Doanh thu Lumentum(LITE) tăng 109%, thiếu hụt chip quang tiếp diễn

Lumentum(LITE) công bố doanh thu quý 4 tài khóa 2026 đạt 1,01 tỷ USD (khoảng 1.432,2 tỷ won), tăng 109% so với cùng kỳ năm trước. Giới quan sát cho rằng con số này một lần nữa cho thấy tình trạng thiếu hụt chip quang khi nhu cầu linh kiện quang học phục vụ trung tâm dữ liệu AI tăng nhanh.

Trong tài liệu công bố kết quả kinh doanh, Lumentum cho biết lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 3,23 USD. Trước đó, TokenPost từng đưa tin doanh thu quý 4 của Lumentum tăng lên 1,01 tỷ USD.

Doanh thu mảng linh kiện quang học là động lực chính của đà tăng trưởng. Theo báo cáo ngày 12 tháng 8 của Nomura Securities, doanh thu mảng linh kiện của Lumentum đạt 649 triệu USD (khoảng 920,3 tỷ won), tăng 103% so với cùng kỳ năm trước.

Báo cáo cho biết sản lượng laser linewidth hẹp (narrow linewidth laser) tăng hơn 130%, trong khi sản lượng laser bơm (pump laser) tăng 80%. Nomura Securities đánh giá Lumentum đang nắm khoảng 70-80% thị phần toàn cầu ở mảng laser bơm.

Tỷ trọng linh kiện quang tốc độ cao cũng mở rộng. Theo phân tích, tỷ trọng laser điều biến hấp thụ điện trường (EML) loại 200G đã vượt 25%, trong khi sản lượng công tắc mạch quang (OCS) tăng gấp đôi.

Ban lãnh đạo Lumentum đặt mục tiêu doanh thu mảng OCS đạt 400 triệu USD (khoảng 567,2 tỷ won) vào nửa cuối năm 2026. Nomura Securities dự báo tăng trưởng doanh thu OCS sẽ tiếp tục ở mức ba chữ số so với cùng kỳ trong quý 1 tài khóa 2027.

Kết quả kinh doanh này phản ánh nhu cầu kết nối quang giữa các máy chủ tại trung tâm dữ liệu AI đang tăng nhanh. Chip quang là linh kiện cốt lõi giúp chuyển đổi qua lại giữa tín hiệu điện và tín hiệu quang, đồng thời hỗ trợ truyền dữ liệu tốc độ cao bên trong trung tâm dữ liệu.

Khi khối lượng dữ liệu phục vụ huấn luyện và suy luận AI càng lớn, nhu cầu đối với EML, laser sóng liên tục (CW) và OCS cũng tăng theo. Không chỉ chuỗi cung ứng chip tính toán, nút thắt trên đường truyền dữ liệu cũng đang trở thành yếu tố giới hạn việc mở rộng hạ tầng AI.

Lumentum cũng đang mở rộng năng lực sản xuất. Trong thông báo ngày 26 tháng 3, công ty cho biết sẽ xây dựng nhà máy rộng 240.000 feet vuông tại Greensboro, bang North Carolina (Mỹ).

Nhà máy này sẽ đảm nhận sản xuất linh kiện quang học nền indium phosphide, laser sóng liên tục (CW) và laser công suất siêu cao dùng cho các trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn. Trước đó, TokenPost từng đưa tin Lumentum lên kế hoạch xây dựng nhà máy sản xuất tại Mỹ.

Tình trạng thiếu hụt nguồn cung cũng liên quan tới các doanh nghiệp Trung Quốc. Nomura Securities nhận định mất cân đối cung cầu ở mảng EML và laser CW sẽ chưa hạ nhiệt trong các tài khóa 2026-2027.

Báo cáo cho rằng tình trạng thiếu chip quang trên toàn cầu có thể tạo cơ hội mang tính cấu trúc cho các nhà cung cấp Trung Quốc, đồng thời nhắc tên Yuanjie Technology, Zhongji Innolight và Tianfu Communication. Đây là đánh giá ngành từ báo cáo của Nomura Securities, không thể quy trực tiếp thành xu hướng giá của từng cổ phiếu cụ thể.

Đối với độc giả quan tâm tới hạ tầng AI, diễn biến này được nhìn nhận là vấn đề chuỗi cung ứng hạ tầng AI hơn là câu chuyện riêng của cổ phiếu nội địa Trung Quốc. Kết quả kinh doanh của Lumentum cho thấy làn sóng đầu tư trung tâm dữ liệu AI đang lan rộng, từ các doanh nghiệp chip tính toán như Nvidia(NVDA) sang cả các công ty linh kiện quang học.

Lumentum đưa ra dự báo doanh thu quý 1 tài khóa 2027 trong khoảng 1,225-1,275 tỷ USD (khoảng 1.737,1-1.808 tỷ won). Mức độ ảnh hưởng của tình trạng thiếu chip quang tới chuỗi giá trị bán dẫn và hạ tầng AI trong nước vẫn cần được theo dõi thêm.