250 tỷ USD perpetual cổ phiếu, Binance chiếm 76% thị phần

Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) gắn với cổ phiếu trên các sàn giao dịch tài sản số lớn đã tăng lên 250 tỷ USD trong tháng 7, gấp 17 lần so với mức khoảng 15 tỷ USD hồi tháng 4, tức chỉ trong ba tháng.

Theo CryptoQuant, đây là khối lượng giao dịch hàng tháng của các hợp đồng tương lai vĩnh viễn gắn với cổ phiếu tại các sàn giao dịch tài sản số lớn, tính đến tháng 7. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là sản phẩm phái sinh không có ngày đáo hạn, và nhóm sản phẩm được thống kê lần này không phải Bitcoin(BTC) hay Ethereum(ETH) mà là các hợp đồng gắn với cổ phiếu truyền thống và quỹ hoán đổi danh mục (ETF).

Xét theo từng sàn, Binance chiếm tỷ trọng lớn nhất. Khối lượng giao dịch perpetual futures cổ phiếu của Binance trong tháng 7 đạt khoảng 193 tỷ USD, tương đương 76% tổng thị trường.

Bitfer, Bybit và Gate lần lượt xếp sau, nhưng khoảng cách với Binance khá lớn. Điều này cho thấy dòng thanh khoản trên thị trường phái sinh gắn với cổ phiếu cũng đang tập trung mạnh vào các sàn giao dịch tập trung (CEX) quy mô lớn.

Xét theo tốc độ tăng trưởng, Gate là sàn mở rộng nhanh nhất. Khối lượng giao dịch tháng 7 của Gate tăng khoảng 308% so với tháng 6.

Cùng kỳ, Bybit tăng 176%, còn Binance tăng 59%. Gate được ghi nhận duy trì đà tăng khối lượng giao dịch hàng tháng liên tục kể từ tháng 5.

Tài sản được giao dịch nhiều nhất tập trung vào một số cổ phiếu công nghệ và bán dẫn. SanDisk, SK Hynix, Micron cùng SOXL - quỹ ETF đòn bẩy 3 lần theo ngành bán dẫn - là những cái tên chiếm vị trí trung tâm. CryptoQuant gọi nhóm tài sản này là “tổ hợp bộ nhớ AI” (AI Memory Complex).

Đáng chú ý, SK Hynix của Hàn Quốc nằm trong nhóm tài sản giao dịch chủ lực của thị trường này. Riêng trên Gate, hai mã SanDisk và SK Hynix chiếm tới 53% tổng khối lượng giao dịch perpetual futures cổ phiếu trong tháng 7.

Như vậy, các sản phẩm phái sinh gắn với cổ phiếu trên sàn giao dịch tài sản số không chỉ nhắm vào cổ phiếu công nghệ Mỹ mà còn mở rộng sang cả cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn của Hàn Quốc. Tuy nhiên, các số liệu này chỉ phản ánh hoạt động giao dịch và thị phần, không cho thấy chiều hướng giá của tài sản cơ sở.

Xu hướng này gắn liền với quá trình các sàn giao dịch tài sản số mở rộng danh mục sản phẩm. Thay vì chỉ tập trung vào tài sản số như trước, các sàn đang cung cấp thêm hợp đồng gắn với tài sản tài chính truyền thống.

Nhà đầu tư có thể giao dịch các sản phẩm gắn với cổ phiếu trong hạ tầng vận hành 24/7 của sàn, độc lập với khung giờ giao dịch chính thức của thị trường chứng khoán. Do hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho phép duy trì vị thế liên tục, sản phẩm này thường thu hút cả nhu cầu giao dịch ngắn hạn lẫn nhu cầu phòng ngừa rủi ro.

Dù vậy, mức tăng khối lượng giao dịch không phản ánh sự phân tán rộng mà nghiêng về tập trung vào một số chủ đề nhất định. Giao dịch tháng 7 dồn vào nhóm tài sản liên quan trí tuệ nhân tạo và bán dẫn bộ nhớ, trong khi tỷ trọng một số mã cụ thể tại vài sàn cũng ở mức cao.

CoinDesk Research trước đó cho biết khối lượng giao dịch perpetual futures gắn với tài sản thực (RWA) trên các sàn tập trung trong tháng 6 đã tăng lên 311 tỷ USD, khi đó Binance chiếm 78,6% thị phần. Dữ liệu của cả tháng 6 và tháng 7 đều cho thấy phái sinh gắn với cổ phiếu và tài sản thực tăng trưởng nhanh, nhưng giao dịch vẫn tập trung vào một số sàn lớn và một vài chủ đề nhất định.

TokenPost trước đó đưa tin khối lượng giao dịch perpetual futures trên các sàn phi tập trung (DEX) trong tháng 7 đã giảm 21%. Việc khối lượng perpetual futures gắn với cổ phiếu tăng mạnh cho thấy thị trường phái sinh tài sản số nói chung không di chuyển theo một hướng thống nhất, mà phân hóa theo từng sàn, từng sản phẩm và từng loại tài sản cơ sở.

Tác động của perpetual futures gắn với cổ phiếu đối với thị trường chứng khoán trong nước hay giá cổ phiếu cơ sở cần được xác nhận bằng các chỉ số riêng. Số liệu hiện tại chỉ xác nhận được khối lượng giao dịch tháng 7, thị phần giữa các sàn và mức độ tập trung vào một số mã cụ thể.

Nguồn tham khảo: CryptoPotato, CoinDesk Research, CryptoQuant