5,8 tỷ USD tài sản token hóa Solana, cổ phiếu chiếm 84%

Khối lượng giao dịch tài sản token hóa trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) dựa trên Solana(SOL) trong quý 2 năm 2026 đã tăng lên 5,8 tỷ USD. Trong đó, cổ phiếu token hóa chiếm 4,8 tỷ USD, tương đương 84% tổng khối lượng giao dịch.

Blockworks Advisory cho biết trong báo cáo “Solana Tokenholder Report Q2 2026” rằng khối lượng giao dịch tài sản token hóa trên DEX của Solana trong quý 2 đã tăng 114% so với quý trước. Báo cáo này được thực hiện với sự tài trợ của Solana Foundation.

Cổ phiếu token hóa là tài sản đưa cổ phiếu hoặc quỹ ETF thực tế lên blockchain dưới dạng token. Cấu trúc sản phẩm mà nhà đầu tư tiếp cận có thể khác nhau tùy theo đơn vị phát hành, phương thức hoàn trả và giới hạn pháp lý theo từng khu vực, nên không thể xem quyền lợi của các loại cổ phiếu token hóa là hoàn toàn giống nhau dù cùng tên gọi.

Theo báo cáo, Solana xử lý khoảng 97% khối lượng giao dịch cổ phiếu token hóa trên tất cả các chuỗi. Khối lượng giao dịch cổ phiếu token hóa theo tháng tăng dần: tháng 4 đạt 670 triệu USD, tháng 5 đạt 871 triệu USD, tháng 6 đạt 3,3 tỷ USD.

Sự mở rộng giao dịch trong tháng 6 chịu ảnh hưởng từ các giao dịch cổ phiếu token hóa liên quan đến SpaceX. Blockworks Advisory cho biết sự kiện SpaceX niêm yết ngày 12 tháng 6 (giờ địa phương) đã thúc đẩy giao dịch cổ phiếu token hóa, trong đó token SPCX - được phát hành và lưu hành qua Sunrise và Backpack - ghi nhận khối lượng giao dịch khoảng 770 triệu USD.

Solana Foundation cũng cho biết trong báo cáo hàng tháng công bố ngày 6 tháng 7 (giờ địa phương) rằng tổng khối lượng giao dịch cổ phiếu token hóa lũy kế đến tháng 6 đã vượt 10 tỷ USD. Cùng báo cáo này, khối lượng giao dịch trong một ngày đạt mức cao nhất 683 triệu USD, còn khối lượng giao dịch lũy kế cổ phiếu token hóa trên Raydium đã vượt 2 tỷ USD.

Báo cáo nghiên cứu tình huống xStocks của Solana Foundation cho biết xStocks đi vào hoạt động từ ngày 30 tháng 6 năm 2025, và tính đến ngày 19 tháng 1 năm 2026, khối lượng giao dịch on-chain lũy kế đã vượt 3 tỷ USD, khối lượng giao dịch trên DEX vượt 517 triệu USD. Số liệu quý 2 năm nay cho thấy xu hướng giao dịch cổ phiếu token hóa bắt đầu từ năm ngoái đã mở rộng thành quy mô giao dịch theo quý trong năm nay.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch tăng không đồng nghĩa với độ sâu thị trường được cải thiện. DEXTools cho biết trong phân tích công bố ngày 11 tháng 7 (giờ địa phương) rằng pool DEX đơn lẻ sâu nhất cho cổ phiếu token hóa trên Solana cũng chỉ ở mức khoảng 2,8 triệu USD.

Khối lượng giao dịch lũy kế là tổng giá trị khớp lệnh trong một khoảng thời gian, còn thanh khoản là độ sâu có thể hấp thụ lệnh tại một thời điểm cụ thể. Dù khối lượng giao dịch theo quý lên tới hàng tỷ USD, mức độ ảnh hưởng của các lệnh lớn đến giá thị trường thực tế vẫn cần được xem xét riêng theo thanh khoản của từng pool.

Các blockchain đối thủ cũng bắt đầu đưa ra số liệu cạnh tranh. BNB Chain ngày 26 tháng 6 (giờ địa phương) công bố hơn 709 cổ phiếu và ETF token hóa cùng khối lượng giao dịch lũy kế hơn 5 tỷ USD.

Robinhood(HOOD) ngày 1 tháng 7 (giờ địa phương) công bố mainnet Robinhood Chain và sản phẩm Stock Tokens. Đối chiếu với bài viết trước đó của TokenPost cho biết giao dịch meme coin và stablecoin đã dẫn dắt hoạt động mạng lưới trên Robinhood Chain, có thể thấy cuộc cạnh tranh cổ phiếu token hóa đang diễn ra với mức độ nhu cầu ban đầu khác nhau giữa các chuỗi.

Các chỉ số nội bộ của Solana lại cho kết quả trái chiều. Blockworks Advisory cho biết Real Economic Value của Solana trong quý 2 đạt 51 triệu USD, giảm 43% so với quý trước, trong khi doanh thu ứng dụng cũng giảm 31%, còn 228,4 triệu USD.

Điều này cho thấy việc mở rộng khối lượng giao dịch cổ phiếu token hóa chưa trực tiếp cải thiện cấu trúc doanh thu toàn mạng lưới. Trước đó, TokenPost cũng đưa tin khối lượng giao dịch giao ngay trên DEX của Solana trong quý 2 giảm 44% so với quý trước, trong khi khối lượng giao dịch tài sản token hóa lại tăng.

Bình luận: Với nhà đầu tư, số liệu này nên được nhìn nhận như một thay đổi trong cấu trúc thị trường hơn là dự báo giá. Cổ phiếu token hóa là nỗ lực đưa tài sản tài chính truyền thống lên môi trường giao dịch on-chain, nhưng nhà đầu tư cần kiểm tra kỹ quyền lợi, điều kiện hoàn trả của từng sản phẩm cũng như mức độ tập trung thanh khoản trước khi tham gia.

Số liệu quý 2 năm nay cho thấy Solana đang giữ vị trí dẫn đầu trong giao dịch cổ phiếu token hóa. Đồng thời, số liệu cũng cho thấy khối lượng giao dịch, thanh khoản thực tế và khả năng sinh lời của mạng lưới là ba chỉ số hoàn toàn khác nhau.