Reya giảm phí taker về 3bp, xóa hẳn phí maker để hút thanh khoản

Reya vừa giảm phí giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) trên sàn phi tập trung của mình, trong nỗ lực thu hút thêm thanh khoản giữa cuộc cạnh tranh gay gắt của các sàn phái sinh phi tập trung (DEX). Phí taker được đưa về 3bp, còn phí maker bị xóa bỏ hoàn toàn.

Theo CryptoBriefing đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), Reya đã cải tổ mô hình phí, hạ phí taker xuống 3bp và loại bỏ phí maker. 1bp tương đương 0,01 điểm phần trăm, nên 3bp tương ứng với 0,03% giá trị mỗi giao dịch.

Cũng theo nguồn tin trên, Reya trả rebate cho maker nhằm khuyến khích người đặt lệnh chờ trên sổ lệnh. Giới quan sát cho rằng đây không đơn thuần là đợt giảm phí, mà là một thay đổi trong thiết kế nhằm mở rộng thanh khoản trên sổ lệnh.

Reya khởi đầu là một sàn DEX giao dịch hợp đồng vĩnh viễn tốc độ cao, xây dựng trên nền Arbitrum Orbit. Trang chủ chính thức của dự án giới thiệu Reya là hạ tầng giao dịch dựa trên Ethereum(ETH), đồng thời hé lộ kế hoạch cho bản nâng cấp tiếp theo mang tên “Evolution”, trong đó cả phí maker lẫn taker ở cấp ứng dụng sẽ được xóa bỏ hoàn toàn.

Động thái điều chỉnh lần này được xem như bước đệm trước khi tiến tới mô hình miễn phí toàn phần. Tuy vậy, việc mức phí taker 3bp và việc bỏ phí maker đã được áp dụng ngay lập tức trên toàn thị trường, hay chỉ giới hạn ở một số sản phẩm và triển khai theo từng giai đoạn, vẫn cần được xác nhận thêm.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là sản phẩm phái sinh cho phép giữ vị thế mà không có ngày đáo hạn. Trên các sàn DEX, khác với sàn tập trung, độ sâu sổ lệnh, tốc độ khớp lệnh và cấu trúc phí là những yếu tố then chốt quyết định dòng người dùng.

Maker là bên đặt lệnh chờ mua hoặc bán trên sổ lệnh, còn taker là bên khớp vào các lệnh đã có sẵn. Khi phí maker được giảm hoặc có rebate, khả năng lệnh chờ tích lũy trên sổ lệnh sẽ tăng lên; khi lượng lệnh chờ đủ dày, chênh lệch giá mua – bán (spread) thu hẹp và chất lượng khớp lệnh được cải thiện.

Trong bài đăng ngày 20 tháng 3, blog chính thức của Reya cho biết người nắm giữ sREYA sẽ đảm nhiệm vai trò quản trị, và phạm vi quản trị này bao gồm cả các tham số phí giao dịch. Điều này cho thấy chính sách phí không chỉ là chi phí marketing đơn thuần, mà gắn liền với cấu trúc vận hành của giao thức.

Trong bài viết về quan hệ đối tác với Ethena, Reya giải thích rằng dự án đang chuyển đổi từ mô hình AMM sang sổ lệnh (order book) độ trễ thấp, và tài sản trong các quỹ LP sẽ được dùng để cung cấp thanh khoản cho sổ lệnh này. Đợt giảm phí lần này có thể xem là công cụ hỗ trợ quá trình chuyển đổi đó, vừa hạ chi phí khớp lệnh cho taker, vừa tăng động lực đặt lệnh cho maker.

Dữ liệu từ các trang theo dõi công khai lại không hoàn toàn khớp nhau. PerpRadar hiển thị phí maker và taker của Reya cùng ở mức 0,04%, trong khi PerpFinder ghi nhận phí maker 0,010% và phí taker 0,040%.

Theo DefiLlama, tính đến ngày 12-13, tổng giá trị tài sản khóa (TVL) trên ReyaChain đạt khoảng 10,32 triệu USD. Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 24 giờ đạt 76,18 triệu USD, khối lượng 7 ngày đạt 562,97 triệu USD, còn phí thu được trong 24 giờ là 5.159 USD.

PerpRadar xếp Reya ở vị trí 19 trong số 46 sàn DEX giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, với khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 47 triệu USD và khối lượng vị thế mở (open interest) 12,4 triệu USD. Dù chưa lọt vào nhóm dẫn đầu thị trường perp DEX, Reya cho thấy nỗ lực rõ ràng trong việc mở rộng khối lượng giao dịch và thanh khoản sổ lệnh.

Đối tượng so sánh trực tiếp là Hyperliquid(HYPE). Tài liệu chính thức của Hyperliquid mô tả mức phí taker 2,5bp cùng cơ chế rebate cho maker ở nhóm người dùng hoạt động tích cực. Mức phí taker 3bp và việc xóa phí maker của Reya chính là chiến lược giá cạnh tranh trực tiếp với phân khúc này.

Dù vậy, phí thấp không đồng nghĩa khối lượng giao dịch hay thị phần sẽ tăng ngay. Trên các sàn DEX giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, ngoài phí, độ trễ khớp lệnh, độ sâu sổ lệnh, sự tham gia của market maker, cấu trúc thanh lý và các chương trình khuyến khích thanh khoản cũng đóng vai trò không kém phần quan trọng.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin rằng trong mảng phí của lĩnh vực DeFi và tài chính, các sàn DEX cùng mảng hợp đồng vĩnh viễn và phái sinh đã nổi lên như nguồn thu chính. Việc Reya cải tổ phí lần này diễn ra trong bối cảnh trục cạnh tranh của thị trường đang dịch chuyển, từ số lượng sản phẩm niêm yết sang chi phí khớp lệnh và chất lượng sổ lệnh.

Hiệu quả thực tế từ đợt cải tổ phí của Reya sẽ được xác nhận qua phạm vi áp dụng, mức độ maker tham gia, biến động khối lượng giao dịch và xu hướng doanh thu phí của giao thức trong thời gian tới.

Nguồn tham khảo: CryptoBriefing (https://cryptobriefing.com/reya-reduces-taker-fees-3-bps/), trang chủ chính thức Reya (https://reya.xyz/), blog chính thức Reya (https://blog.reya.network/reya-design-distribution-and-differentiation/), bài viết về quan hệ đối tác Reya-Ethena (https://blog.reya.network/reya-x-ethena-partnership-higher-yield-and-transparent-liquidity-for-reya-lps/), DefiLlama (https://defillama.com/chain/reyachain), PerpRadar (https://perpradar.app/), PerpFinder (https://perpfinder.com/perps/reya), tài liệu chính thức Hyperliquid (https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/fees)