PPI tháng 7 Mỹ đi ngang, chứng khoán bật tăng, cổ phiếu Cisco(CSCO) rớt 7%

Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7 của Mỹ đi ngang so với tháng trước, các chỉ số chính trên thị trường chứng khoán New York bật tăng ngay đầu phiên. Giới đầu tư cho rằng áp lực lạm phát đã dịu bớt so với tháng trước, kéo theo tâm lý ưa rủi ro phục hồi phần nào.

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), PPI nhu cầu cuối cùng tháng 7 được công bố lúc 8h30 sáng ngày 13 (giờ miền Đông nước Mỹ), tương đương 21h30 ngày 13 theo giờ Hàn Quốc. Mức tăng theo năm (12 tháng) đạt 4,7%, trong đó nhóm dịch vụ nhu cầu cuối cùng tăng 0,2% còn nhóm hàng hóa nhu cầu cuối cùng giảm 0,7%.

PPI là chỉ số phản ánh biến động giá của hàng hóa và dịch vụ mà doanh nghiệp bán ra. Vì diễn biến giá ở khâu sản xuất có thể tác động đến giá tiêu dùng và biên lợi nhuận doanh nghiệp, đây cũng là dữ liệu được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tham khảo khi hoạch định chính sách tiền tệ.

Tuần này, các số liệu lạm phát được công bố liên tiếp. Theo lịch của BLS, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 được công bố ngày 12, còn PPI công bố ngày 13. Trước đó, TokenPost từng đưa tin PPI tháng 7 tăng 4,7%, thấp hơn dự báo, và diễn biến thực tế trên thị trường chứng khoán đã phản ánh đúng xu hướng này khi các chỉ số đồng loạt tăng ngay đầu phiên 13/8.

Theo AP, đầu phiên ngày 13, chỉ số S&P 500 tăng 0,8%, chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 0,3%, còn Nasdaq tăng 1,0%. Tính theo giá đóng cửa phiên trước đó, tính chung cả tuần S&P 500 vẫn giảm 0,1%, Dow giảm 0,5% và Nasdaq giảm 0,4%.

Đà phục hồi của thị trường gắn với kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt sẽ giảm áp lực lãi suất. Tuy nhiên, do xu hướng cả tuần trước đó vốn đã yếu, chỉ riêng cú bật tăng trong phiên 13/8 chưa đủ để xóa bỏ tâm lý thận trọng với nhóm cổ phiếu công nghệ nói chung.

Ở nhóm cổ phiếu riêng lẻ, mức giảm của Cisco Systems(CSCO) gây chú ý nhất. Cisco công bố doanh thu quý đạt 17,3 tỷ USD (khoảng 24,5141 nghìn tỷ won), lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,22 USD (khoảng 1.729 won).

Dù các con số kinh doanh khá tích cực, giá cổ phiếu Cisco vẫn giảm. MarketWatch đưa tin cổ phiếu Cisco giảm khoảng 6% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, còn AP cho biết mức giảm trong phiên lên tới 7%.

Điều thị trường quan tâm không phải doanh thu mà là biên lợi nhuận. Cisco xác nhận nhu cầu liên quan đến AI đang tăng, nhưng giới đầu tư cũng lo ngại tỷ trọng phần cứng tăng lên và áp lực lên khả năng sinh lời trong thời gian tới. Diễn biến này cho thấy dù đầu tư vào hạ tầng AI mở rộng, không phải doanh nghiệp nào cũng cải thiện biên lợi nhuận với tốc độ như nhau.

Xu hướng này cũng ảnh hưởng đến cách thị trường định giá nhóm cổ phiếu liên quan đến AI nói chung. Khi đầu tư vào máy chủ AI, thiết bị mạng và trung tâm dữ liệu mở rộng, cơ hội doanh thu tăng lên, nhưng nguồn cung thiết bị và cấu trúc chi phí cũng có thể trở thành gánh nặng cùng lúc.

Bill Ackman, Giám đốc điều hành (CEO) Pershing Square, cũng là cái tên được thị trường chú ý. Wall Street Journal đưa tin Pershing Square đã công bố 6 khoản đầu tư công khai mới kể từ cuối tháng 3.

Cách diễn giải về việc quỹ này quay lại đầu tư vào Netflix(NFLX) có sự khác biệt giữa các báo. Cần tách bạch giữa việc công bố vị thế đầu tư và ý đồ đầu tư thực sự. Điều đã được xác nhận là Pershing Square công bố các khoản đầu tư công khai mới.

Trong thông báo ngày 23/7, Pershing Square Holdings cho biết sẽ công bố báo cáo tài chính bán niên năm 2026 và báo cáo rà soát danh mục đầu tư theo quý của công ty quản lý quỹ vào ngày 13/8. Công ty cũng cho biết cùng ngày, Bill Ackman và Giám đốc đầu tư (CIO) Ryan Israel sẽ tổ chức phiên hỏi đáp trên X Spaces.

Với nhà đầu tư Hàn Quốc, diễn biến lần này được xem là một mắt xích cho thấy mối liên hệ giữa lãi suất Mỹ và tâm lý ưa rủi ro. Tuy nhiên, tác động trực tiếp của việc PPI hạ nhiệt đến giá Bitcoin(BTC) và các tài sản số khác chưa được xác nhận bằng số liệu định lượng cụ thể.

Phiên giao dịch ngày 13/8 phản ánh cùng lúc hai yếu tố: lạm phát hạ nhiệt và áp lực về biên lợi nhuận của nhóm cổ phiếu AI. Báo cáo tài chính bán niên và báo cáo rà soát danh mục đầu tư theo quý của Pershing Square Holdings dự kiến được công bố trong ngày 13/8.