng đang trở thành những yếu tố được giới đánh giá hạ tầng AI xem xét thường xuyên hơn.

Nguồn tài liệu công khai đã sử dụng: Data Center Watch, Morgan Stanley, Reuters (đăng lại), Bank of America.