68.700 USD: Bitcoin(BTC) chưa thể vượt ngưỡng giá vốn nhà nắm giữ ngắn hạn

Bitcoin(BTC) tiếp tục giằng co quanh mốc 68.700 USD mà chưa thể bứt phá rõ ràng, trong khi giới phân tích on-chain cho rằng áp lực bán hòa vốn từ nhóm nhà đầu tư ngắn hạn đang tạo lực cản tại vùng giá này.

Trong bản tin hàng tuần, Glassnode cho biết những nhà đầu tư mua Bitcoin(BTC) trong 6 tháng gần nhất - nhóm được gọi là nhà nắm giữ ngắn hạn - hiện đang lỗ trung bình *7,2%*. Glassnode xác định giá thực nhận (realized price) của nhóm này, tương ứng với giá mua trung bình, ở khoảng *68.700 USD*.

Giá thực nhận là mức giá trung bình được tính dựa trên lần cuối cùng mỗi đồng coin di chuyển on-chain, phản ánh giá mua vào thực tế. Với nhóm nhà nắm giữ ngắn hạn, chỉ số này thể hiện chi phí mua trung bình của những người mới tham gia thị trường gần đây; khi giá giao ngay thấp hơn ngưỡng này, phần lớn nhóm này rơi vào trạng thái lỗ tạm tính.

Glassnode nhận định trong bản tin rằng giá giao ngay hiện cao hơn giá thực nhận trung vị của toàn thị trường, ở khoảng 63.000 USD - mức phân chia chi phí của toàn bộ nguồn cung theo giá trị trung vị - nhưng vẫn thấp hơn giá thực nhận của nhà nắm giữ ngắn hạn ở mức 68.700 USD, tức chi phí mua trung bình của những người mua gần đây. Đơn vị này nói thêm rằng nhóm này đang ở trạng thái thua lỗ và trong lịch sử thường có xu hướng bán ra nhanh mỗi khi thị trường hồi phục. Nói cách khác, khi giá bật lên gần vùng hòa vốn, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn có xu hướng tranh thủ thoát hàng, tạo áp lực bán ngay tại vùng giá đó.

Kể từ đầu tháng 6, Bitcoin(BTC) chủ yếu dao động trong biên độ hẹp từ *58.000* đến *68.000 USD*. Phân tích lần này gắn hiện tượng giá liên tục bị chặn ở vùng đỉnh với cơ cấu lãi lỗ của người nắm giữ, thay vì chỉ nhìn từ góc độ biểu đồ kỹ thuật thông thường.

Nếu nhóm nhà nắm giữ ngắn hạn tranh thủ đà hồi phục để bán ra nhằm thu hồi vốn, giá Bitcoin(BTC) có thể tiếp tục bị đẩy lùi mỗi khi tiệm cận vùng đỉnh của biên độ dao động. Tuy nhiên, đây không phải chỉ báo khẳng định xu hướng giá, mà chỉ cho thấy áp lực bán đang tập trung tại một vùng giá cụ thể.

Bình luận: dữ liệu on-chain cho thấy vùng 68.700 USD đang đóng vai trò như một ngưỡng tâm lý quan trọng, nơi quyết định bán hay giữ của nhà đầu tư ngắn hạn có thể chi phối diễn biến giá trong ngắn hạn.

Bitfinex Alpha cũng chỉ ra hiện tượng nguồn cung tập trung tại cùng vùng giá này. Theo báo cáo của đơn vị, có tổng cộng *1.794.308 BTC* được di chuyển lần cuối trong khoảng giá từ 62.000 đến 65.000 USD, tương đương *8,93%* nguồn cung lưu hành. Vùng giá tập trung nắm giữ lớn nhất rơi vào khoảng 63.800 USD.

Số liệu này cho thấy vùng giá hiện tại không đơn thuần là một ngưỡng kháng cự kỹ thuật. Khi giá dao động trong phạm vi này, một lượng lớn coin liên tục chuyển đổi giữa trạng thái lãi và lỗ, kéo theo các đợt mua bán lặp lại.

Trước đó, TokenPost từng đề cập phân tích cho rằng giá vốn của nhà nắm giữ ngắn hạn đang gây áp lực lên giá Bitcoin(BTC). Báo cáo mới nhất của Glassnode cũng tập trung vào cùng vùng giá này, làm rõ thêm mối tương quan giữa giá vốn ngắn hạn và nhu cầu mua giao ngay.

Ngay phía trên mốc 68.700 USD còn có đỉnh lịch sử cũ của Bitcoin(BTC) là *69.400 USD*, thiết lập vào tháng 11 năm 2021. Khi ngưỡng chi phí on-chain và đỉnh giá cũ nằm sát nhau, vùng giá hiện tại tiếp tục là nơi hội tụ giữa điểm hòa vốn của nhà đầu tư ngắn hạn và tâm lý chung của thị trường.