1,31 triệu người sở hữu cổ phiếu token hóa, giá trị chuyển nhượng tháng tăng 179%

Số người sở hữu cổ phiếu token hóa đã tăng hơn gấp đôi trong vòng một tháng, đạt 1,31 triệu người. Giá trị chuyển nhượng hàng tháng cũng tăng 179%, lên 23,13 tỷ USD.

Cointelegraph dẫn dữ liệu từ RWA.xyz cho biết số địa chỉ hoạt động hàng tháng của cổ phiếu token hóa tăng 34,62% trong cùng kỳ, tiến gần mốc 572.000 địa chỉ. Tổng giá trị phân phối (distributed value) của thị trường này đạt 2,38 tỷ USD, tăng 5,9%.

RWA.xyz phân loại cổ phiếu và quỹ ETF token hóa là tài sản cổ phiếu công khai được phát hành trực tiếp trên blockchain hoặc dưới dạng tổng hợp (synthetic). Dù cùng bám theo giá cổ phiếu gốc, quyền sở hữu thực tế, cấu trúc hoàn trả và phạm vi lưu thông của từng sản phẩm có thể khác nhau đáng kể.

Xét theo nền tảng, Ondo Finance (ONDO) dẫn đầu với giá trị phân phối khoảng 872 triệu USD. Theo sau là xStocks của Kraken với 557,8 triệu USD và bStocks của Binance với 521,8 triệu USD.

Ra mắt từ tháng 6, bStocks đã thu hẹp khoảng cách với xStocks xuống còn khoảng 36 triệu USD. Cuộc đua giữa các nền tảng đang tái định hình nhanh chóng, không chỉ ở số người nắm giữ mà cả ở quy mô giá trị phân phối.

Trong nhóm tài sản token hóa riêng lẻ, sản phẩm của Securitize lớn nhất với 145,2 triệu USD. Xếp sau là xStock gắn với cổ phiếu ưu đãi của Strategy với 135,6 triệu USD, và cổ phiếu Circle được Ondo token hóa với 99,7 triệu USD.

Cổ phiếu token hóa là sản phẩm mô phỏng mức độ tiếp xúc kinh tế với cổ phiếu hoặc ETF dưới dạng token trên blockchain. Tuy nhiên, việc tổ chức phát hành có thực sự lưu ký cổ phiếu cơ sở hay không, nhà đầu tư có trực tiếp nắm giữ quyền lợi hay không, và sản phẩm có được phép bán cho nhà đầu tư tại một khu vực pháp lý cụ thể hay không đều phụ thuộc vào điều khoản và cấu trúc riêng của từng sản phẩm.

Đà mở rộng của thị trường còn lan sang thị trường tư nhân và các sản phẩm pre-IPO. Binance, Coinbase ($COIN), Kraken, Bybit, Bitget và Blockchain.com trước đó đã tung ra các sản phẩm liên quan đến SpaceX như token mô phỏng tiếp xúc cổ phiếu, hợp đồng tương lai vĩnh viễn và token proxy.

Nhu cầu với các sản phẩm liên quan SpaceX từng rất lớn, nhưng không phải sản phẩm nào cũng triển khai đúng kế hoạch. Cointelegraph cho biết chiến dịch của Binance thu hút 557 triệu USD, song Binance, Bybit và Bitget Wallet sau đó đã hủy một số chiến dịch IPO token hóa SpaceX do không đủ cổ phiếu cơ sở, đồng thời hoàn tiền cho người đăng ký.

Riêng bStocks liên quan SpaceX, giá trị phân phối đã tăng lên 67,9 triệu USD kể từ khi niêm yết ngày 12/6, đưa sản phẩm này lên vị trí thứ 7 trong số các tài sản token hóa riêng lẻ mà RWA.xyz theo dõi.

Diễn biến này tiếp nối xu hướng đã được ghi nhận trước đó, khi số người sở hữu cổ phiếu token hóa lần đầu vượt mốc 1 triệu vào tháng 8, đạt khoảng 1,1 triệu người. Khi đó, mức tăng số người nắm giữ được xem là chỉ báo cho thấy sự quan tâm của thị trường, nhưng giới quan sát cũng lưu ý cần phân biệt rõ với diễn biến giá hay hiệu suất đầu tư thực tế.

Báo cáo của TechFlow đăng trên KuCoin, dựa trên dữ liệu RWA.xyz tính đến cuối tháng 7, phân tích rằng Ondo và xStocks cùng chiếm tới 72,7% tổng giá trị phân phối. Nếu tính thêm Securitize, ba nền tảng lớn nhất chiếm 85,1% thị phần. Báo cáo cũng cảnh báo không nên vội xem mức tăng giá trị phân phối là bằng chứng trực tiếp của dòng vốn mới đổ vào thị trường.

Ondo Finance ngày 11/5 công bố trên blog chính thức rằng sản phẩm cổ phiếu token hóa của hãng đã vượt mốc 1 tỷ USD tổng giá trị tài sản ký gửi (TVL) chỉ sau 8 tháng ra mắt. Thời điểm đó, Ondo cho biết sản phẩm của mình cung cấp hơn 260 cổ phiếu và ETF Mỹ trên các mạng Solana (SOL), Ethereum (ETH) và BNB Chain.

Trong báo cáo công bố hồi tháng 5, Standard Chartered dự báo tổng giá trị tài sản token hóa on-chain có thể đạt 4 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2028, trong đó khoảng một nửa là stablecoin và nửa còn lại là tài sản thực token hóa (RWA).

Thị trường cổ phiếu token hóa vừa mang lại lợi thế mở rộng khả năng tiếp cận giao dịch, vừa tồn tại giới hạn về cấu trúc quyền lợi pháp lý còn phức tạp. Số người nắm giữ và giá trị chuyển nhượng tăng cho thấy hoạt động thị trường đang mở rộng, nhưng việc bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư Việt Nam cũng như mối liên hệ với khung pháp lý trong nước vẫn cần được xem xét tùy theo cấu trúc từng sản phẩm và khu vực được phép phân phối.