Hyperliquid(HYPE) giao dịch quanh 54 USD, vẫn dưới kháng cự 58 USD

Hyperliquid(HYPE) đang giao dịch quanh mốc 54-55 USD, vẫn ở dưới ngưỡng kháng cự 58 USD từng được đề cập trước đó. Lượng HYPE trong bảng cân đối kế toán doanh nghiệp và khối lượng hợp đồng mở (open interest) trên thị trường phái sinh cùng tăng, nhưng giá giao ngay chưa vượt qua ngưỡng kháng cự này.

Theo dữ liệu công khai trên CoinGecko và CoinMarketCap, tính đến ngày 13 (giờ Hàn Quốc), HYPE lần lượt được niêm yết ở mức 54,03 USD và 54,37 USD. Cùng thời điểm, dữ liệu công khai trên Coinglass cho thấy khối lượng hợp đồng mở phái sinh của HYPE đạt khoảng 2,32 tỷ USD, còn khối lượng giao dịch phái sinh trong 24 giờ đạt khoảng 2,42 tỷ USD.

Giá vẫn nằm dưới mốc 58 USD, nhưng dòng vốn trên thị trường phái sinh vẫn duy trì ở mức lớn. Open interest phản ánh quy mô hợp đồng tương lai chưa được thanh lý, cho thấy mức độ tham gia thị trường cao chứ không nói lên xu hướng giá cụ thể.

Trong báo cáo kết quả kinh doanh quý II công bố ngày 12/8, Hyperion DeFi cho biết tính đến ngày 30/6, giá trị hợp lý của tài sản số HYPE đạt 74.119.231 USD, còn tổng giá trị HYPE nắm giữ đạt 132.635.212 USD. Cùng báo cáo này, lợi nhuận ròng quý II được ghi nhận ở mức 30.950.963 USD, còn EBITDA điều chỉnh đạt 53.652.846 USD.

Tuy nhiên, cách diễn đạt “giá trị hợp lý tăng thêm 31 triệu USD” mà một số hãng tin nước ngoài đưa ra không hoàn toàn khớp với số liệu trong báo cáo công bố. Theo mẫu 10-Q của Hyperion DeFi, lợi nhuận chưa thực hiện trong quý II là khoảng 16,9 triệu USD, còn lợi nhuận chưa thực hiện lũy kế 6 tháng là khoảng 27,9 triệu USD. Lợi nhuận đã thực hiện lũy kế 6 tháng là khoảng 21,5 triệu USD.

Hyperion DeFi công bố tính đến ngày 30/6, công ty nắm giữ 1.141.174 HYPE, trong đó 634.379 HYPE được stake gốc (native staking) vào nút validator KxH. Báo cáo quý II cũng cho biết công ty đã tái phân bổ 1 triệu HYPE để hỗ trợ các thị trường HIP-3 và HIP-4.

Staking là cơ chế gửi token vào mạng lưới để tham gia xác thực (validate) và nhận thưởng. Việc doanh nghiệp không chỉ giữ token trên bảng cân đối kế toán mà còn dùng để vận hành validator và hỗ trợ thị trường cho thấy khía cạnh vận hành trong chiến lược tài chính HYPE của công ty này.

Tài liệu chính thức của Hyperliquid cho biết phí giao dịch được phân bổ cho các bên trong hệ sinh thái như HLP, Assistance Fund và các đơn vị triển khai (deployer). Assistance Fund chuyển đổi phí giao dịch sang HYPE, sau đó lượng HYPE này bị đốt (burn), loại khỏi nguồn cung lưu hành và tổng cung.

Do cơ chế này, nhu cầu đối với HYPE khó có thể giải thích chỉ bằng lực mua từ nhà đầu tư cá nhân. Khi khối lượng giao dịch tăng, cơ chế phí và dòng đốt token cũng vận động theo, khiến chiến lược tài chính doanh nghiệp và tokenomics của giao thức cùng tác động lên cùng một vùng giá.

CoinGecko thể hiện tổng lượng HYPE do các công ty niêm yết và chính phủ nắm giữ trong tài sản dự trữ là 19.724.727 HYPE. Cùng màn hình dữ liệu này, Hyperliquid Strategies được xếp là tổ chức niêm yết nắm giữ HYPE lớn nhất với 17,6 triệu HYPE, tương đương giá trị hiện tại khoảng 951 triệu USD.

Hyperion DeFi cũng xuất hiện trên cùng màn hình dữ liệu với 1,93 triệu HYPE nắm giữ. Tuy nhiên, tâm lý cộng đồng tích cực trên CoinGecko không đồng nghĩa với việc đảm bảo xu hướng giá.

Trên thị trường phái sinh, khi open interest và khối lượng giao dịch cùng ở mức lớn, nếu giá di chuyển ngược chiều dự đoán thì quy mô thanh lý (liquidation) có thể tăng nhanh. Đặc biệt với tài sản như HYPE, nơi giá giao ngay và câu chuyện nắm giữ của doanh nghiệp di chuyển cùng nhau, việc vị thế phái sinh dồn về một hướng có thể làm gia tăng biến động ngắn hạn.

TokenPost trước đó đưa tin khối lượng giao dịch lũy kế của hợp đồng tương lai vĩnh cửu dựa trên HIP-3 của Hyperliquid trên Trade.xyz đã vượt 475 tỷ USD. HIP-3 là cơ chế cho phép các đơn vị triển khai bên ngoài mở thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên Hyperliquid, có liên quan đến việc Hyperion DeFi tái phân bổ HYPE để hỗ trợ thị trường HIP-3 và HIP-4 lần này.

Trước đó, một vị thế long lớn của HYPE từng tiệm cận giá thanh lý cũng từng được ghi nhận. Khi đó, quy mô đòn bẩy và điều kiện thanh lý là điểm được thị trường theo dõi nhiều hơn là bản thân xu hướng giá.

Trong báo cáo, Hyperion DeFi cũng trình bày các khoản mục kế toán liên quan đến khả năng bán hoặc thanh lý tài sản số. Lượng HYPE mà doanh nghiệp nắm giữ vừa là yếu tố tạo cầu, vừa có thể trở thành yếu tố cung tùy theo diễn biến thị trường.

Điểm cần theo dõi tiếp theo là liệu HYPE có lấy lại mốc 58 USD hay không, và liệu biến động open interest có diễn biến cùng chiều với thay đổi tài sản nắm giữ của doanh nghiệp hay không. Dữ liệu open interest, khối lượng giao dịch trên Coinglass và số lượng HYPE trong tài sản dự trữ trên CoinGecko có thể thay đổi theo thời gian.