Ngày 19/8, Trump họp bàn hướng quản lý tiền mã hóa cùng SEC, CFTC

Tổng thống Mỹ Donald Trump được cho là sẽ gặp đại diện ngành tiền mã hóa, giới tài chính truyền thống và các cơ quan quản lý vào ngày 19/8, tại khu vực gần Nhà Trắng, để bàn về hướng quản lý tài sản số.

TechFlow dẫn bài đăng trên X của phóng viên Eleanor Mueller (Semafor) và bài viết trên Politico cho biết Nhà Trắng đang chuẩn bị cho cuộc họp về tiền mã hóa vào ngày 19/8. Danh sách khách mời được nhắc đến gồm đại diện Coinbase (COIN), Ripple (XRP), Andreessen Horowitz, Chainlink (LINK), Paradigm, Kalshi, Polymarket, Nasdaq, Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME), Sàn giao dịch liên lục địa (ICE) và DTCC.

Về phía chính phủ, Tổng thống Trump cùng Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) Paul Atkins và Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) Michael S. Selig nằm trong danh sách tham dự. Khả năng có mặt của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent và Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick cũng được nhắc tới, nhưng chưa được xác nhận.

Địa điểm họp được cho là tòa nhà hành chính Eisenhower, nằm sát khu vực chính của Nhà Trắng. Nhà Trắng, SEC và CFTC đều chưa công bố chương trình nghị sự chính thức.

Trọng tâm cuộc họp xoay quanh cấu trúc thị trường tài sản số. Đạo luật CLARITY (CLARITY Act) là dự luật nhằm phân định ranh giới giám sát giữa SEC và CFTC đối với từng loại tài sản số: token mang tính chất chứng khoán sẽ thuộc quyền giám sát của SEC, còn tài sản mang tính chất hàng hóa sẽ do CFTC quản lý. Mục tiêu là chuẩn hóa tiêu chí đăng ký, niêm yết và giao dịch cho thị trường tiền mã hóa Mỹ.

Hạ viện Mỹ đã thông qua dự luật này vào tháng 7/2025, và Ủy ban Ngân hàng Thượng viện cũng đưa dự luật tiến thêm một bước vào tháng 5/2026. Tuy nhiên, ở giai đoạn biểu quyết toàn thể tại Thượng viện, vẫn còn bất đồng liên quan đến điều khoản đạo đức, quy định về lợi suất cho stablecoin và điều khoản bảo vệ nhà phát triển tài chính phi tập trung (DeFi).

Cuộc biểu quyết thủ tục tại Thượng viện được ấn định vào 14h15 ngày 15/9, với ngưỡng thông qua là 60 phiếu. Chỉ với 53 ghế, đảng Cộng hòa khó có thể tự thông qua dự luật. Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis nhiều lần nhấn mạnh cần có sự đồng thuận lưỡng đảng để dự luật có tính bền vững lâu dài.

TechFlow cũng dẫn lời Nate Geraci, Chủ tịch The ETF Store, chuyên gia bình luận về thị trường ETF. Ông nói: "Chính quyền không muốn chờ đợi Đạo luật CLARITY", đồng thời cho biết thêm "Có được sự ủng hộ là điều tốt, nhưng tôi cho rằng họ đã quyết định sẽ tiến về phía trước bằng cách này hay cách khác". Bình luận này cho thấy khả năng các cơ quan quản lý sẽ tự ban hành quy định riêng, song song với tiến trình lập pháp tại Quốc hội.

Với độc giả theo dõi thị trường, điều đáng chú ý ở cuộc họp lần này không nằm ở bản thân dự luật, mà ở cách tiếp cận giám sát. Tại Mỹ, các quỹ ETF giao ngay Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH), việc niêm yết trên sàn giao dịch, thị trường dự đoán và tài sản token hóa đều đang được bàn thảo trong cùng một khung quản lý. Nếu tiêu chuẩn giám sát của Mỹ thay đổi, các sàn giao dịch và dự án trong nước cũng có thể chịu ảnh hưởng ở khâu thẩm định niêm yết, công bố thông tin và chiến lược mở rộng ra thị trường quốc tế.

Ủy ban Cố vấn Đổi mới (IAC) của CFTC cũng nằm trong cùng xu hướng này. Theo danh sách do CFTC công bố, các thành viên gồm Brian Armstrong, Giám đốc điều hành Coinbase; Brad Garlinghouse, Giám đốc điều hành Ripple; Shayne Coplan, Giám đốc điều hành Polymarket; Tarek Mansour, Giám đốc điều hành Kalshi; Terry Duffy, Chủ tịch CME; và Adena Friedman, Chủ tịch Nasdaq.

IAC là cơ quan tư vấn, có nhiệm vụ xem xét tác động của các đổi mới trong thị trường phái sinh và hàng hóa đối với hệ thống giám sát, từ đó đưa ra khuyến nghị cho CFTC. TokenPost từng đưa tin CFTC tổ chức phiên họp đầu tiên của Ủy ban Cố vấn Đổi mới vào 3h sáng ngày 21 (giờ Hàn Quốc). Ý kiến của ủy ban này không mặc nhiên trở thành quy định hay phương án thực thi chính thức.

Thị trường dự đoán cũng là một vấn đề riêng được đặt lên bàn nghị sự. Kalshi và Polymarket vận hành các thị trường giao dịch hợp đồng dựa trên kết quả của sự kiện như bầu cử, chỉ số kinh tế hay thể thao. CFTC từng nêu quan điểm rằng các hợp đồng sự kiện này có thể được xem là hợp đồng hoán đổi (swap) hoặc hợp đồng tương lai theo luật giao dịch hàng hóa.

Vấn đề này đang kéo theo xung đột giữa quyền giám sát liên bang và quy định của từng bang. TokenPost từng đưa tin về tranh chấp thẩm quyền giữa CFTC và chính quyền các bang liên quan đến hợp đồng sự kiện trên thị trường dự đoán. Về phần mình, Polymarket cho rằng các thị trường dự đoán vận hành trên sàn giao dịch đã đăng ký với CFTC phải chịu sự điều chỉnh của luật liên bang, và không nên bị áp thêm quy định cấp bang hay địa phương.

Một điểm đáng chú ý khác là khả năng SEC và CFTC tự xây dựng quy định riêng, song song với tiến trình lập pháp tại Quốc hội. TechFlow nhận định cả hai cơ quan này có thể ban hành quy tắc trong khuôn khổ pháp lý hiện hành. CFTC có thể tiếp tục thu thập ý kiến ngành thông qua Ủy ban Cố vấn Đổi mới, trong khi SEC có thể tiếp tục thảo luận về một khung chào bán riêng áp dụng cho các hợp đồng đầu tư liên quan đến tiền mã hóa.

Tuy nhiên, chương trình nghị sự chính thức và bất kỳ thỏa thuận nào từ cuộc họp ngày 19/8 vẫn chưa được công bố. Giới quan sát cho rằng đây chưa phải là thời điểm công bố quy định mới, mà nhiều khả năng là dịp để Nhà Trắng, hai cơ quan quản lý và ngành tiền mã hóa cùng thống nhất hướng đi trước khi Thượng viện bước vào cuộc biểu quyết vào tháng 9.

Nguồn tham khảo: TechFlow, danh sách Ủy ban Cố vấn Đổi mới CFTC, Công báo Liên bang về thị trường dự đoán của CFTC.