16,8 tỷ USD hợp đồng AI: thợ đào Bitcoin(BTC) đổi hướng năng lượng

Các công ty khai thác Bitcoin(BTC) đang mở rộng sang lĩnh vực hạ tầng trung tâm dữ liệu AI, tận dụng lợi thế về kết nối lưới điện và quỹ đất quy mô lớn. CoinShares công bố ngày 18 phân tích mang tên “Sự hội tụ giữa khai thác Bitcoin và AI”, trong đó mô tả xu hướng này là quá trình ngành khai thác chuyển mình thành “hạ tầng năng lượng số”.

Theo phân tích, trong bối cảnh lợi nhuận khai thác chịu áp lực từ chu kỳ halving và cuộc đua hashrate, các doanh nghiệp sở hữu hệ thống điện và làm mát đang nổi lên với mô hình phân bổ tài sản giữa khai thác Bitcoin và cho thuê hạ tầng AI. CoinShares nhận định điểm nghẽn của nhu cầu AI đang dịch chuyển từ việc có được GPU sang việc tiếp cận lưới điện và quỹ đất.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), trong báo cáo “Energy and AI”, dự báo mức tiêu thụ điện của các trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ tăng từ 485 TWh năm 2025 lên khoảng 945 TWh vào năm 2030. Tại Mỹ, IEA ước tính trung tâm dữ liệu sẽ chiếm gần một nửa mức tăng trưởng nhu cầu điện tính đến năm 2030.

Số lượng hợp đồng thực tế cũng đang tăng lên. Core Scientific(CORZ) ký hợp đồng 12 năm với CoreWeave vào tháng 6/2024, cung cấp hạ tầng công suất khoảng 200MW. Công ty cho biết tổng doanh thu dự kiến trong suốt 12 năm hợp đồng ban đầu vượt 3,5 tỷ USD (khoảng 4,9 nghìn tỷ won). Core Scientific(CORZ) cũng cho biết sẽ vừa duy trì năng lực khai thác Bitcoin(BTC), vừa mở rộng sang mảng lưu trữ điện toán hiệu năng cao (HPC) phục vụ AI.

IREN ký hợp đồng 5 năm cung cấp dịch vụ đám mây GPU với Microsoft(MSFT) vào tháng 11/2025. Giá trị hợp đồng khoảng 9,7 tỷ USD (khoảng 13,7 nghìn tỷ won), cho phép tiếp cận GPU GB300 của Nvidia(NVDA). Công ty cho biết sẽ triển khai GPU theo từng giai đoạn tại khuôn viên Childress, bang Texas, công suất 750MW, hoàn tất vào năm 2026. Để thực hiện kế hoạch này, IREN cũng ký hợp đồng mua thiết bị trị giá khoảng 5,8 tỷ USD (khoảng 8,2 nghìn tỷ won) với Dell Technologies.

TeraWulf cho biết trong doanh thu 34 triệu USD (khoảng 48,1 tỷ won) của quý I/2026, doanh thu từ cho thuê hạ tầng HPC chiếm 21 triệu USD (khoảng 29,7 tỷ won). Trong phần trình bày kết quả kinh doanh theo quý, công ty giải thích rằng các hợp đồng khách hàng dài hạn đang được ghi nhận, giúp cơ cấu doanh thu chuyển dịch sang mô hình hợp đồng ổn định hơn.

Hut 8 công bố thương mại hóa giai đoạn 1 của khuôn viên trung tâm dữ liệu AI Beacon Point vào tháng 5/2026. Hợp đồng có thời hạn 15 năm, cho thuê hạ tầng CNTT công suất 352MW, với giá trị hợp đồng cơ bản là 9,8 tỷ USD (khoảng 13,9 nghìn tỷ won). Công ty cho biết nhờ thương vụ này, tổng công suất trung tâm dữ liệu AI đã ký hợp đồng tăng lên 597MW, còn tổng giá trị hợp đồng cơ bản đạt khoảng 16,8 tỷ USD (khoảng 23,8 nghìn tỷ won).

Xu hướng này tiếp nối bài viết trước đó của TokenPost về việc các công ty khai thác nước ngoài đang được đánh giá lại vị thế giữa ngành hạ tầng năng lượng và thị trường trung tâm dữ liệu AI. Tuy nhiên, tốc độ chuyển đổi khác nhau giữa từng công ty. Trong tài liệu công bố, Riot Platforms(RIOT) vẫn tự mô tả mình là doanh nghiệp song song vận hành cả hoạt động khai thác Bitcoin(BTC) lẫn trung tâm dữ liệu ngoài mảng khai thác.

Vẫn có khoảng cách giữa phân tích ngành của CoinShares và tài liệu sản phẩm tài chính thực tế. Trang giới thiệu công khai về quỹ WGMI của CoinShares, tính đến ngày 13 tháng 8 năm 2026, vẫn mô tả đây là quỹ ETF đầu tư vào các doanh nghiệp khai thác Bitcoin. Cách diễn giải ngành đã mở rộng, nhưng phần mô tả sản phẩm chưa thay đổi với tốc độ tương ứng.

Sự chuyển dịch này cho thấy các công ty khai thác đang bước từ giai đoạn chỉ được đánh giá qua giá Bitcoin sang giai đoạn được xem xét dựa trên năng lực điện, khách hàng dài hạn và khả năng thi công thực tế. Tuy nhiên, việc giá trị hợp đồng có chuyển hóa thành doanh thu và lợi nhuận thực tế hay không vẫn cần được xác nhận qua tiến độ thi công, việc thực hiện hợp đồng và tốc độ đảm bảo nguồn điện của từng công ty.